Prvních šest týdnů druhého mandátu amerického prezidenta Donalda Trumpa se ukázalo jako destruktivní období pro trhy s kryptoměnami.
Poté, co Bitcoin dosáhl vrcholu nad 109 000 dolarů v den inaugurace, spadl koncem února na úroveň kolem 78 000 dolarů, než se rychle zotavil na 96 000 dolarů po oznámení Trumpových plánů na kryptoměnové rezervy. O 24 hodin později však tyto zisky zcela zmizely, což někteří přičítají manipulaci na trhu.
I přes krátkodobou volatilitu lze budoucí vývoj Bitcoinu lépe pochopit v kontextu hospodářského cyklu a globální likvidity. Obě proměnné vykazují růst k únoru.
PMI a Bitcoin: Klíčové signály pro investory!
Institut pro řízení zásob (ISM) zveřejňuje index nákupních manažerů (PMI) již sedm desetiletí. Tento ukazatel poskytuje cenné informace o stavu americké ekonomiky.
Ekonomové kladou větší důraz na PMI v oblasti výroby, protože je považován za vedoucí ukazatel širší ekonomiky a je citlivější na změny poptávky.
Hodnoty PMI vycházejí z kvantitativních a kvalitativních hodnocení ekonomiky očima nákupních manažerů, tedy vedoucích pracovníků jednotlivých odvětví.
Průzkum zjišťuje vnímání celkových obchodních podmínek, nových objednávek, exportní poptávky, zásob, pracovních zakázek a trendů zaměstnanosti, které jsou shrnuty do jediného indexu pohybujícího se od 0 do 100, přičemž 50 představuje hranici mezi expanzí a kontrakcí.
Návrat PMI nad klíčovou hranici
Po 26 měsících poklesu se výrobní PMI ISM v lednu dostal nad hranici 50. V únoru ji udržel již druhý měsíc v řadě.
I když poptávka celkově zůstává relativně slabá, přičemž mnoho účastníků průzkumu zažívá „první provozní šok z tarifní politiky nové administrativy“, změna trendu PMI je významná v kontextu hospodářského cyklu.
„ISM předchází ekonomice přibližně o měsíc,“ říká zakladatel Real Vision Raoul Pal. „Není to však jen o ekonomice — týká se to každého aktiva.“
Palova tvrzení podporuje výzkum společnosti S&P Global Market Intelligence, podle nějž data PMI předpověděla „každý zvrat v ziscích za posledních 14 let.“
S&P Global identifikovala 74% korelaci mezi svým PMI-založeným ukazatelem zisků a zisky amerických společností.
Není to jen u akcií, že existuje silná korelace s PMI — prakticky každé rizikové aktivum, včetně Bitcoinu, je na tom podobně.
„To proto, že silný ekonomický růst, vysoké korporátní zisky a nízká pravděpodobnost recese umožňují investorům ‚posouvat se podél rizikové křivky,“ říká makroanalytik TomasOnMarkets.
Pohled na Bitcoin v kontextu PMI odstraňuje řadu nejasností ohledně zkráceného cyklu BTC v roce 2021, který postrádal očekávaný vrchol. V roce 2021 Bitcoinova cena v podstatě dosáhla maxima spolu s hospodářským cyklem.
S obrácením hospodářského cyklu směrem nahoru očekává Pal, že Bitcoin dosáhne vrcholu na konci roku 2025 nebo dokonce na začátku roku 2026. Tento vrchol cyklu by měl korespondovat s vrcholem ISM hospodářského cyklu, který historicky bývá v rozmezí vysokých 50. a nízkých 60. let.
M2 peněžní zásoby: Klíčový faktor pro Bitcoinový růst!
Obrat v hospodářském cyklu ovlivňuje i rostoucí peněžní zásoba M2, což je široký ukazatel objemu peněz cirkulujících ekonomikou. Jak ukazuje výzkum Real Vision, trvá přibližně 10 týdnů, než se cena Bitcoinu přizpůsobí změnám v globální M2.
Analytik Colin Talks Crypto sledoval 46denní a 72denní posuny v globální M2, které ovlivňují cenu Bitcoinu. Na základě své poslední revize dává větší váhu druhému časovému rámci.
Analytik Lyn Alden také upozornila na prediktivní sílu globální M2 vůči Bitcoinu.
„Bitcoin se pohybuje směrem k globální likviditě v 83 % případů během jakéhokoli 12měsíčního období, což je více než u jakékoli jiné hlavní třídy aktiv, a činí ho tak silným barometrem likviditních podmínek,“ napsal v září.
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB