Bitcoin signalizuje možný propad až na 42 500 USD

Máme za sebou další zajímavý týden, který nám ukazuje, že makro tady vládne. Donald Trump oznamuje, Írán popírá a trhy zažívají slušnou volatilitu. Pokusíme se dnes na grafech opět nalézt silnější supporty a rezistence, které by nás mohly v případě potřeby zachytit. Hlavně tedy ty supporty, protože nálada stále převažuje medvědí a hrozí propad ceny bitcoinu až na 42 500 USD.

Na začátku se ohlédneme za uplynulým týdnem. I když samozřejmě nikdy nevíme jistě, co přesně nějaký pohyb vyvolalo, tak je dobré si pojmenovat potenciální adepty s vlivem na trhy. Minulá neděle byla hodně o vyhlížení nějaké reakce trhů na noční nedosažení mírové dohody s Íránem.

Americká delegace odjela s nepořízenou a dvoutýdenní domluvené příměří skončí již ve středu 22. dubna. Před jeho uzavřením vyhrožoval Donald Trump vyhlazením celého národa a totální likvidací energetické infrastruktury. Je proto logické, že nedosažení mírové dohody vedlo minulou neděli k silnému propadu Bitcoinu a do nového týdne vstoupil se slušným CME gapem.

Ten se ale podařilo relativně rychle zaplnit. Pomohl k tomu nejen Donald Trump, který všechny ujistil, že Írán vlastně již není hrozba (protože jim všechny hračky zničil), ale samozřejmě i společnost Strategy. Ta oznámila, že v minulém týdnu nakoupila dalších 13 927 BTC za 1 miliardu dolarů.

Jejich pondělní zveřejnění se často přemění naopak na „sell the news“ událost, ale tento týden byl jiný. Jejich akcie STRC totiž ve středu měly takzvané ex-dividend. Každý, kdo nakoupil před tímto datem má tedy tento měsíc nárok na výplatu dividendy (zjednodušeně řečeno, ještě musí dodržet rozhodné datum).

Strategy vybrala miliardy na další nákupy Bitcoinu

A nákupy jely doslova ve velkém. V pondělí prodali akcie za 1,16 miliardy a v úterý za 1,57 miliardy dolarů. Odhaduje se, že za ty dva dny společnost Strategy nakoupila za tyto peníze více než 17 353 mincí BTC. Finální čísla se samozřejmě dozvíme až zítra, ale lze předpokládat rozhodně slušnou sumičku.

V pondělí a úterý nás to ale rozhodně drželo v růstu a i přes snahy Donalda Trumpa se navážet do kde koho, tak se růst držel a objemy byly luxusní. V úterý večer ale na cenovém grafu vidíme vyšší vrchol a na Relative Strength Index (RSI) se již tvoří nižší vrchol. Tedy medvědí divergence, která se v úterý v noci začala uplatňovat.

Respektive se přeměnila do stranového pohybu. Vidíme slušný pokles objemů, ale nahoru nás pro změnu táhl akciový trh Spojených států. Tam se šplhalo k novým historickým maximům a euforie nejen z technologických akcií nám pomohla udržet stranový pohyb až do doby, než se RSI vrátilo do neutrálního pásma.

Ve čtvrtek ráno navíc americký prezident oznámil, že Izrael a Libanon by po 34 letech mohli začít jednat o míru (samozřejmě jeho zásluhou). Na cenový graf se vrátil mírný růst i přesto, že RSI pokračovalo v poklesu. Tedy opět další možná medvědí divergence. Trhy pravděpodobně čekaly na potvrzení informace, protože Trumpovi se poslední dobou nedá moc věřit.

Nicméně vypadá to, že jistá možnost příměří se tam opravdu rýsuje a tím by se vyřešil jeden ze sporných bodů možné mírové dohody mezi Íránem a Spojenými státy. Hormuzský průliv je sice nadále neprůjezdný, ale Donald Trump tam poslal svoje lodě, aby dohlídly na zákaz průjezdu opravdu všem.

Páteční euforie kolem Hormuzského průlivu nás poslala nahoru

Námořní blokáda ze strany USA a potenciální příměří v Libanonu pravděpodobně vedli k páteční euforii. Donald Trump oznámil, že Írán souhlasí se všemi jeho podmínkami a okamžitě (a navždy) otevírá průliv pro každého. Velká slova, silný propad ropy, velký růst Bitcoinu a asi nás nepřekvapí,že to zase nebyla tak úplně pravda.

Trump totiž neodvolal svojí blokádu. A tak již v sobotu ráno Írán oznámil, že Trump lže a že z důvodu porušení dohody průliv opět zavírají. A podle dostupných informací došlo v sobotu dokonce k několika útokům na lodě, které se to pokusily projet.

Asi nás tedy nepřekvapí, že kurz ceny bitcoinu se v sobotu začal propadat a aktuálně opět tvoří docela slušný rozdíl s páteční uzavírací cenou na chicagské burze CME. Tyto gapy ve většině případů mají tendenci rychle na počátku týdne vyplnit. Ale z nedávné minulosti víme, že toto pravidlo v emocích vůbec platit nemusí.

Počkáme si tedy na dnešní zprávy od Donalda Trumpa. Zatím nás jen zásobuje ódou na Izrael z pohledu velmi dobrých spojenců. A kurz ceny bitcoinu se zatím vrátil na úroveň, kde by v pátek ráno před dohodou příměří a „otevřením“ Hormuzského průlivu.

Čtyřhodinový graf stále respektuje Fibonacciho retracement

Již od konce března sleduji na čtyřhodinovém grafu Fibonacciho retracement. Jako základ beru nejnižší letošní uzavřenou svíčku (62 781 USD) a jako 100 % zase nejvyšší uzavřenou svíčku od počátku stranového vývoje (cca od 5. února). Krásně se ukazuje, jak retracement platí a je skoky mezi důležitými úrovněmi řídí emoce.

Vidíme, že ještě v pátek jsme se pohybovali kolem úrovně 100 %, ale emoce kolem potenciálního otevření průlivu nás rychle katapultovaly na úroveň 127,20 %. Současně opět došlo k prolomení trendové linie (fialová), kterou testujeme již od konce března. Ale stejně jako v případě emoce kolem sjednání příměří se pravděpodobně jedná o falešný průraz (modré kroužky).

Vypadá to tedy, že se vracíme na úroveň kolem 100 % retracementu a RSI se z překoupené oblasti pomalu vrací zpět do středu. Tedy jasná nerozhodnost a vyčkávání na další impulz. Zatím to ale vypadá, že o impulzy nebude ani v příštím týdnu nouze. Ale tomu se budu věnovat až v závěru dnešní analýzy.

Denní graf slibuje možný pokles k 42 500 USD

Při pohledu na denní graf to vypadá velice slibně pro medvědy. Máme zde velice podobnou situaci, který v minulosti vedla k zamítnutí a poklesu. Poprvé jí lze nalézt na počátku října (tedy v rámci aktuální historického maxima). Cenový graf byl vysoko, RSI v překoupené oblasti (nad 70 body) a MACD nahrávalo možnému medvědímu překřížení.

Přišel pokles, který se v prosinci změnil do stranového pohybu. V polovině ledna se ale situace opakovala. RSI se dostalo opět do překoupené oblasti (i když ne již tak moc), MACD signalizoval možné medvědí překřížení a cenový graf testoval horní trendovou linii medvědí vlajky.

Opět přišel pokles, který se na počátku února přeměnil do stranového pohybu. Aktuálně vidíme, že RSI se blíží překoupené oblasti a současně otestovalo klesající trendovou linii definovanou předchozíma dvěma vrcholy. Asi by se dalo říci, že dva vrcholy jsou trend, ale tři jsou již vzorec.

Na MACD vidíme opět náznak možného medvědího překřížení a cenový graf testuje horní linii potenciální medvědí vlajky. Aplikací logiky vzoru se dostáváme na možný cíl kolem 42 580 USD. Víme ale, že páteční růst i včerejší propad byl tažen primárně emocemi kolem průliv. Navíc máme víkend. Zatím bych tedy nebral vzor jako potvrzený, ale rozhodně ho musíme brát v potaz.

Týdenní graf testuje silnou rezistenci

Poslední týdny se nám na týdenním grafu ukazovaly primárně býčí formace. Když si ale graf trošku oddálíme, tak vidíme že se blížíme velmi důležitému pásmu, které může zafungovat jako rezistence. Na začátku roku 2025 nám totiž toto pásmo posloužilo jako support, odrazilo několikatýdenní pokles a poslalo nás hledat nové ATH.

Na cenovém grafu vidíme, že knot aktuální svíčky se již tohoto pásma dotknul. Pozornost je potřeba věnovat i indikátoru RSI. Tam došlo nedávno k prolomení klesající trendové linie, ale aktuálně se také dostáváme do významného pásma, kde historicky docházelo k obratům (oranžové kroužky).

Při zamítnutí v rezistenčním pásmu může tedy i zde dojít k dalšímu poklesu a možnému návratu k 65 500 USD. Tam leží linie, která nás posledních měsících několikrát podržela. Snad bude i nadále dost silná a případný retest opět zvládne.

Jaký sentiment ukazují další nástroje?

Opět se podívám i na platformu CryptoQuant, která agreguje velké množství dat a nachází se zde i velmi mnoho kvalitních analytiků. Jejich grafy jsou často veřejně dostupné a můžete je tedy sledovat také i bez nutnosti finančních nákladů.

Podívám se na náladu dlouhodobých držitelů (LTH, tedy těch, co nakoupili a drží více než 155 dnů). Sleduji indikátor SOPR (Spent Output Profit Ratio). Tedy zda mince, které tito držitelé prodávají jsou prodány se ziskem nebo se ztrátou. Aktuální týdenní průměr se drží na 0,97. Tedy těsně pod hodnotou 1, která určuje neztrátu.

Historicky vidíme, že v každém bear marketu nastalo dno až v rámci pokoření hodnoty 0,5. Kdybych se na to díval touto optikou, tak máme dno ještě docela daleko. Já si ale současně všímám vrcholů v rámci býčí fáze cyklu. Poslední vrcholy docela slušně klesají. Je zde tedy i možnost, že dno také nebude tak nízko.

Podívám se na stejný indikátor i z jiného pohledu. Velryby, které drží více než 100 Bitcoinů v poslední době začaly docela prodávat svoje mince. Při pohledu na graf za poslední měsíc vidíme slušný nárůst hlavně u peněženek s 1000 nebo 10 000 mincí. To by mohlo vytvořit slušný prodejní tlak, který nás může opět poslat dolů.

Jaká nálada panuje na derivátech?

Samozřejmě nezapomenu ani na derivátový trh, který je poměrně aktivní a poslední dny likviduje stovky milionů dolarů při pohybu nahoru i dolů. Když se ale podívám na kumulovanou mapu likvidity pákových pozic za poslední týden, tak na první pohled vidím vyšší výskyt dlouhých pozic.

Propad zpět pod 70 000 USD by smazal přes 6,3 miliardy dolarů. Naproti tomu růst nad 80 000 USD by smazal jen 2,78 miliardy dolarů. Docela nepoměr při relativně stejně velkém pohybu. Nic to samozřejmě nemusí znamenat, protože je to pohled na možné obchody, které již za pár minut mohou vypadat doslova jinak.

Samozřejmě nezapomenu ani na opce. Blíží se nám poslední pátek v měsíci a vyprší nám tam smlouvy za téměř 8 miliard dolarů. Poměr mezi býky a medvědy se zdá být docela vyrovnaný (0,89) a Max Pain Price vychází na 71 000 USD. Jestliže tedy v pátek ráno bude cena bitcoinu kolem této úrovně, tak ziskové smlouvy na obou stranách bude vyrovnaný.

Aktuálně máme v zisku převahu býčích (call) opcí. Více než 1,6 miliardy pro býky v poměru s 266 miliony pro medvědy. Z grafu vidíme, že nejvíce býčích opcí se nachází na úrovni 75 000 USD. Pro ochranu jejich zisků tedy potřebují udržet cena nad touto úrovní. Uvidíme, kdo nakonec vyhraje.

Co si myslí populární analytici?

Podívám se ještě na internet. V pátek to tam byl samý býk a prognózy o prolomení 80 000 USD. Co se za včerejší den změnilo? Udrželi býčí náladu nebo zase již pro změnu hledají nové dno?

Například analytik Chiefy kopíruje vývoj týdenních svíček z roku 2022. Podle něj se aktuálně jedná a klasickou býčí past a brzy dojde k poklesu až k 40 000 USD. Z jeho pohledu to ale vypadá, že dno bear marketu by přišlo až někdy na jaře 2027. Tím by se vytvořil poměrně delší medvědí běh, než bývá obvykle.

To analytik Lofty tak daleko nehledí. Jeho prognóza ukazuje, že již v příštím týdnu spadneme k 52 000 USD. Drsné, ale vzor který maluje rozhodně není neopodstatněný.

Ale ne každý přešel na medvědí rétoriku. Třeba Crypto Fergani ukazuje rainbow graf. Podle něj se již pohybujeme po dně a v případě naplnění růstu se dostáváme kolem roku 2029 až na 400 000 USD.

A přidám ještě YouTube video analytika a tradera Mister Crypto. Ten rozebírá aktuální vzory na grafech, support kolem 75 500 USD a mnoho dalšího. Doporučuji shlédnout.

Jak bude vypadat situace v příštím týdnu?

Myslím, že nikoho nepřekvapí, že primárně začnu u Donalda Trumpa a jeho akcí. Největší vliv na trhy má totiž poslední dobou jeho sociální síť a jeho profil je již standardní součástí technické analýzy.

Možná již dnes a určitě zítra lze z jeho strany čekat množství postů kolem Íránu. Podle aktuálních informací nejsou plánovaná žádná další jednání a dvoutýdenní příměří končí v noci z úterý na středu. Těsně před jeho dohodnutím nás Trump zásoboval slušnou mírou výhrůžek. Včetně vyhlazení národa, rozmetáním infrastruktury nebo totální likvidací všeho.

V současné době se nám tu množí tlak ze strany námořní blokády a výhrůžkou obnovení útoku v případě, že mírová dohoda nebude uzavřena. Ve hře je také možnost převzetí íránských lodí v mezinárodních vodách. Samozřejmě nevíme, co z toho myslí americký prezident vážně a z čeho posléze vycouvá (TACO).

Lze ale očekávat volatilitu spojenou se spekulacemi, výhrůžkami, velkými Trumpovými projevy a následnými popřeními jejich obsahu ze strany Íránu. Americký prezident asi začíná být trošku ve stresu, protože v listopadu čekají Spojené státy volby a on (a jeho strana) potřebují vypadat dobře. Jinak mu hrozí impeachment a rychlé ukončení jeho druhého volebního období.

Stav americké ekonomiky naznačuje výsledek podzimních voleb

A jejich ekonomika nevypadá zrovna dobře. Na snížení základní úrokové sazby letos už asi nikdo nevěří a s novým předsedou Fedu se situace také stále nemění. Na pozici tak pravděpodobně dál zůstane Jerome Powell, kterého Trump familiárně oslovuje „Mr. Too Late“. Další zasedání Fedu náš čeká již za 10 dnů.

Z pohledu zveřejňování makroekonomických informací nás asi mohou zajímat jen maloobchodní tržby USA (úterý, 14:30). Jinak se jedná spíše o data mimo primární oblast zájmu a lze předpokládat, že se hodně bude sledovat vývoj ceny ropy na světových trzích. Její zdražení se totiž negativně propisuje do všech segmentů.

A v pátek ráno nesmíme zapomenout na expiraci denních, týdenních a měsíčních opcí na burze Deribit. Objem téměř 8 miliard může přitáhnout pozornost a často se obchodníci snaží udržet cenu blízko Max Pain Price (71 000 USD).

Kam se Bitcoin dále vydá?

Pojďme si to shrnout. Hodinový graf nám tvoří docela slušný CME gap. Ten má tendenci se na počátku týdne rychle vyplnit. S ohledem na blížící se konec příměří by tím impulzem pro vyplnění mohla být alespoň nějaká dohoda o prodloužení příměří (reálnou mírovou dohodu asi čekat nelze).

Na čtyřhodinovém grafu máme slušnou zásobárnu supportů a rezistencí. Případné vyplnění CME gapu by nás pravděpodobně poslalo znovu k otestování fialové trendové linie. RSI se nachází kolem středu a máme tu tedy vyčkávání na impulz.

Zato z pohledu denního grafu to fakt moc dobře nevypadá. Jestliže se bude historie opakovat (nebo alespoň rýmovat), tak nás čeká další propad a otestování supportů. Naplnění celé medvědí vlajky by nás poslalo až k 42 580 USD. Tak snad se to nevyplní.

Třeba nás zachytí support na 65 500 USD jako v předchozích týdnech nebo možná pásmo kolem 56 000 USD, které nás podrželo v létě 2025. Další silnější support se pak nachází až kolem 42 000 USD. Tedy v oblasti, kam ukazuje i potenciální medvědí vlajka z denního grafu.

Jaké obchody si připravím?

Na trhu nám stále vládnou emoce. Již skoro dva týdny neotevírám žádné derivátové pozice s ohledem na skokový vývoj spojený s Trumpem. S ohledem na hodně medvědích signálů ale přemýšlím, že si zkusím dát nějakou tu krátkou pozici.

Pravděpodobně pro to využiji menší páku a umístím si jich více do horní oblasti aktuálního CME gapu (tedy kolem 77 000 USD). Předpokládám, že by nás tam mohla emoce kolem možného prodloužení příměří dostat. V nejhorším se mi pozice neotevřou. Příležitostí se ještě jistě naskytne mnoho.

Pro vás ale tento článek není rozhodně žádným doporučením ani investiční radou. Před vlastní investicí si vždy udělejte analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.