Cena bitcoinu se po prudkém propadu výrazně odrazila a krátce vystoupala nad hranici 71 000 dolarů. Od pátečního minima kolem 60 150 USD tak BTC posílil zhruba o 17 %. Přesto data z trhu s deriváty naznačují, že profesionální obchodníci zůstávají velmi opatrní a udržitelnost růstu zatím zpochybňují.
Silný cenový odraz, ale slabá důvěra traderů
Navzdory rychlému návratu nad 70 000 USD zůstává poptávka po růstových spekulacích omezená. Trh stále vstřebává likvidace pákových long pozic v objemu přibližně 1,8 miliardy dolarů, ke kterým došlo během pěti dnů.
Část obchodníků se obává, že tyto likvidace mohly znamenat vážné problémy některého hedgeového fondu nebo tvůrce trhu, což zvyšuje nervozitu a snižuje ochotu riskovat.
Futures ukazují pokračující nejistotu
Na rozdíl od prudkého kolapsu v říjnu 2025, kdy likvidace bitcoinových futures dosáhly rekordních 4,65 miliardy USD, je aktuální oslabení charakteristické třemi týdny nepřetržitého tlaku na pokles.
Celkový otevřený zájem (open interest) na bitcoinových futures zůstal kolem 527 850 BTC, tedy téměř beze změny oproti předchozímu týdnu. Nominální hodnota kontraktů však klesla z 44,3 na 35,8 miliardy USD, což odpovídá zhruba 21% poklesu ceny BTC za posledních sedm dní.
Basis futures na nejnižší úrovni za více než rok
Pro posouzení nálady velkých hráčů sledují analytici tzv. basis rate, rozdíl mezi cenou futures a spotového trhu. V neutrálním prostředí se obvykle pohybuje mezi 5–10 % ročně.
Aktuálně však tento ukazatel spadl na 2 %, což je nejnižší hodnota za více než rok. To signalizuje slabý zájem o pákové long pozice, i když se cena bitcoinu vrátila nad 70 000 USD. Důvěra se podle analytiků obnovuje pomaleji než samotná cena, zvlášť když BTC zůstává zhruba 44 % pod historickým maximem.
Trh opcí vysílá signál extrémního strachu
Opatrnost je patrná také na trhu s opcemi. Silná poptávka po put opcích (sázky na pokles) posunula tzv. skew indikátor až na 20 %, což je úroveň běžně spojovaná s panikou na trhu.
Pro srovnání, po výrazné korekci v listopadu 2025 se tento ukazatel pohyboval kolem 11 %. Současné hodnoty naznačují, že investoři se stále obávají dalšího poklesu a chybí jim jasný pozitivní katalyzátor.
Závěr: převládá opatrnost
Aktuální cenový odraz Bitcoinu působí na první pohled přesvědčivě, ale derivátové trhy vyprávějí jiný příběh. Nízký futures basis a extrémní skew na opcích ukazují, že profesionální obchodníci zatím návratu důvěry nevěří.
V době psaní článku se Bitcoin již obchoduje pod hranicí 70 000 USD.
Nejasnosti kolem možných problémů velkých hráčů a absence konkrétního impulzu drží trh v režimu zvýšené opatrnosti, i přes rychlé zotavení ceny.
Bitcoin po historickém výprodeji dokázal rychle posílit, ale data z futures a opcí naznačují přetrvávající strach a nízkou ochotu riskovat. Profesionální obchodníci zůstávají zdrženliví a nevěří, že by současný růst znamenal jasný obrat trendu.
Dokud derivátové ukazatele nezačnou potvrzovat silnější důvěru, pravděpodobnost trvale udržitelného růstu zůstává omezená.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.