Bitcoin se po říjnovém dosažení historického maxima propadl o více než 36 % a tržní sentiment výrazně ochladl. Podle analytiků však současná situace může představovat začátek nového růstového trendu. Poprvé za dva roky se totiž cena BTC propadla pod svou síťovou férovou hodnotu podle Metcalfeho zákona.
Právě tato situace v minulosti často předcházela výrazným ročním ziskům.
Vysoká šance na obrat
Bitcon se nyní obchoduje hluboko pod maximem 126 000 dolarů, dosaženým 6. října, a podle ekonoma Timothyho Petersona se současná cena nachází pod Metcalfeho hodnotou, což se naposledy stalo v roce 2023. Tehdy následoval růst o více než 340 %, který vyhnal cenu BTC až k 74 000 dolarům v březnu 2024.
Metcalfeho hodnota odráží teoretickou férovou cenu Bitcoinu založenou na růstu síťové aktivity, tedy počtu aktivních peněženek a transakcí. Když je cena pod touto hodnotou, Bitcoin je považován za podhodnocený vzhledem ke své síťové expanzi.
„I když to nutně neznamená, že jsme našli dno, signalizuje to odstranění většiny pákových pozic a vyfouknutí spekulativní bubliny,“ vysvětlil Peterson. Dodal, že když je BTC pod Metcalfeho hodnotou, vykazuje pozitivní roční výkonnost v 96 % případů.
Síťová aktivita navíc posiluje. Data společnosti Nansen ukazují, že počet transakcí na Bitcoinové síti vzrostl za posledních sedm dní o 15 % na 3,06 milionu.
Síť expanduje a sentiment se zlepšuje
Signály zotavení nejsou patrné jen na síťové vrstvě. Podle aktuálních dat roste také počet investorů, kteří drží Bitcoin déle než šest měsíců. To je typické pro období, kdy trh přechází z fáze strachu do akumulačního období.
Analytici upozorňují, že výhled na rok 2026 je pro Bitcoin příznivý. Kombinace institucionálních nákupů, pokračující expanze sítě a očekávaného uvolňování měnové politiky Fedu může poslat cenu zpět nad Metcalfeho trendovou linii už v polovině roku. Takový scénář by pak otevřel prostor pro nová historická maxima.
Zlepšení potvrzují i on-chain data. Metrika CVD (cumulative volume delta), která měří rozdíl mezi nákupními a prodejními objemy, se během týdne obrátila z -106,6 milionu dolarů na +29 milionů dolarů. Podle Glassnode je to první pozitivní hodnota za několik týdnů a jasný signál, že na trhu se obnovuje agresivnější nákupní aktivita.
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB