Bitcoin se připravuje na další cenový růst. Inflace je stále velká hrozba

Bitcoin po silném cenovém růstu několik dnů konsoliduje úrovně kolem 65 000 dolarů, což je možné považovat za přípravu na další vzestup. Ačkoliv rally zrovna ztratilo hybnost, nemáme prozatím důvod si myslet, že by měla přijít rotace směrem dolů. Nicméně musíme počítat s tím, že velké cenové úrovně fungují pro kurz jako magnet, takže návrat k supportu nelze nikdy zcela vyloučit.

Je však býčí trend zase „v procesu“? Nebo je to jenom poslední záškub před hlubokým propadem? Býčí trend určitě probíhá, protože nemáme potvrzení pro jeho ukončení. Je ale klíčové, aby cena bitcoinu postupovala postupně na nová maxima.

Stream: Analýza na bitcoin, zlato a akcie

Inflace je pro bitcoin pořád hrozba

Na svém Twitteru jsem včera rozebral ono další vítězné bubnování nad inflací ze strany předsedy Fed Jeroma Powella. Zase jsem měl z jeho rétoriky pocit, že se opakuje prosincové zasedání, kdy taktéž vyhlašoval vítězství. Jak víme, posléze musel rychle otočit, protože inflační data za první kvartál letošního roku byla vskutku neuspokojivá.

Když předseda Fed Jerome Powell v pondělí mluvil s Rubensteinem, tak nás de facto začal připravovat na onen pivot, na který spousta investorů dlouho čekala. Jakmile Powell řekl, že jejich „dual mandate“ je téměř splněný, nebude trvat dlouho a první snížení sazeb skutečně přinesou. Dle jeho slov je dokonce již nyní americký trh práce plně v rovnováze.

Nejklíčovější asi byla informace, že nebudou čekat na pokles inflace k těm 2 %. Jejich restrikce mají zpožděný efekt, akumulovaný efekt a jistou setrvačnost. Když tudíž inflace zase nabere klesající tendenci, mohou úrokové sazby klidně snížit s předstihem. Jelikož čekat přesně na ta 2 % může být už pozdě.

V každém případě se nenechte mýlit ohledně inflace, která je stále hrozbou. Přestože se na první pohled zdá, že se tohoto ukazatele nemusíme nadále bát.

Pravděpodobnost, že se inflace dostane na ta 2 %, v dohledném čase, je velmi nízká. I kdyby byl do konce roku meziměsíčně růst o 0 %, stejně bychom se na meziroční bázi zasekli blízko 2,5 %. Když inflace meziměsíčně poroste tempem 0,2-0,3 %, můžeme ke konci roku skončit na meziročních 3,66 až 4,28 % (viz. graf).

V lednu, únoru, březnu a dubnu bylo meziměsíčně tempo mnohem vyšší, pohybovalo se na 0,3 až 0,4 %. Přestože byl komoditní trh stálý, cenová hladina vcelku rychlým tempem stoupala. Teď si představte, co by se stalo, když by třeba ropa nebo plyn začal rychle růst.

Tím chci říct, že druhá inflační vlna není zcela mimo hru. Stačí silnější nabídkový šok a jsme zpátky nad 5 %.

Bitcoin konsoliduje ceny kolem 65 000 dolarů

Jak všichni víme, cena bitcoinu má za sebou rally, kterou jsme neviděli od května. Cena se vrátila zpátky do sledovaného stranového pásma a momentálně trh konsoliduje support kolem 65 000 dolarů.

Všimněte si, že cena se na rychlo propadla pod zmíněnou hladinu a otestovala tak high volume node na volume profile. Perfektně to zafungovalo jako podpora, díky čemuž víme, že si býci brání své pozice.

Cena bitcoinu se v jistou chvíli vyšplhala až do těsné blízkosti rezistence 67 000 dolarů, kde je i point of control volume profile. Vlastně jde o střed celé té tržní rovnováhy, kterou máme před sebou. Proto nemusí být úplně jednoduchý postup na vyšší ceny.

Podotýkám, že se cena bitcoinu může pohybovat uvnitř této struktury celé letní prázdniny. Je před námi dost rezistenčních oblastí. Některé jsou druhořadé, jiné však mohou být vážnou překážkou. Proto si cenový růst může dát dost načas.

Závěrem: Trh je silný, neignorujte však rizika

Trh na první pohled vypadá velmi dobře. Podstatná část onoho cenového poklesu byla smazána a hlavně došlo k návratu do stranového pásma. Čímž se vlastně potvrzuje, že býk na trhu s bitcoinem trvá.

Nicméně není nikdy dobré usnout na vavřínech. Je mi jasné, že se spoustě investorů hrozně oddechlo. Když jsme se propadli pod 60 000 dolarů, hned šlo na sociálních sítích sledovat nemalé obavy.

Vzhledem k tomu, že šlo o psychologickou hladinu, jsou rostoucí obavy nepřekvapující. I když se retail cítí komfortně, je vhodné si udržovat určitou dávku rezervovanosti a počítat s riziky, které si pravidelně rozebíráme.