Bitcoin pod tlakem? Tři signály, že trh může být blízko plné kapitulace

Cena Bitcoinu se minulý týden propadla k hranici 60 000 dolarů, což představuje nejnižší úroveň od 6. listopadu 2024. Prodejní aktivita znovu zesílila a podle řady analytiků se na trhu objevují znaky tzv. plné kapitulace.

Tu obvykle charakterizuje kombinace extrémního strachu, panických výprodejů a technických signálů vyčerpání prodejců.

Krátkodobí držitelé prodávají se ztrátou

Data společnosti CryptoQuant ukazují, že během posledních 24 hodin se na burzy přesunulo téměř 60 000 BTC, které drželi krátkodobí investoři (méně než 155 dní), a to realizovaně se ztrátou.

Objem v hodnotě zhruba 4,2 miliardy dolarů představuje největší letošní příliv BTC na burzy a výrazně přispívá k prodejnímu tlaku.

Analytik CryptoQuant Darkfost upozorňuje, že korekce je natolik hluboká, že dlouhodobí držitelé (LTH) vůbec nepřesouvají BTC v zisku. Podle něj jde o jasný znak toho, co lze označit za plnou kapitulaci trhu.

Realizované ztráty prudce rostou

Analytická platforma Glassnode zaznamenala, že 7denní klouzavý průměr realizovaných ztrát překročil hranici 1,26 miliardy dolarů denně. To podle dat odráží výrazný nárůst strachu mezi investory.

Glassnode zároveň připomíná, že historicky se podobné skoky v realizovaných ztrátách často objevují ve chvílích, kdy prodejci začínají být vyčerpaní a další prodejní tlak postupně slábne.

Aktuální kapitulační metrika bitcoinu navíc zaznamenala druhý největší nárůst za poslední dva roky, což bývá spojeno s rychlým snižováním rizika a zvýšenou volatilitou.

Extrémní strach na trhu

Index Crypto Fear & Greed, který měří celkový sentiment kryptotrhu, klesl na hodnotu 9, tedy do pásma extrémního strachu. Podobné úrovně se objevily například v červenci 2022, několik měsíců před tím, než Bitcoin našel cenové dno a následně přešel do růstové fáze.

Historická data ukazují, že při těchto úrovních sentimentu bývá běžná krátkodobá slabost, ale ve většině případů následoval alespoň dočasný odraz. Analytik Davie Satoshi upozorňuje, že se trh nachází ve fázi, kdy převládá silný pesimismus, což bývá typické pro pozdní fáze kapitulačních pohybů.

RSI ukazuje silně přeprodaný trh

Technické indikátory tento obrázek dále podporují. Podle dat z CoinGlass se RSI (Relative Strength Index) nachází v přeprodaném pásmu na pěti z šesti sledovaných časových rámců. Na 12hodinovém grafu kleslo RSI na hodnotu 18, na denním na 20 a na čtyřhodinovém na 23.

Týdenní RSI se podle TradingView pohybuje kolem hodnoty 29, což analytici označují za nejvíce přeprodaný stav od medvědího trhu v roce 2022. Někteří komentátoři připomínají, že podobné úrovně byly naposledy zaznamenány během kapitulační fáze po kolapsu FTX.

Pokročilá fáze kapitulace

Současná situace na trhu s Bitcoinem spojuje on-chain data, sentiment i technickou analýzu do jednoho konzistentního obrazu. Krátkodobí držitelé masivně realizují ztráty, nálada investorů je extrémně negativní a technické indikátory signalizují silné přeprodání. Tyto faktory se v minulosti často objevovaly v obdobích, kdy se trh nacházel blízko vyčerpání prodejního tlaku.

Zároveň ale platí, že kapitulace sama o sobě není přesným časovým signálem obratu. Trh může zůstat volatilní a slabý i delší dobu, než se začne formovat stabilnější dno.

Závěrem lze tedy konstatovat, že krátkodobí investoři prodávají BTC se ztrátou, což zesiluje tlak na cenu.

Sentiment je na úrovni extrémního strachu, což je historicky typické pro kapitulační fáze a RSI dosahuje nejnižších hodnot od roku 2022, což naznačuje možné vyčerpání prodejců.

Celkově data naznačují, že Bitcoin se může nacházet v pokročilé fázi kapitulačního procesu, i když další vývoj zůstává otevřený. V době psaní článku se cena BTC pohybuje okolo 69 000 USD.