Bitcoin po šoku z Binance balancuje nad důležitým supportem. Rozhodnou americké volby?

Tento týden měl všechno. Zasedání Fedu, inflaci PCE, výsledky technologických gigantů a nakonec největší krádež v historii kryptoměn. Hack Binance za 6,3 miliardy dolarů poslal kurz ceny bitcoinu až na 76 195 USD. Pokusíme se zhodnotit aktuální situaci a najít silné supporty a rezistence před úterními volbami ve Spojených státech. Třeba se nám to opět podaří.

Jako vždy nejprve shrnu události tohoto týdne. Minulou neděli jsem si pokládal otázku, zda se z 50denního klouzavého průměru (50DMA) stala rezistence. Trh mi dal jasnou odpověď. Ve čtvrtek jsme se dostali na týdenní maximum 81 915 USD, tedy přesně na 50DMA, a odtud přišel pád. V pátek jsme pak definovali týdenní minimum na 76 195 USD.

Medvědí scénář s cílem kolem 75 600 USD se tedy naplnil skoro do puntíku. Psal jsem ale také, že si tentokrát vsadím na růst, a to nevyšlo. Býčí spouštěč nad 81 800 USD jsme jen krátce knotem otestovali. A spoléhal jsem i na rozpor v hlasování Fedu, který by snížil očekávání dalšího zvyšování sazeb. Rozpor sice přišel, ale přesně opačným směrem. Víkend trávíme kolem 77 700 USD.

Do týdne jsme vstoupili kolem 80 500 USD, ale už v noci na pondělí jsme se podívali pod 80 000 USD. Michael Saylor se tentokrát po 14 hodině neozval. Strategy podle pondělního hlášení nekoupila za předchozí týden ani jeden bitcoin (takže nový rekord tento týden nemáme). Místo toho utratila 204,9 milionu dolarů za zpětný odkup svých prioritních akcií. Drží tedy stále 848 517 BTC při průměrné nákupní ceně 75 446 USD. Tu si zapamatujte.

ETF rostla, ale hlavně díky BlackRocku

Nakupoval ale opět Strive. Matt Cole oznámil nákup 6 182 BTC za 511,4 milionu dolarů při průměrné ceně 82 732 USD. Společnost tak drží již 43 000 BTC. Zároveň spustila program prodeje akcií za 1 miliardu dolarů. Býčí zpráva klasicky vyvolala silný pokles, ale jen rychlý. Do večera jsme se vrátili nad 80 000 USD.

Spotové burzovně obchodovatelné fondy (ETF) začaly týden v plusu. V pondělí narostly 110,3 milionu USD, ale vše táhl jen IBIT (BlackRock). V úterý přibylo dalších 176 milionů USD, z toho 151,5 milionu opět do IBIT. Zbylé fondy tedy spíš přešlapovaly na místě. Od pondělí do čtvrtka se dohromady nasbíralo 440,7 milionu dolarů.

Kurz ceny bitcoinu se v úterý odpoledne dostal nad 81 000 USD a ve středu ráno pokračoval k 81 700 USD. Na hodinovém grafu se ale do středečního večera vytvořila medvědí divergence. Cena hledala vyšší vrcholy a Relative Strength Index (RSI) nižší. Evidentně se čekalo na Fed.

Fed sazby nezměnil, ale dva členové chtěli zvyšovat

Ve středu v 19:00 našeho času Fed oznámil, že sazby zůstávají beze změny. Hlasování ale skončilo 10:2. Guvernérka Lisa Cooková a šéfka clevelandského Fedu Beth Hammacková chtěly sazby rovnou zvýšit o čtvrt procentního bodu. Podle Bitcoin Magazine se guvernér a předseda regionálního Fedu takto společně postavili proti většině poprvé od roku 1992.

Kevin Warsh na tiskové konferenci tvrdil, že jejich měnová politika začíná zabírat, a odmítl, že by Fed měl nějak upravovat inflační cíl. Politika podle něj při rozhodování nehrála žádnou roli. Prosincové zvýšení ale nevyloučil. Bitcoin na rozhodnutí skoro nereagoval, ale medvědí divergence se propsala. Přes noc jsme klesli až k 79 700 USD.

Ve čtvrtek ve 13:30 našeho času přišla inflace PCE a první odhad HDP. Meziroční PCE zrychlila z 3,4 % na 3,6 % a jádrová z 3,0 % na 3,1 % (přesně podle očekávání). HDP za třetí čtvrtletí ale vyrostlo o 3,4 %, zatímco konsenzus čekal kolem 3,0 %. Silná ekonomika a lepkavá inflace, tedy přesně argument pro prosincové zvýšení sazeb.

Kurz ceny bitcoinu přesto vyrazil nahoru a odpoledne se dotkl týdenního maxima na 81 915 USD. Tam ale máme 50DMA a přišlo okamžité odmítnutí. Pomoc nepřišla ani ze strany technologických akcií. Microsoft otevřel po dobrých výsledcích o 2 % výš, ale rychle začal ztrácet. Celý sektor stahoval dolů Alphabet (Google) a obavy z návratnosti investic do AI.

Ve 21:32 se na síti X objevily první informace, že z peněženek Binance odtékají obrovské částky. Kurz ceny bitcoinu během dvou hodin spadl o více než 2 000 USD a po půlnoci jsme byli kolem 77 000 USD. Ve 3:25 ráno pak Binance potvrdil bezpečnostní incident. Útočník se podle prvního šetření dostal k notebooku jednoho z inženýrů a odeslal neautorizované výběry.

Největší krádež v historii kryptoměn

Hackeři během zhruba 20 minut odčerpali 6,3 miliardy dolarů z deseti blockchainů. Je to zdaleka největší krádež v historii kryptoměn (počítáno v USD), předchozí rekord držel Bybit s 1,5 miliardy USD z února 2025. Podle některých stop se útok připisuje severokorejské skupině TraderTraitor. Binance okamžitě pozastavila výběry. Rychle se podařilo zmrazit zhruba 3 miliardy dolarů a burza slíbila uhradit všechny ztráty ze svého (SAFU).

To se samozřejmě propsalo i na deriváty. Za 24 hodin došlo k likvidaci pákových pozic za více než 1,5 miliardy dolarů. RSI se dostalo hluboko pod 25 bodů (přeprodaná zóna). V pátek ráno jsme se sice odrazili zpět k 78 600 USD, ale pak přišel další výprodej. Kolem 20 hodiny jsme definovali týdenní minimum na 76 195 USD. Cena side dělala nižší dno, ale RSI vyšší. Základ býčí divergence.

Panika nebyla ale jen na derivátech. Ze spotových ETF v pátek zmizelo 643,3 milionu dolarů (nejvíc od 25. června). Tentokrát to nebyl jeden velký obchod. Prodávaly IBIT (233,7 milionu), FBTC (201 milionů) i ARKB (129,6 milionu) a celkový zobchodovaný objem za den dosáhl 6,35 miliardy dolarů. Za celý týden ale z ETF odteklo jen něco málo přes 200 milionů USD.

Víkend máme zatím naštěstí klidný. Kurz ceny bitcoinu se postupně zvedá a dnes ráno máme kolem 77 800 USD. RSI na hodinovém grafu je na 61 bodech. Zdá se, že býčí divergence zatím pomáhá ceně růst, ale klidně se mohla během víkendu stát neplatnou. To asi brzy zjistíme.

Čtyřhodinový graf ukazuje medvědí strukturu

Minulý týden jsem na čtyřhodinovém grafu sledoval spodní hranu klesajícího trojúhelníku kolem 80 750 USD. Psal jsem, že případný návrat do vzoru budu brát jako falešné proražení. Od úterý do čtvrtka jsme se nad ni opravdu vrátili, ale jen proto, aby nás odtud ve čtvrtek večer poslal hack hluboko pod ni. Cíl trojúhelníku kolem 75 630 USD jsme tak téměř splnili.

Dnes jsem ale na čtyřhodinový graf vzal Smart Money Concept (SMC). A ten ukazuje jasnou medvědí strukturu. Od 21. října máme nižší vrcholy (LH) i nižší dna (LL). Nad námi leží silná nabídková zóna mezi 80 500 a 82 000 USD. Čtvrteční propad za sebou nechal i mezeru v likviditě (FVG, Fair Value Gap) mezi 79 000 a 79 700 USD, která se zatím nezaplnila.

Páteční minimum 76 152 USD je přitom označené jako „slabé“. Pod ním leží poptávková zóna mezi 74 900 a 76 500 USD. Šedou čarou jsem si zakreslil scénář, který mi teď přijde nejpravděpodobnější. Nejprve vybrání likvidity pod pátečním minimem, ideálně kolem úterních voleb. Pak návrat k zaplnění FVG a možná i test nabídkové zóny kolem 80 800 USD.

Denní graf připomíná rok 2023 a krach Silvergate Bank

Na denním grafu jsem minule řešil cíl dvojitého vrcholu na 80 150 USD. Ten už je splněný i uzavřením svíček. Zelené pásmo kolem 75 000 USD, které jsem bral jako rozšířený cíl, jsme v pátek skoro vybrali. Skrytá býčí divergence na RSI s periodou 40 tím ale bohužel padla.

Dnes jsem na denní graf přidal dva dlouhodobé exponenciální klouzavé průměry. 365denní (365DEMA) na 78 679 USD jsme ve čtvrtek v noci prorazili a teď by z něj mohla být rezistence. Pod námi je ale 200denní (200DEMA) na 76 436 USD a ten nás v pátek podržel. Pohybujeme se tak přesně mezi nimi.

Zajímavé je i srovnání s jarem 2023 (počátek minulého bull marketu). Světle modře jsem do grafu promítl tehdejší vývoj a vyznačil krach Silvergate Bank z 8. března 2023. Tehdy trh v panice srazil bitcoin pod 20 000 USD, ale během pár dní se vzpamatoval a silně rostl. Letos máme hack Binance, který přišel o pár dnů později.

Inu, historie se neopakuje přesně, ale reakce na „krypto šok“ bývají podobné. Mimochodem, tehdy i dnes nešlo o problém samotného bitcoinu. Nad námi zůstává rezistenční pásmo z května mezi 81 300 a 82 000 USD (červená). Dole máme dvě supportní pásma (zelená), první zhruba mezi 75 900 a 77 400 USD a druhé mezi 73 500 a 75 200 USD.

Týdenní graf testuje 50týdenní klouzavý průměr

Minule jsem na týdenním grafu ukazoval Wyckoffovu akumulaci a psal, že uzavření týdne pod 80 000 USD by znamenalo její protažení. Tento týden se tedy zaměřím na to, kde by mohl ležet konec aktuální korekce.

Klíčovým supportem je pro mě 50týdenní klouzavý průměr (50WMA) na 75 782 USD. Sedí na něj nákladová cena krátkodobých držitelů i průměrná nákupní cena Strategy. Těsně nad ním leží supportní pásmo kolem 76 800 až 78 300 USD. Fungovalo jako podpora v březnu a dubnu 2025 i letos v září. Aktuální týdenní svíčka s minimem 76 311 USD zatím nese delší knoty. Tělo ale není větší než poklesy předchozích týdnů.

Pod graf jsem přidal Average Sentiment Oscillator (ASO). Ten porovnává sílu býků (modrá) a medvědů (červená) uvnitř svíček. Od září mají navrch býci, aktuálně 66 proti 34 bodům. Býčí linie se ale tento týden poprvé otočila dolů. Překřížení v listopadu 2025 nebo v červnu 2026 přitom vždy předcházelo hlubšímu poklesu. Zatím k němu máme ale daleko.

Kde leží silnější supporty?

Tento týden se podívám na nákladové ceny. Glassnode ukazuje, že jsme v pátek spadli pod True Market Mean na 77 900 USD, tedy průměrnou nákupní cenu aktivních investorů. Pořád jsme ale nad nákladovou cenou krátkodobých držitelů (STH) na 75 800 USD. Nad námi pak leží průměrná nákupní cena spotových ETF na 81 500 USD (je zajímavé, že podle CryptoQuant je tato cena na 72 300 USD).

Podle Glassnode jsou podobné testy v rostoucím trendu normální. I pokles až k nákladové ceně STH by podle nich stále nabízel dobrý základ pro pokračování růstu. Poslední takový test přišel v polovině září, jen pár dnů před silným růstem.

Na stejnou úroveň upozorňuje Axel Adler Jr. Realizovaná cena STH podle něj leží na 75 900 USD a kurz ji právě testuje. Na grafu je krásně vidět, co tahle úroveň znamená. V listopadu 2021 i v říjnu 2025 jsme ji ztratili a přišel medvědí trh. Na začátku roku 2023 i letos v srpnu jsme ji naopak získali zpět a začal růst. Reakci trhu na hack považuje za umírněnou a ve srovnání s krachem FTX za mnohem odolnější. S tím naprosto souhlasím.

Kapitulují krátkodobí držitelé?

Na grafech také vidíme, že krátkodobí držitelé během 24 hodin poslali na burzy se ztrátou přes 36 600 BTC. To je druhá nejvyšší hodnota od října, kdy to bylo 45 400 BTC. Sice to ještě neznamená, že prodávají a je to dost pravděpodobné. Aktuálně tyto převody na burzy (s cenou nižší než byla nákupní klesají) na 13 600 BTC, takže nejhorší panika už možná odezněla. Ale možná je to jenom víkendem.

Strach je vidět i na indexu strachu a chamtivosti. Během jediného dne spadl z 51 na 30 bodů, tedy nejníž od poloviny srpna. Historicky období pesimismu často přicházela se zónami akumulace. Musíme si ale uvědomit dvě věci.

Hodnota 30 je teprve strach, ne extrémní strach (pod 25 bodů), takže klidně můžeme ještě níž. A za druhé je tento pokles způsobený incidentem na Binance, ne zhoršením fundamentů trhu. To mi přijde jako dobrá zpráva.

Jak to vidí influenceři na sociálních sítích?

Hack Binance rozdělil trh na ty, kdo vidí nákupní příležitost, a ty, kdo čekají další pokles. Kdo má pravdu?

Opatrný je Mike McGlone z Bloomberg Intelligence. Podle něj by setrvání bitcoinu pod 80 000 USD mohlo signalizovat další slabost vůči americkým dluhopisům. Poměr IBIT k dluhopisovému fondu TLT podle jeho grafu možná naráží na strop. Při výnosech kolem 5 % to chápu, dluhopisy jsou teď pro instituce opravdu konkurence.

To R89Capital to vzal s humorem. Sdílel strmě rostoucí graf akcií Eli Lilly s popiskem, že takhle by vypadal bitcoin, kdyby neexistoval Binance. Narážka na loňský 10. říjen i na tento týden. Vtip, ale s kusem pravdy, protože koncentrace páky na jedné burze je pro trh jasné riziko.

Šéf investic Bitwise Matt Hougan v televizi CNBC uklidňoval. Hack podle něj nic nemění na dlouhodobém směru bitcoinu a za týden prý bude cena zpátky. Optimistické, a jaro 2023 z mého denního grafu mu dává za pravdu.

Docela detailně to rozebírá VirtualBacon. Sleduje býčí supportní pásmo mezi 50WMA kolem (76 000 USD) a 50týdenním EMA kolem (78 600 USD). Podle něj je to nejlevnější cena do konce býčího běhu a dno korekce čeká hned po úterních volbách. Jeho teorii by zneplatnilo pouze týdenní neuzavření pod 50WMA. Rychlý knot pod 76 000 USD po volbách by bral jako lov likvidity. To odpovídá mému očekávání z čtyřhodinového grafu.

Co vidím v kalendáři na příští týden?

Hlavní událostí budou jednoznačně úterní volby do Kongresu. Volí se všech 435 křesel ve Sněmovně reprezentantů a 35 křesel v Senátu. Průzkumy naznačují, že republikáni můžou přijít o většinu ve Sněmovně a možná i v Senátu. To by Trumpovi výrazně zkomplikovalo prosazování jeho politiky. Rozdělený Kongres ale Wall Street historicky spíš vítala, protože znamená méně překvapení.

Druhým tématem pak budou technologické akcie. V pátek po výsledcích Amazonu a Intelu prudce padaly téměř všechny a polovodiče přišly za den o bilion dolarů. Samotné akcie Intelu klesly o 28 %. Pondělní otevření americké burzy tak ukáže, jestli výprodej pokračuje. Po zavření burzy reportuje Apple a Palantir, později v týdnu AMD (úterý) a Qualcomm (středa). Bitcoin se poslední týdny s technologiemi pohybuje ruku v ruce.

A pak tu stále máme ropu. Íránské revoluční gardy minulé pondělí prohlásily Hormuzský průliv za uzavřený a Brent se držel kolem 112 USD za barel. V úterý navíc podle některých zdrojů končí Trumpovo pozastavení útoků. Čtvrteční zpráva NYT o připravených plánech na útoky po volbách tak dostává další rozměr. Dnes by měl navíc zasedat i OPEC.

Z makrodat stojí za pozornost v pátek ve 14:30 našeho času zpráva z amerického trhu práce. Ekonomové čekají 55 až 65 tisíc nových pracovních míst po zářijových 29 tisících a stagnaci nezaměstnanosti na 4,2 %. Silná čísla by podpořila prosincové zvýšení sazeb, které podle CME FedWatch Tool čeká 70,7 % obchodníků.

V pondělí v 16:00 pak vyjde index ISM ve zpracovatelském průmyslu. Pozor, Spojené státy dnes přešly na zimní čas, takže data vychází opět ve 14:30 a burza otevírá v 15:30.

Kam se Bitcoin dále vydá?

Tak to shrnu. Hodinový graf se po býčí divergenci odrazil k 77 800 USD a RSI je na 61 bodech. Čtyřhodinový graf má medvědí strukturu s nezaplněnou FVG nad námi a slabým minimem pod námi. Denní graf se pohybuje mezi 200DEMA a 365DEMA a připomíná reakci na krach Silvergate. Týdenní graf se opírá o 50WMA na 75 782 USD.

Býčí scénář začíná návratem nad 78 700 USD, kde leží 365DEMA i 50týdenní EMA. Pak by šlo čekat zaplnění FVG mezi 79 000 a 79 700 USD a test nabídkové zóny mezi 80 500 a 82 000 USD. Tam leží i nákladová cena ETF (podle Glassnode) a 50DMA, takže to bude tvrdý oříšek.

Medvědí varianta počítá s týdenním uzavřením pod 75 800 USD, tedy proražení pod 50WMA, nákladovou cenou STH i průměrnou cenou Strategy. To by nás dostalo do poptávkové zóny kolem 74 900 USD a dál do zeleného pásma mezi 73 500 a 75 200 USD. Pravé rameno inverzního Head and Shoulders kolem 73 000 USD by do toho stále zapadalo.

Doplňující nástroje vidím spíš pozitivně. Krátkodobí držitelé kapitulovali, strach je vysoký a příčina je mimo bitcoin. Proti tomu stojí odlivy z ETF, slabé technologie, drahá ropa a volby. Krátkodobě bych se nedivil dalšímu výplachu, ale střednědobě to pořád vypadá na zdravou korekci.

Jak budu tedy dále obchodovat?

Vidím na trhu hodně otazníků a emoce na pochodu. Ve čtvrtek večer (ihned po oznámení hacku burzy) jsem uzavřel svoje pozice a počkal. To je dobře, protože jsem měl otevřené dlouhé pozice a všechny by skončily na SL. Emoce prostě neumím a tak je nedělám.

Přemýšlím teď, jestli si něco otevřít nebo počkat na výsledek voleb. Asi se přikloním k vyčkávání, i když si podvědomě říkám, že ještě půjdeme dolů. Utvrzuje mne v tom i silná likvidita, která se za poslední 3 dny nahromadila kolem 76 090 USD. Říkám si, že by byl nesmysl jí tam nechat.

V případě, že by v pondělí pokračoval výplach technologických akcií, tak se do této oblasti můžeme klidně vrátit velmi rychle. Celkově ale očekávám v příštím týdnu vlny emocí. A ty fakt neumím, takže si dnes žádné pozice nepřipravím. Počkám do středy, však on mi ten vlak neujede.

Moje postřehy můžete pravidelně číst na našem Patreonu a mém profilu na sociální síti X. Jsou to ale jen moje názory a moje obchodování. Pro vás to rozhodně není ani investiční rada nebo nějaká forma doporučení. Před vlastní investicí si vždy udělejte svou analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.