Bitcoin se po červencovém propadu k 58 000 USD dokázal vrátit nad hranici 64 000 USD. Rostoucí příliv kapitálu do spotových ETF navíc naznačuje, že se institucionální poptávka zlepšuje. Přesto se objevuje výrazně medvědí scénář, podle kterého by BTC mohl začátkem čtvrtého čtvrtletí klesnout až ke 45 000 USD.
Analýza vychází z podobností se staršími medvědími cykly, během nichž problémy velkých kryptoměnových burz doprovázely závěrečné fáze kapitulace trhu. V kratším horizontu však bude důležitější jiná úroveň. Bitcoin nyní potřebuje ubránit podporu kolem 63 800 USD.
Historický scénář posílá bitcoin ke 45 000 USD, tedy o 30 % níž
BTC se navzdory zlepšující se náladě na trhu stále nedokáže přesvědčivě usadit nad hranicí 65 000 USD. V době sledované analýzy se BTC obchodoval těsně nad 65 000 USD, což představovalo přibližně 0,8% růst za posledních 24 hodin. Za týden si připisoval 1,36 %.
Analytik TradingShot upozornil 24. července na zajímavou podobnost současného trhu s předchozími kryptoměnovými cykly. Do své úvahy zahrnul plánované ukončení provozu burzy BitMEX po 11 letech a porovnal jej s problémy burz, které v minulosti přicházely během hlubokých medvědích trhů.
Podobné události skutečně doprovázely některá velmi náročná období. Mt. Gox zkrachovala v roce 2014, BitGrail v roce 2018 a FTX se zhroutila v roce 2022. Všechny tyto případy přišly v době silného stresu na kryptoměnovém trhu.
Bitcoin následně v každém z těchto cyklů vytvořil významné dlouhodobé dno, po kterém později následovalo nové růstové období. TradingShot proto pracuje s možností, že uzavření BitMEXu může časově zapadat do podobné závěrečné fáze současného medvědího cyklu.
Tuto analogii bych ale nepovažoval za důkaz, že se historie musí zopakovat. Krach burzy a plánované ukončení její činnosti nejsou stejné události. Zatímco například FTX vyvolala náhlý systémový šok, plánované uzavření platformy nemusí mít na trh ani zdaleka podobný dopad.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q
POZOR: Investování je rizikové.
Realizovaná cena ukazuje, kde historicky vznikala dna
Medvědí scénář nestojí pouze na historii kryptoměnových burz. TradingShot sleduje také pozici bitcoinu vůči takzvané Realized Price Buy Zone, kterou jeho graf zobrazuje jako modré pásmo podpory.
Realized Price neboli realizovaná cena představuje zjednodušeně průměrnou cenu, za kterou se aktuálně držené bitcoiny naposledy přesunuly na blockchainu. Na rozdíl od běžné tržní ceny proto může lépe naznačit agregovanou nákladovou základnu investorů.
Bitcoin se podle analýzy nachází těsně nad historickou nákupní zónou odvozenou od realizované ceny. Právě uvnitř tohoto pásma nebo v jeho bezprostřední blízkosti vznikala některá významná dna předchozích cyklů.
Pokud by současný cyklus zopakoval podobnou strukturu, trh by před vytvořením dlouhodobějšího dna mohl projít ještě jednou výraznou vlnou výprodejů. TradingShot proto pracuje s možností poklesu až ke 45 000 USD na začátku čtvrtého čtvrtletí 2026.
Neváhejte se rovněž podívat na naši nejnovější videoanalýzu. Odkaz naleznete níže.
100měsíční klouzavý průměr drží dna od roku 2022
Dalším prvkem analýzy je dlouhodobý 100měsíční klouzavý průměr, který postupně roste. Tento indikátor vyhlazuje cenový vývoj za velmi dlouhé období a může ukázat, kde se nachází strukturální podpora trhu.
Během medvědího trhu v roce 2022 vytvořil bitcoin své dno těsně nad tímto průměrem. Současná technická struktura podle TradingShot vykazuje určité podobnosti, což podporuje scénář dalšího sestupu před vytvořením definitivního dna.
Kombinace realizované ceny, 100měsíčního průměru a historických cyklických analogií vede k cíli kolem 45 000 USD, přičemž jako potenciálně důležité období vychází říjen 2026.
Z aktuální ceny kolem 65 000 USD by takový pohyb znamenal propad přibližně o 30 %. Šlo by tedy o výraznou kapitulaci, nikoliv pouze o běžnou krátkodobou korekci. Pro srovnání, předchozí halvingové cykly končily propady o 86 %, 84 % a 77 % od vrcholu. Cíl 45 000 USD by z maxima kolem 126 000 USD znamenal zhruba 64 %, tedy stále mělčí propad, než jaký byl v minulosti běžný.
Spotové ETF medvědímu scénáři odporují, i když nejednoznačně
Proti této teorii stojí jeden důležitý faktor. Poptávka prostřednictvím amerických spotových bitcoinových ETF se v poslední době výrazně zlepšila. Fondy zaznamenaly nejsilnější sérii přílivů kapitálu v roce 2026 a přilákaly téměř jednu miliardu USD.
Tento kapitál pomohl bitcoinu zotavit se z červencových minim poblíž 58 000 USD. BTC se následně přesunul do pásma přibližně 64 000 až 66 000 USD, kde se nyní rozhoduje o dalším krátkodobém směru.
Právě ETF mohou být jedním z hlavních rozdílů oproti předchozím medvědím cyklům. Bitcoin dnes disponuje zdrojem institucionální poptávky, který například během kolapsu Mt. Gox nebo BitGrail v současné podobě neexistoval.
Podle mě proto nelze scénář 45 000 USD stavět pouze na historické podobnosti. Pokud budou ETF dlouhodobě absorbovat nabídku BTC, může trh vytvořit dno výrazně výše. Rozhodující bude, zda současné přílivy představují začátek stabilnějšího trendu, nebo pouze krátkodobé oživení poptávky.
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB
Krátkodobě rozhoduje hranice 63 800 USD
Zatímco dlouhodobější scénář míří až do října, obchodníci sledují mnohem bližší cenovou úroveň. Analytik Ali Martinez označil 63 800 USD za klíčovou podporu na čtyřhodinovém grafu bitcoinu.
BTC se podle jeho analýzy stále pohybuje uvnitř rostoucího kanálu a právě testuje jeho spodní hranici. Pokud kupující oblast kolem 63 800 USD ubrání, struktura zůstane krátkodobě býčí.
V takovém případě by bitcoin mohl znovu zamířit přibližně k 67 000 USD, kde se nachází horní část sledovaného kanálu. Úspěšný návrat nad tuto oblast by zároveň oslabil bezprostřední riziko dalšího sestupu.
Opačný scénář nastane při přesvědčivém prolomení podpory. Ztráta 63 800 USD by narušila současnou růstovou strukturu a otevřela prostor k návratu přibližně k 60 000 USD.
Teprve vývoj kolem této oblasti může ukázat, zda červencové minimum poblíž 58 000 USD skutečně vytvořilo pevnější základ, nebo šlo pouze o první zastávku v širším sestupném trendu. Osobně mi na dosavadním minimu chybí objemová kapitulace, a bez ní bych o definitivním dně mluvil zatím opatrně.
Bitcoin stojí mezi 45 000 a 67 000 USD
Bitcoin se nyní nachází v poměrně zajímavé situaci. Na jedné straně stojí historické cyklické modely, Realized Price Buy Zone a dlouhodobé technické úrovně, které stále připouštějí mnohem hlubší pokles až ke 45 000 USD. Na druhé straně vidíme návrat institucionální poptávky přes spotová ETF a zotavení ceny z oblasti 58 000 USD.
Osobně bych největší rezervu měl k propojení uzavření BitMEXu s kolapsy Mt. Gox, BitGrail nebo FTX. Okolnosti těchto událostí se výrazně liší a samotná časová podobnost nestačí k tomu, aby z ní vznikla spolehlivá předpověď dna. Zajímavější jsou podle mě on-chain a dlouhodobé cenové úrovně, které lze porovnávat napříč cykly.
V nejbližších dnech proto bude podstatnější sledovat 63 800 USD a následně pásmo kolem 60 000 USD. Pro dlouhodobější vývoj budou důležité také přílivy do spotových ETF, makroekonomická data, očekávání ohledně politiky Fedu (nejbližší zasedání připadá na 29. července) a aktivita na derivátovém trhu.
Scénář 45 000 USD tedy nelze vyloučit, ale zatím představuje jednu z možných cest, nikoliv nevyhnutelný výsledek. Bitcoin musí nejprve ukázat, zda dokáže současné oživení přeměnit ve stabilnější růst, nebo zda trh čeká ještě jedna hlubší fáze kapitulace.
Myslíte si, že bitcoin už vytvořil své letošní dno poblíž 58 000 USD, nebo nás na podzim čeká poslední velký výprodej směrem ke 45 000 USD? Dejte nám vědět svůj názor v komentářích. 👇
Makro je špatné, na akciových trzích je strach. Dokud neskončí alespoň jedna válka (nejlépe obě) tak se to nezlepší. Další pokles je velmi pravděpodobný. Otázka ale je, proč by onen (očekávaný) výprodej měl být POSLEDNÍ ?
Doudám , že ještě půjdeme na 49k