Akciové trhy a bitcoin se v posledních dvou obchodních dnech minulého týdne propadly o několik procent a hned z toho bylo hotové pozdvižení. Hlavní akciové indexy Nasdaq a S&P 500 se propadly o 3,5 až 4,5 %. Zatímco bitcoin více jak 5 %.
Čili nejde o závratné kurzové poklesy, ale hned si všiml na sociálních sítích těch emocí. Především akciové indexy stoupaly vcelku konzistentně více jak 3 měsíce. Jakmile se proto objeví větší zlom v trendu, sílí emoce v řadách investorů.
Volatilita totiž ihned krmí obavy v řadách investorů. Jakmile vidí trochu větší zlom v cenovém růstu, začne stoupat averze vůči ztrátám. Averze vůči ztrátám je vždy spojená s nějakými emocemi. Emoce potřebují spouštěč.
Když je kurzový růst stabilní, investoři jsou plní sebevědomí. Minimálně necítí žádnou obavu. Jakmile ovšem kurz rychle a agresivně spadne, začnou se bát. Protože pociťují bolest z toho, že přichází o majetek.
I když předtím díky kurzovému výnosu onen majetek zhodnotily, stejně stačí bolest ze ztráty v podobě několika procent a prodávají.
Co se týče bitcoinu, na CME futures je zaplněný gap, takže tohle je vyřízené.
Video: Zvládne bitcoin posílit o 100 %?
Americká centrální banka možná nesníží úrokové sazby do konce roku 2025
Již 5. měnově-politické rozhodnutí americké centrální banky v letošním roce, by se dalo shrnout jako velký rozkol v názoru jednotlivých centrálních bankéřů. Dokonce je ten rozkol vůbec největší od roku 1993.
Fed základní úrokovou sazbu sice ponechal beze změny, ale Christopher Waller a Michelle Bowman preferovali pokles o 0,25 procentního bodu. Na první pohled se může zdát, že nejde o nic dramatického. Nicméně k podobnému rozkolu nedošlo více jak tři dekády.
Spekulovalo se, že aby se tomuto rozkolu zabránilo, tak více jestřábí centrální bankéři ustoupí a začnou nás připravovat na brzký pokles v úrokových sazbách.
Jenomže nic takového možná vůbec nepřijde, protože předseda Fed Jerome Powell byl zase jestřábí a vše, co říkal, jasně indikovalo, že nemají v plánu se sazbami pohnout směrem dolů. Dokud nepřijdou další a další data, která jim tento krok potvrdí jako správný.
Vzhledem k tomu, že dva centrální bankéři evidentně vidí důvod pro pokles sazeb, je potom otázkou, co přesně chtějí ti ostatní vidět. Hodně se rozšířil i názor, že Bowman a Waller jednají ze sobeckých pohnutek. Oba jsou totiž kandidáti na nového předsedy Fed.
Dle Powella je jejich současné nastavení úrokových sazeb pouze mírně restriktivní, takže kdyby začali snižovat, tak stačí málo a restriktivní logicky nebude.
Můj názor je takový, že Fed musí v dohledné době úrokové sazby asi snížit, nehledě na inflaci. Americký prezident Trump má totiž pravdu, že ta fiskální strana potřebuje nutně ulevit kvůli obsluze dluhu, což si myslím, že je také i důvodem, proč dva zmínění centrální bankéři jsou pro pokles v sazbách.
Derivátový trh je v tomto ohledu extrémně nerozhodný. Před zasedáním Fed byla vysoká pravděpodobnost, že na zářijovém zasedání přijde pokles o 0,25 procentního bodu. Těsně po zasedání se karty obrátily a nyní trh propisuje téměř 80% pravděpodobnost, že úrokové sazby v září klesnou.
Možná trh propisuje fakt, že by by neměl být v centrální bance takový rozkol a jestřábí strana ustoupí. Uvedený fakt totiž snižuje kredibilitu centrální banky.
Derivátový trh se v aktuálním roce tolikrát mýlil, že jej začínám brát vážně pouze tak 10 až 7 dnů před rozhodnutím.
Bitcoin se propadl na 112 000 USD a vyplnil gap na CME futures
Jak jsem očekával, na základě týdenní svíce, která tvoří vrchol a zároveň gapu na CME futures, vhodnost otestování předchozího ATH, bitcoin se skutečně stáhl na 112 000 USD – popsané bylo vskutku učebnicovým kurzovým vývojem. Znamená to však, že nyní půjdeme zase nahoru?
Dokud držíme rostoucí trend, můžeme pokračování očekávat. Záleží ovšem na podobě korekční struktury – z předešlé bylo v pozdější fázi zřejmé, že se trh s bitcoinem pouze připravuje pro další průlom směrem nahoru. Nyní jsme proto zatím slepí a musíme si počkat na další price action.
Osobně bych ale rád viděl otestování oblasti častého selhání, což jsou ceny okolo 107 000 USD. Potenciálně zde existuje hodně silný support a jeho otestování s úspěšným odrazem nahoru by bitcoin mohlo katapultovat na těch 150 000 USD.
Závěrem: Růstový scénář stále platí
Pořád je platný růstový scénář, který počítá s cenovými rekordy klidně do konce letošního roku. Připomínám opětovně, hlavně pro nové čtenáře, že nynější šestimístné ceny bitcoinu jsou výbornou motivací pro prodej.
Všichni tak nějak tuší, že jsme na konci kurzového růstu. Jenomže nikdo neví, jestli skončíme na aktuálních cenách, na 150 000 USD nebo klidně i výš. Mnozí chtějí mít prostě klid v duši a z trhu odcházejí.
Jenom menšina fanatiků a většina neznalého retailu může nabýt dojmu, že stihne v tomto cyklu 1 000 000 USD za bitcoin.
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB
Zbožné přání otcem myšlenky :-))
„Můj názor je takový, že Fed musí v dohledné době úrokové sazby asi snížit, nehledě na inflaci. Americký prezident Trump má totiž pravdu, že ta fiskální strana potřebuje nutně ulevit kvůli obsluze dluhu, což si myslím, že je také i důvodem, proč dva zmínění centrální bankéři jsou pro pokles v sazbách.“
Tohle je bohužel docela častý názor. Je ale dobré připomenout, že centrální banky tu nejsou proto aby zachraňovaly špatnou fiskální politiku vlád a udržovaly nízké úroky za dluhovou službu. Takové chování jen utvrdí nezodpovědné vlády v dalším rozhazování.
Prioritním úkolem každé centrální banky je stabilita měny. Nedopustit roztočení inflační spirály. Pokud nedojde k výraznému zhoršení situace na trhu práce FED by určitě snižovat sazby neměl.
Je možné že hlasování Bowman a Wallera bylo ovlivněno zhoršujícím se pracovním trhem. Tedy alespoň doufám, že je to z tohoto důvodu a ne proto aby se zalíbili prezidentovi a on někoho z nich nominoval za budoucího předsedu … .