Minulý týden byl pro bitcoin, zlato, akciové trhy a akcie těžařů zlata hodně dynamický. Zlato s akciemi těžařů se doslova vypláchlo – oba zmíněné trhy čelily během vskutku krátkého časového rámce hlubokým kurzovým ztrátám, což mě nijak nepřekvapilo.
Cena zlata a těžaři vzrostly extrémně v předešlých měsících a to není udržitelné. Naopak hlavní akciové indexy Nasdaq, Russel 2000 a S&P 500 pohodlně pokračovaly v cenovém růstu, díky čemuž pokořily, nebo brzy pokoří, historické rekordy.
S bitcoinem je to o něco složitější. Respektive, během víkendového obchodování se technicky situace zlepšila, protože cena bitcoinu překonala 113 000 USD. Jenomže je hrozně jednoduché se na těchto víkendových pohybech spálit. Jelikož je pak vymažou běžné obchodní hodiny.
Byl bych proto v případě bitcoinu pořád hodně opatrný, protože stále platí to, co je psáno v předešlé analýze. Jestli se zopakuje vzorech chování z uplynulých bitcoinových cyklů, může nastat kurzový sešup až pod 25 000 USD.
Bitcoin je jako kanárek v dole a proto se mi nezdá ona neschopnost stabilně pokračovat v býčím trhu. Zatímco akciové trhy toho jsou naopak schopny. Myslím si, že by měl bitcoin růst pospolu s akciemi. Ale možná jsem úplně vedle.
Video: Padne bitcoin na 25 000 USD?
Fed sníží úrokové sazby a vše je růžové
Fed ve středu oznámí své předposlední měnově-politické rozhodnutí letošního roku a podle derivátového trhu panuje poměrně silné přesvědčení, že dojde k dalšímu snížení základní úrokové sazby. Většina investorů už s tímto krokem počítá, což se odráží i v aktuálním ocenění futures kontraktů.
Je velmi pravděpodobné, že centrální banka přistoupí ke snížení sazeb i v prosinci. Pro rok 2026 však zatím panuje nejistota ohledně dalšího vývoje. Panuje přesvědčení, že případné zpomalení ekonomiky či přetrvávající inflační tlaky mohou Fed přimět k opatrnějším krokům.
Z aktuálních dat nicméně vyplývá, že podmínky pro pokračování uvolněnější měnové politiky zatím přetrvávají. Inflace zůstává pod kontrolou a trh práce vykazuje známky ochlazení, což Fedu otevírá prostor pro další snižování sazeb bez výraznějšího rizika přehřátí ekonomiky.
Fedu se zatím vše daří jako po másle, což dokládá vývoj na výnosové křivce. Její podoba se v průběhu posledních let jednoznačně měnila ve prospěch dalšího růstu na trzích – tzv. býčí napřimování.
Býčí napřimování spočívá v tom, že krátkodobé úrokové sazby klesají rychleji než dlouhodobé. Tím se zvyšuje kladný rozdíl mezi výnosy na výnosové křivce.
Pokračující očekávané snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému může tento jev vyvolat, protože spotřebitelé i investoři se stávají optimističtějšími ohledně ekonomického růstu a vývoje tržních cen.
Čímž je řečeno vše – trhy Fedu věří, že dělají svou práci správně. Je zcela irelevantní, co si o tom myslíme my. Musíme trhům naslouchat (nikoliv slepě následovat), protože přece jenom, mohou být nakonec pravdu.
Nesmíme ale zapomínat na to, že trhy umí být taky pěkně hloupé, což nám dostatečně popisuje historie finančních trhů.
Bitcoin se vrátil nad 115 000 USD
Cena bitcoinu se vrátila zpátky nad 115 000 USD s týdenní zavírací cenou kolem 114 500 USD. Trh díky tomu potvrdil průlom skrze S/R level 112 000 USD. Čili se zvedla šance na nový pokus o znovudobytí pásma, která se rozprostírá kolem 125 000 USD.
Nedělní svíce prorazila skrze zmíněný S/R level, ale byl víkend, takže objemy jsou extrémně nízké. Tudíž není cenový pohyb potvrzený. A když není potvrzený dostatečným objemem transakcí, další růst nemusí dlouho vydržet. Viděli jsme to už mnohokrát. Necháme se ale překvapit.
Závěrem: Pokles na 90 000 USD je pořád ve hře
Podle mého názoru je pokles na 90 000 USD stále ve hře, ale vzhledem k tomu, že nám vzniká růstová hybnost, možná se brzy staneme svědky čtvrtého otestování rezistenčního pásma, které se rozprostírá kolem 125 000 USD.
Musíme brát na zřetel, že technické nastavení trhu je nadále stranové – není náhoda, že se držíme v pevně stanovených mantinelech. To znamená cenové rozpětí 125 000 až 107 000 USD. Nevíme proč, ale prostě to tak funguje.
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB