Bitcoin znovu vyslal technický signál, který v roce 2023 předcházel růstu o více než 130 %. Tehdy následovala silná býčí expanze v roce 2024. Otázkou však zůstává, zda se podobný scénář může zopakovat i v roce 2026, kdy jsou makroekonomické podmínky výrazně odlišné.
Extrémní riziková zóna opět aktivní
Datová platforma Swissblock upozornila, že Bitcoin strávil 25 po sobě jdoucích dní v pásmu extrémně vysokého rizika, což je nejdelší období v historii. Předchozí rekord činil 23 dní v roce 2023.
Historicky dlouhý pobyt v této zóně odpovídal pozdní fázi výprodeje nebo formování dna. Podobný signál se objevil i v roce 2023, kdy následoval výrazný růst.
Zakladatel MN Capital Michaël van de Poppe zároveň poukázal na graf BTC vůči metrice supply in profit/loss, který nyní testuje úrovně dříve spojované s tržním dnem.
Chybí silné nákupní momentum
Na rozdíl od roku 2023 však zatím nevidíme jasné potvrzení obratu. RugaResearch upozorňuje, že 30denní zdánlivá poptávka střídavě přechází mezi pozitivními a negativními hodnotami.
Prodejní tlak sice oslabil, ale stabilní a dominantní nákupní poptávka se zatím nevytvořila. To naznačuje, že trh může ještě delší dobu oscilovat bez výrazného trendu.
Makroekonomické prostředí je jiné
Newsletter Ecoinometrics zdůraznil, že propady o 50 % se historicky neřešily rychlým obratem. Výjimkou byl rok 2020, kdy trh podpořily masivní monetární stimuly během pandemie.
Současná situace je odlišná. Inflace PCE se pohybuje kolem 2,9 %, jádrová složka kolem 3 % a služby nad 3,4 %. Federální rezervní systém sleduje právě PCE a zatím není patrný jasný klesající trend.
Bez uvolňování měnové politiky zůstává prostor pro expanzi likvidity omezený.
ETF toky mluví opatrně
Dalším signálem je vývoj kapitálových toků. Od srpna převyšují přílivy do zlatých ETF přílivy do spotových Bitcoin ETF na 90denním klouzavém průměru.
Bitcoinové fondy vykazují na stejném horizontu negativní toky kolem –2,06 miliardy dolarů. Potvrzuje to opatrný postoj institucionálních investorů.
Klíčové cenové úrovně
Partner CMCC Crest Willy Woo uvedl, že případná krátkodobá úleva směrem k 70 000 až 80 000 USD by mohla narazit na novou vlnu prodejů.
Podle něj zůstává širší režim trhu silně medvědí, s oslabující likviditou na spotovém i futures trhu. Woo zároveň označil 45 000 USD jako úroveň odpovídající předchozímu medvědímu trhu.
Pod zmíněnou hranicí leží historické podpory na 30 000 a 16 000 USD, které souvisejí s dlouhodobým zachováním býčího trendu.
Stojíme na rozcestí
Technické modely často fungují nejlépe v obdobích stabilního makroprostředí. Rok 2026 však charakterizuje vyšší inflace, omezenější likvidita a slabší institucionální přílivy.
Samotný technický signál tak nemusí stačit k potvrzení silného obratu. Klíčovou roli může sehrát vývoj inflace, měnová politika a návrat stabilních ETF přítoků.
Bitcoin opět vstoupil do zóny, která v minulosti předcházela výrazným růstům. Historie ukazuje, že podobné nastavení vedlo k více než 130% rally.
Současně ale chybí silná nákupní dynamika a makroekonomické podmínky jsou méně příznivé než před dvěma lety. Trh tak stojí na rozcestí mezi technickým signálem obratu a realitou zpřísněné likvidity.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.