Americká spotová ETF na bitcoin a ethereum zažila 15. září jeden z nejslabších dnů za několik měsíců. Z fondů dohromady odteklo více než 592 milionů dolarů. Bitcoin ETF přišly o více než 450 milionů dolarů, zatímco Ethereum ETF zaznamenaly odliv přes 142 milionů dolarů.
Pohyby kapitálu přišly ve stejný den, kdy americký Senát neposunul dál CLARITY Act. Trh na politickou nejistotu reagoval poklesem cen kryptoměn. Do situace navíc vstupuje rozhodnutí americké centrální banky o měnové politice. Investoři tak během velmi krátké doby čelí hned několika významným faktorům.
Ethereum ETF zažily nejhorší den od ledna
Ethereum ETF zaznamenaly čistý odliv 142,3 milionu dolarů. Podle údajů terminal.kryptomagazin.cz jde o největší jednodenní odliv od 30. ledna.
Pro srovnání, mezi lednovým rekordem a současností byl nejslabší den 19. března, kdy z fondů odteklo 136,4 milionu dolarů.
Výprodej přitom přišel po velmi silném období. Ethereum ETF předtím zaznamenaly čtyři po sobě jdoucí týdny přílivů, během kterých do nich investoři poslali celkem 1,94 miliardy dolarů.
Největší týdenní příliv dosáhl koncem srpna 824,4 milionu dolarů. Zářijový vývoj proto zatím představuje výrazný kontrast k předchozím týdnům.
Bitcoin ETF ztratily 450 milionů dolarů
Ještě větší částka odtekla z Bitcoin ETF. Ty během 15. září zaznamenaly odliv 450,4 milionu dolarů, což představuje jejich nejhorší den od 25. června.
Bitcoinové fondy přitom už v předchozím týdnu přišly o 462,7 milionu dolarů. Tomu předcházely tři týdny výrazných přílivů kapitálu.
Pozornost si zaslouží také obchodní aktivita. Bitcoin ETF zaznamenaly během dne objem obchodů 4,35 miliardy dolarů, zatímco jejich třicetidenní průměr činí přibližně 2,74 miliardy dolarů.
Vyšší aktivita tak doprovázela nejen odliv kapitálu, ale také výraznější pohyb na trhu. U Ethereum ETF se objem obchodů oproti běžnému průměru více než zdvojnásobil.
Altcoinová ETF zatím drží menší ztráty
U dalších kryptoměnových ETF byla situace výrazně klidnější. Jediným fondem s odlivem mezi sledovanými altcoiny byl Hyperliquid, z něhož odešlo 3,89 milionu dolarů.
Naopak Solana ETF přilákaly 1,35 milionu dolarů. Menší příliv zaznamenaly také fondy zaměřené na Tron, Dogecoin a Hedera.
U BNB, XRP, Chainlinku, Avalanche, Polkadotu a Litecoinu se během sledovaného dne žádný tok kapitálu neobjevil.
Jedenáct altcoinových fondů dohromady skončilo s odlivem 1,66 milionu dolarů. Jejich společná hodnota přitom dosahuje přibližně 3,55 miliardy dolarů.
CLARITY Act přišel v nejhorší možný moment
Masivní odlivy z Bitcoin a Ethereum ETF se objevily ve stejný den jako neúspěšné hlasování o CLARITY Actu. Senát 15. září návrh neposunul dál v procedurálním hlasování, které skončilo poměrem 49–50.
Samotný neúspěch zákona neznamená definitivní konec jeho legislativní cesty. Pro trhy však představoval další zdroj nejistoty kolem budoucího amerického regulačního rámce pro kryptoměny.
Bitcoin během reakce na události klesl pod 76 000 dolarů a Ethereum se dostalo přibližně k 2 400 dolarům. Pokles zároveň zasáhl také další kryptoměny a akcie společností navázaných na kryptoměnový sektor.
Zářijové přílivy zatím zůstávají kladné
Přesto není správné hodnotit celý měsíc pouze podle jednoho velmi slabého dne. Bitcoin ETF jsou za září stále v kladných číslech, když jejich čistý příliv od začátku měsíce činí přibližně 17,1 milionu dolarů.
Ještě výrazně lépe jsou na tom Ethereum ETF. Ty mají za září stále čistý příliv kolem 307,4 milionu dolarů.
Jednodenní odliv téměř 592 milionů dolarů je proto významný především jako změna krátkodobého sentimentu. Teprve další obchodní dny ukážou, zda šlo o jednorázovou reakci, nebo začátek delšího období odlivů.
Pozornost se přesouvá k Fedu
Situaci navíc komplikuje měnová politika Spojených států. Federální rezervní systém má oznámit své rozhodnutí o úrokových sazbách 16. září, tedy jen den po neúspěšném hlasování o CLARITY Actu.
Pro kryptoměny jde o další důležitý faktor. Úrokové sazby, výnosy amerických dluhopisů a očekávání dalšího vývoje měnové politiky mohou významně ovlivňovat ochotu investorů držet riziková aktiva.
Kryptoměnový trh tak nyní nesleduje pouze regulaci. Do hry vstupuje také makroekonomické prostředí, které může krátkodobé pohyby ETF výrazně zesílit.
Závěrem: Kryptoměnová ETF čeká důležitý test
Na současném vývoji mě nejvíce zaujalo, jak rychle se silné přílivy do kryptoměnových ETF dokážou během jediného dne otočit. Téměř 592 milionů dolarů odlivu je výrazná částka, ale samotné číslo ještě neznamená, že institucionální zájem o bitcoin a ethereum zmizel. Zářijové statistiky jsou stále kladné.
Důležitější podle mě bude sledovat, co přijde v dalších dnech. Pokud se ETF rychle vrátí k přílivům, může se ukázat, že šlo především o reakci na kombinaci politické nejistoty a nervozity před rozhodnutím Fedu. Pokud budou odlivy pokračovat, získá poslední výprodej podstatně větší význam.
Trh nyní dostává několik důležitých signálů najednou a ETF budou jedním z nejlepších způsobů, jak sledovat skutečný pohyb institucionálního kapitálu. Právě další data proto podle mě řeknou více než jediný extrémní obchodní den.
Co si o současných odlivech z Bitcoin a Ethereum ETF myslíte vy? Jde podle vás pouze o krátkodobou reakci trhu, nebo může následovat delší odliv kapitálu? Dejte vědět v komentářích.
Mějte trh pod kontrolou
Sledujte bitcoin, kryptoměny, on-chain data i makroekonomiku na jednom místě