Bitcoin se již po několik týdnů drží na víceméně stejných cenách, což dává smysl vzhledem k předešlým velkým kurzovým růstům. Osobně současnou konsolidaci považuji za klid před bouří a logicky vycházíme z toho, že je trh v rostoucím trendu. To znamená, že po konsolidaci spíše kalkulujeme s pokračováním v cenovém růstu.
Na trzích ale žádná jistota neexistuje, s čímž musí každý malý investor počítat. Sentiment je však velmi dobrý, rostou i velmi agresivně altcoiny. Některé opravdu velmi agresivně, jiné o něco střídměji. Postupem času budou cenové růsty na altcoinech lákat nové a nové spekulanty, takže lze předpokládat, že růst ještě jistou dobu vydrží. Přirozeně se to bude odvíjet od celkové situace na trzích.
Peněžní zásoba je v kontrakci již rok v kuse, tlak na pokles bitcoinu
Poměrně často konstatuji, že bitcoin v posledních letech mohl tolik agresivně růst právě díky fenoménu levných peněz. To znamená, že tvorba nových peněz byla primárním pohonem pro to, že se z bitcoinu stalo tolik oblíbené aktivum. Jakmile přijdeme o toky nových peněz, trh s bitcoinem je ve velkém nebezpečí. Což se již rok v kuse vlastně děje. Přesto bitcoin dokázal v letošním roce podstatnou část ztrát smazat.
Že však peněžní agregát M2 již rok v kuse klesá, je prostě statistický fakt. A osobně pokles v peněžním agregátu považuji za jednu z největších hrozeb pro trh s kryptoměnami.
Možná si říkáte, že to nevadí, když se předtím během krátké doby vytvořilo tolik nových peněz. To je pravda, přebytek úspor tu stále je a spousta firem stále čerpá výhod vyplývajících z levných úvěrů, které mají fixaci z dob nízkých úrokových sazeb. Nicméně trhy a ekonomika je systém založený na tom, že potřebuje stále více a více paliva pro pokračující růst. Tím palivem jsou samozřejmě nově vzniklé peníze. I když se proto shodneme na tom, že peněz je stále zřejmě dost, systém si s tou současnou zásobou musí vystačit. Na jak dlouho to ovšem bude stačit?
Jestli bereme vážně výhled Federálního rezervního systému, pokles úrokových sazeb nenastane dříve jak v květnu roku 2024. Tudíž ještě minimálně po celý následující rok bude docházet k měnové kontrakci. Jelikož i přes snížení o přibližně procentní bod, zůstávají úrovně úrokových sazeb restriktivní. Navíc nesmíme zapomínat na zpoždění a setrvačnost restrikcí. I když sundáte nohu z plynového pedálu, chvíli trvá než vozidlo zpomalí. Úplně stejně funguje reálná ekonomika.
Bitcoin konsoliduje před dalším cenovým růstem
Jak jsem říkal v úvodu, bitcoin již několik týdnech v kuse konsoliduje na víceméně stejných cenových úrovních. Přesto to není žádná prohra, protože se cena bitcoinu drží nad důležitou lokální hladinou, která se nachází kolem 42 000 dolarů. Jestli si bitcoin udrží současné cenové úrovně, bude to pro trh nemalé vítězství. I když pro býky by byla nejvíce ideální situace scénář s otestování cenové úrovně kolem 48 000 dolarů. Když by zde bitcoin ukončil celý rok, jednalo by se o naprostý úspěch.
V dnešním roce se však nějakého dalšího růstu asi nedočkáme. Alespoň dle toho, co vidíme na denním grafu bitcoinu. Cena bitcoinu v rámci konsolidace vytváří rozeznatelný pattern v podobě rostoucího trojúhelníku, což je býčí, neboli pokračující grafický útvar. Čili je větší pravděpodobnost, že nás v dohledné době čeká průlom směrem nahoru. Nicméně v rámci patternu je ještě dostatek místa do konce roku zbývá pouze několik dnů. Tudíž to na otestování 48 000 dolarů v letošním roce příliš nevidím. Bitcoin se však dostal blízko, že ano?
Objemy jsou velmi slabé, což i potvrzuje existenci zmíněného trojúhelníku. A nemyslím si, že trh sám od sebe do konce roku pumpne. Podotýkám, že existence tohoto patternu růst nezaručuje. Jen zvyšuje pravděpodobnost, že se vydáme na sever. Hodně záleží na tom, jestli trh ovlivní vnější okolnosti. Do konce roku ale asi bude klid.
Závěrem: Bitcoin ohrožuje možný růst amerického dolaru
Dolarový index se po mnoha týdnech propadl zpátky na několikanásobné roční minimum, které se nachází zhruba kolem 100 bodů. Fed sice de facto potvrdil v následujícím roce snižování úrokových sazeb, ale to samé se očekává i u ostatních významných centrálních bank, čímž se to vykompenzuje ve prospěch dolarů.
Jestli se dolar na současných úrovních odrazí, je to zase tlak na pokles ceny bitcoinu. Ačkoliv to není zase ona jistota. Dolarový index od července do října posiloval, ale bitcoin dolů vyloženě hluboko nešel. Leč dlouho se trh technicky nikam neposunul.
