Analytik Bloomberg Intelligence varuje, že v následujících měsících hrozí výrazná korekce na akciovém trhu

Podle analytika Bloomberg Intelligence Mikea McGlonea může vývoj poměru výkonnosti indexu S&P 500 vůči zlatu naznačovat blížící se hrozbu globální deflace. Je třeba si uvědomit, že tento signál přichází v období, kdy se obě třídy aktiv dostaly na nová historická maxima.

McGlone připomněl, že riziková aktiva, jako jsou například akcie, často ztrácí dech po obdobích masivního nárůstu likvidity. Současná data tak podle něj naznačují, že americké akcie mohou být blízko svého vrcholu vůči zlatu.

Zajímavostí je, že od roku 2017 zlato dosáhlo stejného celkového zhodnocení jako index S&P 500. McGlone upozornil, že takový jev je vzácný a obvykle souvisí s významnými makroekonomickými zvraty.

Historie ukazuje, že pokud výnosy klesají a poměr S&P 500 vůči zlatu se propadá nebo zůstává beze změny, často to signalizuje deflační tlaky, které způsobují odklon investorů od akcií směrem k bezpečnějším aktivům, například zlatu.

Podle analytika historická data jasně varují před osudem vysoce rizikových aktiv po prudkém nárůstu likvidity. To, že zlato od roku 2017 dorovnalo celkový výnos indexu S&P 500, podle něj může být znamením blížící se globální deflace.

Podle McGlonea by měli investoři pro zachování kapitálu co nejdříve přesunout své prostředky z akcií do zlata a dluhopisů

Poměr S&P 500 vůči zlatu se momentálně drží poblíž úrovní, které byly zaznamenány na vrcholech minulých cyklů v letech 2000 a 2018, tedy těsně před výraznými tržními korekcemi. S výnosy zůstávajícími pod historickými maximy a stále utaženější likviditou připomíná aktuální situace prostředí, které v minulosti doprovázelo deflační fáze.

Rostoucí síla zlata v roce 2025, tuto úvahu navíc ještě posiluje. McGlone přitom dodává, že v roce 2026 by mohlo zlato znovu potvrdit svou nadvládu, a to zejména pokud se deflační tlaky prohloubí.

Jeho analýza navazuje na jeho dřívější varování, kde upozorňoval že rok 2025 by mohl přinést výrazný propad akciového trhu, a to klidně až o 50 %. McGlone tedy očekává, že v nadcházející měsíce bude kapitál proudit spíše do bezpečných přístavů, jako jsou zlato a amerických státních dluhopisů. Tato aktiva by tak podle něj měly i nadále držet vedoucí pozici, zatímco kryptoměny budou spíše ztrácet.