Hlavní americké akciové indexy Nasdaq a S&P 500 úspěšně zakončily uplynulý obchodní týden na nových historických maximech, a to díky tomu, že týdenní zavírací ceny překonaly veškeré předchozí rekordy. Tržní sentiment tak jednoznačně nahrává býčímu vývoji.
Potvrzuje to i index volatility VIX, který klesl na 16 bodů, což je nejnižší hodnota od letošního února. Popsaný vývoj poukazuje na „risk on“ prostředí, tedy zvýšenou ochotu investorů podstupovat riziko.
V podobném duchu se chová i bitcoin, který se aktuálně nachází ve formaci býčí vlajky. Pokud optimismus na trzích přetrvá, lze očekávat cenový průlom směrem nahoru.
Zatímco americký dolar v minulém týdnu dál ztrácel a index DXY klesl na nová kurzová minima, což je dalším potvrzením pozitivního naladění risk on trhů. Třeba letošní okurková sezóna nebude tak okurková.
Video: Bitcoin překonává všechny trhy
Padá americký dolar, něco si přej
Index amerického dolaru (DXY) dál oslabuje a prohlubuje ztráty vůči koši předních světových měn. Nové kurzové minimum ho navíc posunulo na úroveň, kterou jsme naposledy viděli v únoru 2022.
Pro dolar jde o výrazný cenový propad, který bolí hlavně investory, kteří v uplynulých třech letech nakupovali aktiva v americké měně. Právě tohle slouží jako připomínka, že měnové riziko není radno podceňovat – a že zajištění (hedging) dává smysl.
Na druhé straně platí, že v dlouhodobém horizontu bývá vývoj měnových kurzů většinou neutrální. Jinými slovy, pokud si americký dolar udrží status silné měny, kurzové výkyvy se v čase zpravidla vyrovnají. Čili na kurzových výkyvech nezbohatnete, ale ani výrazně neztratíte
V souvislosti s tím často nacházím grafy, které vizualizují významný odklon od amerického dolaru jako rezervní měny. Většina z nich se však opírá jen o data od roku 2000. Tudíž ignorují podstatnou část historie. Respektive je časová řada nedostatečně dlouhá, ačkoliv se může zdát opak. Jelikož 25 let je v lidském život dlouhá doba.
Je pravda, že v posledních 25 letech dochází k trendu, kdy sledujeme pokles podílu dolaru jako globální měnové rezervy. Podívejme se ale na 40letý horizont a celkový obrázek je dost odlišný. Zjistíte, že nejhorší situace panovala na přelomu 80. a 90. let.
Pak nastalo ohromné posílení dominantního postavení amerického dolaru. Avšak od přelomu milénia skutečně sledujeme pokles, který je ovšem mírný. Vlastně je vývoj vizuálně docela plochý.
Bitcoin je ve finále pololetního růstu
Vzhledem k tomu, že do konce pololetí zbývá několik hodin, bitcoin je vlastně v takovém finále důležitého časového milníku. Jelikož se nám uzavírá pololetní, kvartální a měsíční svíce zároveň. Což je prismatem technické analýzy důležitá sekvence.
Cena bitcoinu si v každém případě čistě připsala 7,26 % za jediný obchodní týden. Po několika týdnech nám tudíž trh nabídl více dynamické price action. Především kurz BTC atakuje horní hranici zakreslené býčí vlajky/klesajícího trojúhelníku – vyberte si dle biasu.
Asi nepřekvapím, když napíšu, že si jednoduše musíme na průlom počkat a posléze se dá vytvořit konkrétní očekávání. Na základě dynamiky kurzového postupu. Dopředu však mohu říct, že letní prázdniny bývají spíše slabší a proto si myslím, že pokud půjdeme nahoru, nebudu růstu příliš důvěřovat.
Závěrem: Nálada na trzích je vskutku slibná
Všichni chtějí zase bitcoin, akcie, zlato už tolik nikoliv. Dolar padá na nejnižší kurzové úrovně za předešlých několik let. To znamená jediné, ve velkém se nakupují riziková aktiva.
Respektive investoři jsou jednoznačně v risk on módu a proto si myslím, že 2. pololetí je velmi slibné. Ano, myslím si, že spíše porosteme. Logicky za předpokladu, že se nic významně nezmění. Těch 6 měsíců, obzvláště v dnešní době, je dlouhá na to, aby se cokoliv změnilo k horšímu.
Hodně pomohl Federální rezervní systém, který zaujal holubičí přístup a trhy to vzaly pozitivně. Ačkoliv bych řekl, že nemáme úplně data na to, že Fed může bez obav snižovat úrokové sazby. Ale to je hudba budoucnosti.
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB