Aleš Michl spolkl orange pill? Česká národní banka zvažuje testovací bitcoinové portfolio

Guvernér České národní banky Aleš Michl dnes na svém profilu na platformě X zveřejnil svůj postoj k bitcoinu a trhu s kryptoměnami.

Ve svém vyjádření vyzval investory k opatrnosti při investování do kryptoaktiv, přičemž varoval, že trh je stále v rané fázi vývoje a nelze předvídat jeho budoucí vývoj. Zároveň ale zdůraznil, že bitcoin je zcela odlišnou kategorií, kterou by centrální bankéři měli studovat.

Investice do kryptoaktiv: extrémní opatrnost je na místě

Aleš Michl ve svém příspěvku připomněl situaci z 90. let v České republice, kdy přechod od socialismu ke kapitalismu vedl ke vzniku mnoha investičních fondů, z nichž některé rychle padly. Podle něj lze podobný vývoj očekávat i na trhu s kryptoaktivy, kde vedle úspěšných projektů dojde i k řadě nezdarů.

„Pokud hodláte investovat do kryptoaktiv, buďte mimořádně opatrní. Trh je stále v rané fázi vývoje,” napsal Michl s odkazem na historické paralely mezi současnou krypto scénou a transformačním obdobím 90. let.

Podle něj by investoři měli zvážit nejen potenciální zisky, ale i rizika, která s sebou tento segment přináší. „Pamatuji si devadesátá léta v naší zemi, kdy přechod od socialismu ke kapitalismu přinesl vznik a zároveň kolaps mnoha investičních fondů. Trh s kryptoaktivy zažije podobné pády i vzestupy,” dodal.

Z tohoto důvodu Michl radí investovat pouze do aktiv, kterým člověk skutečně rozumí a u nichž je ochoten akceptovat i možnost úplné ztráty kapitálu:

Investujte jen do toho, co znáte, a buďte připraveni přijmout riziko, že o celou investici přijdete.

– Aleš Michl, zdroj: x.com

Bitcoin není jako ostatní kryptoměny

Zatímco kryptoaktiva obecně považuje za rizikovou oblast, bitcoin podle guvernéra stojí stranou a zaslouží si zvláštní pozornost. „Bitcoin je ale jiný příběh. Neměl by být házen do jednoho pytle s ostatními kryptoaktivy,” uvedl Michl a naznačil, že bitcoin si již získal specifické postavení nejen mezi investory, ale i v rámci ekonomických a finančních studií.

Podle něj je důležité, aby se centrální bankéři touto digitální měnou zabývali a pochopili její technologii a ekonomické dopady.

My, centrální bankéři, bychom měli bitcoin studovat a zkoumat technologii, na které je postaven. Studium bitcoinu nám neublíží – naopak nás posílí.

– Aleš Michl, zdroj: x.com

Návrh na vytvoření testovacího bitcoinového portfolia

Michl dále odhalil, že na jednání Bankovní rady České národní banky, které se konalo 30. ledna 2025, navrhl provedení analýzy možnosti vytvoření testovacího bitcoinového portfolia.

„Tento krok je motivován snahou lépe porozumět a prakticky vyzkoušet tento vysoce rizikový alternativní aktivum,” vysvětlil guvernér. Podle něj je zásadní přizpůsobit se měnícím se podmínkám na finančních trzích a hledat nové možnosti pro správu rezerv centrální banky.

V rámci svého návrhu ale také zdůraznil vysokou volatilitu bitcoinu a jeho nevyzpytatelnost. „Bitcoin je vysoce volatilní a jednoho dne může mít extrémní hodnotu – buď nulovou, nebo obrovskou,” uvedl Michl. Zároveň připomněl, že jde o rizikové aktivum, vhodné především pro zkušené investory.

„Bitcoin je vysoce rizikový nástroj určený pro profesionální investory, kteří si plně uvědomují všechna rizika,” dodal s tím, že pro běžné investory by bitcoin měl být spíše spekulativním aktivem než stabilním uchovatelem hodnoty.

Další kroky budou záviset na výsledcích analýzy

Bankovní rada nakonec schválila návrh na analyzování možností investování do dalších tříd aktiv, což by mohlo zahrnovat i bitcoin. Konečné rozhodnutí však bude učiněno až na základě výsledků této analýzy a jejího vyhodnocení.

„Žádné změny v této oblasti nebudou do té doby provedeny,” zdůraznil Michl, čímž vyvrátil jakékoli spekulace o tom, že by se ČNB již nyní rozhodla bitcoin nakupovat.

Závěrem dodal, že diskuse o bitcoinu je stále v počáteční fázi a že konečné rozhodnutí bude záviset na výsledcích provedené analýzy a dalším jednání Bankovní rady:

Je důležité zdůraznit, že se nacházíme v úvodní fázi analýzy a diskuse. Konečné rozhodnutí bude záviset na výsledcích analýzy a následném rozhodnutí Bankovní rady.

– Aleš Michl, zdroj: x.com

ČNB a bitcoin: signál posunu v přístupu k digitálním aktivům?

Ačkoliv se zatím nejedná o oficiální závazek ČNB investovat do bitcoinu, samotný fakt, že se o této možnosti diskutuje na nejvyšší úrovni centrální banky, může signalizovat změnu v přístupu k digitálním aktivům.

Zatímco v minulosti se bitcoin a kryptoměny obecně často setkávaly se skeptickým postojem ze strany tradičních finančních institucí, dnešní vyjádření Aleše Michla ukazuje, že centrální banky začínají tuto oblast brát vážněji.

To, zda se ČNB nakonec rozhodne bitcoin skutečně zařadit do svého portfolia, bude záviset na výsledcích probíhající analýzy. Pokud by se tak stalo, znamenalo by to průlomové rozhodnutí nejen pro český finanční sektor, ale i pro vnímání bitcoinu jako aktiva vhodného pro rezervní strategii centrálních bank.