Akciový trh čelí dalšímu poklesu, díky kterému největší akciové indexy, jako jsou Nasdaq a S&P 500, ztratily poměrně velkou část hodnoty. V relativních číslech to aktuálně dělá ztrátu téměř 7 a 5 % od lokálního vrcholu. Lze namítnout, že na měsíční pokles to není nic moc velkého. V této analýze si ovšem vysvětlíme, že předešlý pokles může být teprve začátek.
Je to jako s autem, u kterého zapomenete zatáhnout za ruční brzdu na mírně nakloněné silnici. Zpočátku je rozjezd pomalý, ale když to auto nezastavíte, nabere setrvačnost. Stejně to funguje i s akciovým trhem, kde je tou brzdou agresivita ze strany kupců. Když se neobjeví, jde se jednoduše dolů.
Bojí se akciový trh dalšího inflačního růstu?
Mnozí komentátoři tvrdí, že akciový pokles způsobila ratingová agentura Fitch, když snížila dlouhodobé úvěrové hodnocení Spojených států na AA+ ze svého nejvyššího stupně AAA (prime). Trh je prý citlivý kvůli tomu, že ty zisky jsou v letošním roce jsou natolik famózní. Osobně s touto hypotézou příliš nesouhlasím. A naopak si myslím, že v býčím sentimentu jsou takové zprávy každému ukradené. Je třeba si i uvědomit, že větší tržní pohyby dělají velcí spekulanti a investoři. Nikoliv retail, který skutečně může být na podobné zprávy citlivý.
Samozřejmě nelze vyloučit, že snížení ratingu nemělo na trhy negativní vliv. Něco takového se hodně špatně měří. Faktem je, že většinou jde o kombinací různých zpráv/faktorů, které kurzy ovlivňují.
Zastávám názor, že se velcí investoři snaží akorát vycashovat po obrovských ziscích. Je normální, že po velkém růstu následuje výběr zisků. Nemusí k tomu mít ani nějaké fundamentální důvody. Jednoduše chtějí realizovat velké papírové zisky. Tím hlavním důvodem je ale podle mého názoru velká šance na další inflační spike. Stejný jako je na grafu ze 70. let. Inflace se totiž vyvíjí, stejně jako kurzy akcií nebo kryptoměn, ve vlnách. Technicky to tak prostě vždy funguje.
Jak vyplývá z přiloženého grafu, v těchto chvílích je ten vývoj dosti podobný tomu, co se odehrálo právě v těch 70. letech. Jestli americká centrální banka neudrží úrokové sazby dostatečně dlouho na restriktivních úrovních, další inflační spike se může rychle stát realitou.
V každém případě nestabilní makroekonomické prostředí nikdy v historii neměli investoři rádi. Jakmile inflace začala stoupat, trhy se jednoduše zasekly na místě nebo rovnou začaly klesat. Stejně jako před 50 lety nebo v roce 2021 a 2022. Trhy jsou docela hloupé a nemusí reagovat okamžitě. Respektive se jejich chování odvíjí od inflačního očekávání. Které může být buď pozadu, nebo naopak vpřed hledící.
Pokles akciového trhu se prohlubuje
Jak bylo řečeno v úvodu, akciový index S&P 500 za měsíc poklesu zaznamenal „jenom“ necelou 5% ztrátu od lokálního vrcholu. Z technického hlediska vidím primární problém v tom, kde kurz začal s rotací dolů. Kurz ve svém kurzovém postupu selhal zrovna v blízkosti původní historického maxima. Konkrétně u rezistence kolem 4 650 bodů.
Jakmile trh není kurzově schopen postupovat v blízkosti ATH, je to důvod k nemalé obezřetnosti. Z historie totiž víme, že to často znamenalo velké kurzové obraty na druhou stranu. Když chybí agresivita kupců, jak má cena pak pokračovat v růstu? To stejné platí při neschopnosti prorazit tržní minima. Chce to naopak přesvědčivý průlom. Nikoliv zaváhání. Ve stručnosti řečeno, trh ztratil setrvačnost zrovna ve chvíli, kdy to není nejvhodnější. Býci jsou ovšem pořád ve výhodě. Protože v té růstové struktuře doposud nedošlo k velkému zlomu.
Závěrem: Inflace je přetrvávající problém
Vysoká inflace patří mezi typická investiční rizika. Jestli dojde k druhému inflačnímu růstu, je lepší se od trhu držet dále. Respektive je vhodné zůstávat defenzivní (nebýt úplně zainvestován je nesmysl), aby investor minimalizoval ztráty. Ještě chci na závěr pro úplnost říct, že nemusí nutně dojít ke stejně velkému druhému inflačnímu spiku jako v přiloženém grafu. Úplně stačí nové zrychlení, třeba nad 6 %. Ani nemusíme pokořit ten vrchol na 9 %. Přesto to mohou akciové trhy (dluhopisy též) vnímat velmi negativně. A mají k tomu racionální důvod.
79 % účtů drobných investorů přichází o peníze při obchodování s CFD s tímto poskytovatelem.
Ako na to zareaguje BTC názory dajme nejakú debatu
Okurkova sezona vid, hodne lidi stale na dovče 🙂 doufam ze krapet dolů, rád bych přikoupil 🙂
Obecně je BTC nejpodobnější technologickým akciím – např. Microsoftu nebo Google. Tedy by se měl chovat podobně jako Nasdaq. Jenomže – trh se zdá být dost manipulován velrybami. Je to krásně poznat podle toho, že po každém výraznějším pohybu následuje rovněž rychlý posun i na opačnou stranu. Takhle velcí hráčí likvidují pákové obchodníky a to na obě strany – long i short. Střednědobě bych od BTC za současné ekonomické situace očekávál trvalý pozvolný pokles až do konce roku. Nové FOMO a možná i ATH očekávám příští rok někdy na počátku. Klíčový by měl být únor protože někdy v něm či v březnu by mělo padnout tolik toužebně očekávané rozhodnuti o spotovém ETF na BTC v USA a do toho se bude blížit halving 2024. A chvíli předtím by se mohlo nastartovat FOMO – zaručené zprávyv médiích a zmanipulované nastartování ceny při malém volume od velryb.
Tenhle scénář který očekávám na počátku 2024 se ale může stát i letos – pokud by náhodou SEC povolila ETF již někdy tento rok.
Jinak za mne – ani ETF ani halving nepovažuji za pozitivní fundament. Je určitě bullish, protože FOMO 🙂 ale jinak nic zásadního.
A pro mne především – dokud zde nebude alespoň nástin možného řešení problému „security budget/ztráta incentivy těžařů“ tak pro mne BTC není vůbec coin k nákupu. Samozřejmě ale stále sleduji jeho cenu jakožto etalonu celého kryptotrhu.
Ahoj Fantome po osmi mesicich jsem se znova tady na tento krypto bulvar prisel podivat a je to tu stale stejne nic se nezmenilo a ty jsi stale zde a komentujes tady do roztrhani tela.V prosinci,kdyz jsem tady byl naposled tak jsi predikoval cenu bitcoinu na 12K,no nejak ti to nevyslo,protoze jsme sli na 31K a co ty jak ted vidis situaci z bitcoinem pujde do konce roku na tech tvych 12K nebo jeste nize jak jsi v prosinci spekuloval ja myslim,ze pujde ted dlouhodobe dolu,ale jsou to pouze me kospiracni teorie….
Jinak ti krasne litaji tve predpovedi,v prosinci jsi predikoval 12K a niz a ted predikujes nove ATH proste ode zdi ke zdi….Proste skoro nikdo neumi predpovedet budouci vyvoj cen krypta ani ty ani ja proste nikdo bud se trefis do predikce BTC a vydelas majlant a nebo se netrefis a mas brutalni ztraty!
Ahoj Martine. S 12k stále počítám, ale asi až příští rok po onom možném novém ATH. A jasně, nikdo nedokáže předpovědět cenu krypta. Pořád jsem ale úspěšnější než moon boys z let 2020 a 2021 kteří na letošek předpovídali až 400k a 250k byl konzervativní odhad. 🙂
A i kdybych se nakrásně do predikce BTC trefil/netrefil, tak žádný majlant ani brutální ztráty mít nebudu neboť jak v původním příspěvku uvádím – BTC nakupovat nebudu za žádnou cenu 🙂
Zajímám se o jiné coiny, BTC je jen lakmusový papírek celého odvětví.
Kryptu zdar!
Takze pujdeme Fantome s bitcoinem na nove ATH a potom zpet na 12K, hahahaha,no to me rozesmalo….Ale v jednom se shodnem,jak jsi napsal,ze BTC nebudes kupovat za zadnou cenu tak u me je to taky naprosto vyloucene delat nejake nakupy BTC,ja radeji zustavam u sveho FOREXOVEHO OBCHODOVANI!
Zdar chlape….
Přesně tak to tipuju. Velryby budou chtít pořádně vydělat na retailu, tak udělají vše aby podpořily FOMO a jestli bude nové ATH nebo ne je otázka, ale až si BR opravdu „pohraje“ s bitcoinem (jak se chvástali už před dost dlouhou dobou) tak ta cena spadne, a to pořádně – těch 12k je jenom odhad. Může to být i mnohem níž. Mně to ale může být úplně jedno, protože BTC dlouhodobě prostě nevěřím. Neříkám že se to v budoucnu nemůže změnit, ale to by se musel změnit i bitcoin.
Měj se fajn a hodně štěstí na Forexu!
Ano,podle me cena spadne jeste nize nez 12K a dlouhodobe deset nebo dvacet let dopredu pujde BTC podle meho nazoru ke dnu krasne to vystihl v tomto videu Kiril Juran,z toho Kirila mam pocit,ze vi o cem mluvi a souhlasim z jeho nazory.
https://www.youtube.com/watch?v=5bWl-PBniJE
Bitcoin je skvela vec,ale bohuzel nedomyslena z mnoha chybami,ale ja to Satoshi Nakamotovi nevycitam,kdyz ten BTC v roce 2009 zavadel tak silne pochybuji,ze si myslel jaky se z bitcoinu stane Fenomen!To je vse Fantome ode me a ja se tady zase za nekolik mesicu na tomto krypto bulvaru ukazu a pokecame!
Zdar chlape….