Umělá inteligence v posledních letech kompletně přepsala pravidla hry na akciových trzích. Zatímco mnohé firmy na AI boomu rostly, jiné se dostaly pod tlak. Investoři začali pochybovat o udržitelnosti byznys modelů a zároveň se objevily obavy z obřích investic do infrastruktury, které mohou krátkodobě zatížit cash flow.
Uprostřed těchto dvou narativů se ocitl Microsoft. A právě proto dnes vzniká zajímavá situace: firma, která stojí v centru AI revoluce, se obchoduje za valuaci, kterou někteří investoři začínají označovat jako AI tip s nadprůměrným potenciálem.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q
POZOR: Investování je rizikové.
AI engine: Azure jede naplno
Microsoft dnes profituje z AI hned ve dvou klíčových segmentech. Prvním je cloudová platforma Azure, která se stala jedním z hlavních hubů pro vývoj a provoz AI aplikací.
V posledním kvartálu vzrostly tržby Azure o 39 % meziročně, což potvrzuje extrémně silnou poptávku po AI infrastruktuře. Zajímavý signál přichází i z enterprise segmentu: počet zákazníků, kteří utrácejí více než 1 milion USD za kvartál za AI služby, vzrostl o 80 %.
Růst by přitom mohl být ještě rychlejší. Microsoft totiž naráží na limity kapacity a část výpočetního výkonu musí využívat pro vlastní AI projekty. Jinými slovy, poptávka po AI výpočetním výkonu aktuálně převyšuje nabídku.
To se odráží i v investicích. Firma v posledním kvartálu utratila 37,5 miliardy dolarů, především na výstavbu datacenter a infrastruktury.
625 miliard dolarů v backlogu
Dalším klíčovým faktorem je objem budoucích kontraktů. Microsoft aktuálně eviduje přibližně 625 miliard dolarů v remaining performance obligations (RPO), tedy ve smlouvách, které se budou postupně promítat do budoucích tržeb.
Z této částky pochází přibližně 250 miliard dolarů z kontraktu s OpenAI, ale i bez tohoto dealu by backlog meziročně vzrostl o 28 %.
Důležité je, že tento backlog zahrnuje nejen cloud, ale i klíčové produkty jako Microsoft 365 a Dynamics 365, což zajišťuje stabilní příjmovou základnu.
Software stále pilířem růstu
Druhým pilířem růstu je tradiční softwarový byznys, který zůstává velmi silný.
- Microsoft 365 zaznamenal růst tržeb o 17 %
- Dynamics 365 rostl dokonce o 19 %
Klíčovým prvkem je integrace AI do těchto produktů. Asistent Copilot už má přibližně 15 milionů uživatelů, což je zatím jen malá část celkové uživatelské základny. Microsoft má totiž více než 400 milionů uživatelů Microsoft 365, což vytváří obrovský prostor pro další monetizaci prostřednictvím AI funkcí.
Firma navíc plánuje další rozšíření AI ekosystému prostřednictvím nových nástrojů. Jedním z nich je Agent 365, který má podnikům usnadnit správu, zabezpečení a škálování AI agentů napříč firemními procesy.
Z tradingového pohledu je zajímavé především ocenění. Akcie Microsoftu se aktuálně obchodují kolem 400 USD, což odpovídá přibližně 24násobku očekávaných zisků (forward P/E).
Na firmu s tak silným růstem v oblasti AI a cloud computingu jde o relativně nízké ocenění. Pokud si Microsoft udrží současné tempo růstu tržeb i zisků, může současná cena představovat atraktivní vstupní bod pro investory.
Prozkoumejte akcie Microsoft na platformě XTB
Riziko ztráty kapitálu
Náš dnešní AI tip: příležitost nebo past?
Trh je momentálně opatrný. Investoři chtějí vidět konkrétní výsledky z investic do AI, ne jen sliby. To krátkodobě tlačí ceny dolů, ale zároveň vytváří zajímavé vstupní úrovně.
Microsoft má silnou pozici v cloudu, stabilní softwarový byznys a zároveň nabízí přístup k AI infrastruktuře, po které je obrovská poptávka.
Z tohoto pohledu se nabízí otázka: není právě současná cena kolem 400 USD jedním z těch momentů, kdy trh podceňuje dlouhodobý potenciál?
Pro některé investory tak může Microsoft představovat AI tip, který nevypadá atraktivně na první pohled – ale o to zajímavější může být v delším horizontu.