Americká inflace překvapila ekonomy a naděje na levnější peníze se znovu vzdalují. Banka UBS po zveřejnění zářijových dat změnila výhled a očekává, že Fed zvýší úrokové sazby ještě v březnu 2027.
Inflace vystoupala na 3,7 %. Zdražuje nejen benzín
Americký Fed má před sebou další problém. Zářijová inflace dosáhla 3,7 % meziročně, zatímco v srpnu činila 3,4 %. Ceny navíc během jediného měsíce vzrostly o 0,6 %, což překonalo očekávání ekonomů.
Největší podíl na zdražování měly energie. Benzín během září podražil o 9,1 %, především kvůli napětí na Blízkém východě a problémům s dodávkami ropy.
Jenže nejde pouze o pohonné hmoty. Zdražují také služby, cestování a některé druhy spotřebního zboží. Ceny letenek vzrostly meziměsíčně o 1,2 % a hotelové ubytování přibližně o 2 %.
Pozornost ekonomů přitahuje také jádrová inflace, která nezahrnuje kolísavé ceny potravin a energií. V září dosáhla 2,6 % meziročně, oproti srpnovým 2,4 %.
Zdražování nám tak může lehce naznačit, že boj s inflací ještě zdaleka neskončil.
UBS očekává další zvýšení sazeb v březnu
Švýcarská banka UBS na nepříznivá čísla zareagovala změnou svého výhledu. Nyní počítá s celkem třemi zvýšeními amerických úrokových sazeb v současném cyklu.
První už proběhlo v září 2026, kdy Fed zvýšil sazby o 0,25 procentního bodu. Druhé UBS očekává letos v prosinci a třetí nově předpovídá na březen 2027.
Podle ekonoma banky Andrewa Dubinského nejsou problémem pouze dražší energie. Ceny rostou také v oblasti elektroniky, kde se projevuje silná poptávka spojená s rozvojem umělé inteligence a omezenými dodávkami některých komponent.
Inflaci tak pomáhá držet nahoře i technologický boom.
UBS přesto zůstává opatrnější než finanční trhy. Zatímco banka předpokládá tři zvýšení sazeb včetně letošního zářijového kroku, tržní očekávání v době zveřejnění její prognózy odpovídala téměř pěti.
Co to znamená pro bitcoin a akcie?
Vyšší úrokové sazby nejsou pro nás investory zrovna příjemnou zprávou. Dražší úvěry mohou brzdit ekonomiku a vyšší výnosy bezpečnějších aktiv snižují přitažlivost rizikovějších investic.
Dopad může pocítit také bitcoin a další kryptoměny, které bývají citlivé na změny měnové politiky. Pokud Fed ponechá sazby zvýšené delší dobu, může být pro riziková aktiva obtížnější přilákat nový kapitál.
Samotná vyšší inflace ale automaticky neznamená propad kryptoměn nebo akcií. Rozhodovat budou také hospodářské výsledky firem, stav ekonomiky a očekávání investorů.
UBS nyní předpokládá, že po březnovém zvýšení Fed ponechá sazby beze změny až do závěru roku 2027. Více si povíme na dalším zasedání Fedu, které pro vás budeme živě sledovat na našem YouTube.
Mějte trh pod kontrolou
Sledujte bitcoin, kryptoměny, on-chain data i makroekonomiku na jednom místě
