Bitcoin se už týdny drží v místě, kde se potkává hned několik dynamických hladin najednou. Cena kolem 82 000 USD testuje shora průměrné náklady ETF investorů i True Market Mean a dolní knoty posledních čtyř týdenních svící ukazují, že tuhle zónu někdo aktivně brání.
Osobně bych to nazval křižovatkou, protože v těsné blízkosti aktuální ceny leží i několik klouzavých průměrů, takže se tu přetahuje víc skupin obchodníků současně.
Krátkodobí spekulanti hlídají denní průměry, swingoví obchodníci sledují týdenní graf a instituce, které nakupovaly přes ETF, mají svou průměrnou cenu prakticky na stejném místě. Takhle hustá konfluence má obrovskou váhu, když dojde k průlomu na tu či onu stranu.
Obchodujte kryptoměny na platformě XTB
U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
Poslední sražení ceny BTC
Poslední obchodní týden byl pro bitcoin asi nejhorším výsledkem za více jak měsíc.
Pokus o růst alespoň na 86 000 USD byl okamžitě sražen a navíc aktivita kupců kolem 80 000 USD byla tentokrát spíše skromná.
Cena BTC se jako by pořád drží, ale balancuje na hraně. Podle mě chybí málo a můžeme testovat těch 72 000 USD.
Proč je pro bitcoin tak důležitá hladina nákladů ETF?
Odhadované průměrné náklady amerických spot ETF jsou na 82 595 USD a True Market Mean na 81 497 USD. Cena tedy sedí pár set USD pod náklady ETF a necelý tisíc nad True Market Mean. Celá zóna mezi oběma hladinami je široká jen zhruba 1 100 USD.
Proč na tom záleží? Náklady ETF odhadují, za kolik v průměru nakupovali držitelé spotových ETF od jejich spuštění v lednu 2024. Jakmile cena klesne pod tuhle úroveň, průměrný ETF investor se dostává do ztráty a část z nich má tendenci prodávat ve chvíli, kdy se cena vrátí na nulu. Čili level funguje jako rezistence.
True Market Mean pak slouží jako neutrální dělicí čára, kdy nad ní trh funguje spíš v býčím režimu, pod ní v medvědím. Když se obě hladiny sejdou na jednom místě, rozhoduje se tu nejen o technice, ale i o psychologii velkých hráčů.
Naposledy se cena do této zóny dostala v listopadu a prosinci 2025. Tehdy ji několik týdnů testovala, pak hladiny povolily a bitcoin sjel až do pásma 60 000 USD. Nechci tvrdit, že se scénář zopakuje, jen připomínám, že týdenní uzavření pod True Market Mean by pro mě bylo prvním vážným varováním.
Moc nepomáhají ani toky do fondů. Za týden 12. až 16. října podle dat Farside odteklo z amerických spot ETF zhruba 228 milionů USD, přičemž nejsilnější odliv přišel 14. října v den inflačních dat (asi 261 milionů USD, hlavně z FBTC a IBIT).
O týden dřív to bylo dokonce 679 milionů USD. Odlivy se tedy zmenšují, ale pořád jde o odlivy.
50týdenní klouzavý průměr je pro cenu BTC nová dělicí čára
Bitcoin v podstatě testuje 50denní klouzavý průměr. Jeho prolomení dolů by proto signalizovalo další pokles, ale podle mě by cena především neměla spadnout pod 50týdenní průměr, který leží kolem 76 550 USD. Bitcoin ho znovu získal 21. září, po 45 týdnech, co se obchodoval pod ním.
Po znovudobytí 50týdenního průměru v letech 2015, 2019 a 2023 se cena nad ním udržela a z rezistence se proměnil v support. Výjimkou byla covidová černá labuť v březnu 2020, kdy cena klouzák prudce podstřelila, ale rychle se nad něj vrátila.
I během předpoledního cyklu v letech 2021 až 2022, kdy trh 50týdenní klouzavý průměr dvakrát získal zpět a stejně pak šel níž. Není to tedy neprůstřelné, statisticky ale stojí na straně býků.
Z toho mi vychází, že bychom neměli otestovat ani 72 000 USD. Možná by dával smysl krátký a agresivní shakeout s rychlý vytažením ceny BTC zpátky nahoru. Ani jedno týdenní uzavření pod 76 550 USD by ale přijít nemělo, jinak by se změnil vzorec, kterým se bitcoin po znovudobytí průměru dosud řídil.
Ethereum pět let stojí na místě. Kam ukazuje rostoucí trojúhelník?
Ethereum je zvláštní kapitola. Za posledních pět let se cenově nikam neposunulo a pořád se pohybuje ve stejném pásmu. Kolem 2 400 USD, kde se obchoduje teď, se dalo nakoupit už v roce 2021.
Měsíční graf v logaritmickém měřítku přesto nevypadá beznadějně. Po klesajícím kanálu z let 2018 až 2020 se od roku 2021 tvoří rostoucí trojúhelník. Vrcholy se zastavují zhruba na stejné úrovni (4 870 USD v roce 2021 a kolem 4 950 USD v srpnu 2025), zatímco minima jsou vyšší a vyšší.
Po 880 USD v roce 2022 přišlo dno kolem 1 400 USD v dubnu 2025. Vyšší minima znamenají, že kupci jsou ochotní nakupovat dřív než v minulosti, a to je podle mě známka jejich převahy.
Problém je relativní síla. Vůči bitcoinu je ETH v posledních letech mrtvola a kapitál, který v kryptu je, dává jednoznačně přednost BTC.
Právě v tom ale vidím kontrariánský moment, protože aktivum, které nikdo nechce a o kterém se mluví jako o poraženém, mívá nejvíc prostoru pro překvapení. Doufám tudíž, že po průlomu z trianglu, na Ethereum přijdou lepší časy.
Investujte do ethereum ETF na platformě XTB
