Ethereum zažívá zajímavý rozpor. Jeho cena během týdne do 9. října 2026 klesla o více než 7 %, zatímco množství ETH drženého na kryptoměnových burzách se propadlo na několikaleté minimum.
Podle dat společnosti CryptoQuant zmizelo od července 2025 z burzovních rezerv přes 6,38 milionu ETH. Výrazný pokles zaznamenala také Binance, největší kryptoburza podle obchodní aktivity.
Současně pokračuje zájem institucionálních investorů, mezi nimiž hraje důležitou roli BlackRock. Je ale úbytek etherea na burzách skutečně známkou rostoucí poptávky? A může tento trend ovlivnit další vývoj ceny druhé největší kryptoměny?
Ethereum má na burzách nejméně mincí za několik let
Ethereum v posledních měsících výrazně ubývá z kryptoměnových burz. Podle dat analytické platformy CryptoQuant dosahovala 30denní klouzavá průměrná hodnota burzovních rezerv 9. října přibližně 14,74 milionu ETH.
Ještě 18. července 2025 přitom burzy držely v průměru zhruba 21,12 milionu ETH. Za toto období tak jejich rezervy klesly o 6,38 milionu ETH, tedy přibližně o 30,21 %. Jde o výraznou změnu v množství etherea, které se nachází přímo na obchodních platformách.
Pokles rezerv může souviset s tím, že investoři přesouvají své mince do vlastních peněženek. Takové rozhodnutí jim umožňuje držet ETH mimo burzy a přímo kontrolovat své prostředky. Samotný odliv však ještě nedokazuje, že všichni tito investoři plánují ethereum dlouhodobě držet nebo že se chystá další cenový růst.
Binance přichází o další ethereum
Výraznou roli v celkovém poklesu rezerv hraje také Binance, která patří mezi největší kryptoměnové burzy na světě podle obchodního objemu i počtu uživatelů.
Podle CryptoQuant dosahovala její 30denní klouzavá průměrná rezerva přibližně 3,57 milionu ETH. Ještě 1. srpna 2026 činila zhruba 3,83 milionu ETH. Za toto období tak klesla o přibližně 256 tisíc ETH, tedy o 6,69 %.
Pokles rezerv na Binance přispívá k celkovému úbytku etherea na burzách. Pokud investoři přesouvají mince do vlastních peněženek, snižuje se množství ETH, které mají burzy okamžitě k dispozici pro obchodování.
To ale automaticky neznamená, že se ethereum stane nedostatkovým aktivem. Část držitelů může své mince přesouvat z jiných důvodů a rezervy na burzách představují pouze jednu část celkové nabídky. Pro posouzení dalšího vývoje proto musíme sledovat také poptávku, aktivitu investorů a pohyb ceny.
BlackRock pokračuje v nákupech ETH
Vedle odlivu mincí z burz stojí za pozornost také zájem institucionálních investorů. Významným hráčem je BlackRock, který prostřednictvím svého fondu iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) nabízí investorům možnost získat expozici vůči ethereu bez nutnosti nakupovat a spravovat samotné mince.
Data platformy SoSoValue ukazují, že fond ETHA zaznamenal za poslední čtyři měsíce čistý příliv kapitálu přibližně 2,468 miliardy dolarů. Tento údaj naznačuje, že o investiční produkty navázané na Ethereum mají institucionální i další investoři nadále zájem.
Příliv kapitálu do ETF ovšem nelze automaticky ztotožňovat s celkovým pohybem ETH z burz. Jde o dva odlišné ukazatele, které společně pomáhají dokreslit situaci na trhu. Zatímco burzovní rezervy zachycují množství mincí držených na obchodních platformách, příliv do ETF ukazuje, kolik nového kapitálu investoři do těchto fondů vložili po započtení odlivů.
Jak se vyvíjí cena etherea?
Pokles burzovních rezerv přichází v době, kdy se cena etherea potýká s krátkodobým tlakem. Během sedmi dnů do 9. října 2026 ETH ztratilo více než 7 % své hodnoty. Tento vývoj ukazuje, že úbytek mincí na burzách sám o sobě nedokáže zabránit cenovým korekcím.
Při pohledu na delší období však situace vypadá jinak. Podle uvedených údajů se ethereum během předchozích několika měsíců dostalo přibližně o 14 % výše a v době psaní článku se obchodovalo kolem 2 500 dolarů.
Trh tak současně vykazuje dva rozdílné signály. Krátkodobý pokles ceny a dlouhodobější snižování množství ETH na burzách. Pokud by poptávka zůstala silná a nabídka dostupná k obchodování dál klesala, mohl by tento vývoj podpořit cenu. Záležet však bude také na celkové náladě na kryptoměnovém trhu a ochotě investorů podstupovat riziko.
Důležitý signál, nikoli jistota růstu
Pokles burzovních rezerv o více než 30 % od července 2025 je významný údaj, který bychom neměli přehlížet. Naznačuje, že na obchodních platformách zůstává podstatně méně etherea než dříve. Ve spojení s přílivem kapitálu do fondu BlackRocku to vytváří zajímavý obrázek o současném zájmu investorů o druhou největší kryptoměnu.
Přesto bych byl opatrný s tvrzením, že nízké rezervy automaticky předznamenávají růst. Cena se vždy odvíjí od střetu nabídky a poptávky, nikoli pouze od množství mincí na burzách. Pokud by poptávka oslabila nebo investoři začali ve větším měřítku prodávat, ethereum může dál klesat i při nízkých rezervách.
Za důležité proto považuji sledovat, zda bude odliv ETH pokračovat a zda institucionální investoři udrží současné tempo přílivu kapitálu. Právě kombinace těchto údajů s vývojem ceny může napovědět více než jediný ukazatel. Současná data dávají důvod k pozornosti, nikoli k předčasným závěrům.
Jaký názor máte na současný vývoj etherea? Považujete rekordně nízké rezervy na burzách za signál budoucího růstu, nebo může cena dál klesat navzdory úbytku dostupných mincí? Dejte nám vědět v komentářích.
Obchodujte kryptoměny na platformě XTB
U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
