Bitcoin se „hrozně neočekávaně“ už šestý týden v řadě obchoduje na stejných cenách kolem 63 500 USD. Vlastně skoro dva měsíce generuje téměř identická týdenní close a od června je uvězněný v pásmu 58 000 až 68 000 USD.
Nezájem o trh je tudíž naprosto na špici, a to je přesně to, co v téhle fázi chceme. Jestli je pro nás historie návodem, pak o to větší pohyby přicházejí.
Musíme být akorát trpěliví, protože technicky se samozřejmě nic nemění. Sešly se mi ale za poslední dny čtyři pohledy, které dohromady kreslí docela konzistentní obrázek pozdní fáze cyklu.
Klesající klín jako stlačující se pružina
Na dvoutýdenním grafu bitcoinu se rýsuje klesající klín prakticky totožný s tím z minulého medvědího trhu. Stejná struktura, stejná pozdní fáze cyklu.
A technicky je klesající klín býčí formace, protože cenové rozpětí se zužuje a prodejní tlak postupně slábne. Pak je cesta nejmenšího odporu směrem nahoru.
Představte si to jako stlačující se pružinu. Čím déle se rozpětí zužuje, tím prudší bývá pohyb, až se nahromaděná energie uvolní.
Pattern je zase nakreslený tak trochu na prasáka, přiznávám, protože kdybychom se drželi víc těch spodních knotů, dovede nás to zhruba na 50 000 USD. I býčí formace tedy může nejdřív poslat cenu níž, než se ve finále odrazí.
Aktivita na síti je na depresivních úrovních z let 2018 a 2019
Aktivní bitcoinové adresy spadly na 545 233, tedy do pásma, které jsme naposledy viděli během medvědího trhu v letech 2018 až 2019.
Tehdy se cenové dno vytvářelo ve chvíli, kdy se třicetidenní exponenciální klouzavý průměr nacházel kolem 570 700 aktivních adres.
Aktivita na síti je tedy na úrovních, které v minulosti odpovídaly takovým těm depresivním obdobím.
Což zhruba sedí ke všem ostatním signálům, že většinu medvěda má cena bitcoinu snad za sebou. Úplně to finální mi tam ale pořád chybí.
Za zmínku stojí, že třicetidenní i stodenní průměr aktivních adres už zase mírně rostou, což je první vlaštovička, že se uživatelé začínají vracet. Prostě aktivita v síti zase postupně stoupá, což je velmi dobré znamení.
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB
Cena je připíchnutá mezi dvěma on-chain hladinami
Proč se cena vlastně nikam nehne? Nad sebou má bitcoin nákupní cenu krátkodobých držitelů na 68 700 USD a všimněte si, že tahle hladina spolehlivě funguje jako rezistence.
Pod sebou má mediánovou realizovanou cenu 63 000 USD, která naopak funguje jako dynamický support.
Cena je tedy doslova připíchnutá mezi dvěma on-chain úrovněmi a krátkodobí kupci jsou už 87 dní pod svým break-even bodem.
Realizovaná cena celého trhu je přitom na 52 800 USD, což zhruba odpovídá mé kotvě ohledně cílové ceny pro dno aktuálního cyklu. Ten údaj mimochodem sedí i s klesajícím klínem, jehož spodní hrana míří do podobných cenových hladin.
Jak nám to spolu hezky vše sedí, že ano?
Proč je nezájem dobrá zpráva
Technicky se na denním grafu nic nemění. Pořád tam mamé trojitý vrchol na maximech, tři medvědí vlajky za sebou a poklesy o 10, 11 a 14 %.
Cena zůstává pod dvousetdenním i třistadenním klouzavým průměrem, nad ní leží rezistenční konfluence a pod ní supportní konfluence kolem 52 000 USD.
Jako kontrarián ale beru ten naprostý nezájem o trh za dobrou zprávu. Nudné fáze bez volatility a se slabými objemy jsou přesně tím prostředím, ve kterém velcí hráči pomalinku budují své pozice, zatímco většina retailu ztratí trpělivost a upne svou pozornost jinam.
Zároveň si nechávám otevřená vrátka, protože nemám tušení, jak dlouho tohle vydrží a pohyb může nakonec přijít oběma směry.
Prakticky proto sleduju dvě hranice. Průraz nad 68 700 USD na výrazně vyšších objemech by pro mě znamenal, že krátkodobí držitelé konečně dostali své peníze zpět a trh mění režim.
Ztráta 58 000 USD doprovázená vlnou likvidací by naopak potvrdila, že se rozjíždí ten chybějící finální výplach směrem k realizované ceně.
Za pozornost stojí i to, jak dlouho už krátkodobí kupci sedí ve ztrátě. Osmdesát sedm dní pod break-even bodem je doba, po které obvykle dochází trpělivost i těm otrlejším, a právě z takových adres pak přichází poslední vlna prodejů.
Historicky se tenhle typ vyčerpání odehrál těsně před obratem, takže to podle mě není špatná zpráva.