Bitcoin stojí před zlomem. Udrží 60 000 USD, nebo přijde další tvrdý výprodej?

Kurz ceny bitcoinu se tento týden na chvíli propadl pod 60 000 USD, ale vypadá to že se tento support snaží získat zpět. Hodně nás ovlivnily americké technologické akcie, které prožily jeden z nejhorších týdnů posledních let. Přijde v příštím týdnu další propad nebo se Bitcoinu podaří těch 60 000 USD udržet? Pokusíme se dnes na to najít odpověď.

Nejprve si ale rozebereme tento týden. Kurz ceny bitcoinu nám předvedl, jak stále velmi silně koreluje s technologickými akciemi a jak se nás špatné zprávy ze Spojených států mohou velice silně týkat. Ale vezmeme to pěkně po pořádku.

Vidíme, že již před půlnocí nám začala cena klesat. Osobně to připisuji otevření tradičních trhů s deriváty. Dříve i na Bitcoin přicházela volatilita až po půlnoci, ale od té doby co chicagská derivátová burza CME umožňuje kryptoměnové deriváty obchodovat neustále, tak se to projevuje již v neděli večer.

Tady přišel pokles spojený s nejistotou kolem vyjednávání v Íránu. Přicházely smíšené signály a ještě v neděli večer Donald Trump opět naznačoval možný útok. Po otevření ostatních titulů ale byl patrný růst technologického sektoru a s ním se svezl i Bitcoin. V době otevření newyorské burzy se obchodoval za 65 564 USD.

To bylo ale pravděpodobně maximum tohoto týdne. Pondělí nebylo dobré na zprávy. Strategy sice oznámila další nákup BTC (tentokrát 520 mincí), ale společnost Alphabet (Google) masivně začínají opouštět specialisté na umělou inteligenci. To pravděpodobně vyděsilo investory, protože akcie Alphabet v pondělí odepsaly 5 %.

Propad ale nebyl jen tam. Padaly akcie i další technologické akcie jako třeba SpaceX, Amazon, Microsoft, Meta nebo Oracle. Poslední zmiňovaná společnost tento týden odepsala na akciích 19,4 % a zaznamenala tak nejhorší týden od roku 2001. Nemůžeme se tedy divit, že kurz ceny bitcoinu tento týden klesal také.

Emoce na trhu mají větší váhu než býčí divergence

Pondělní výprodej pokračoval i v noci během seance asijských trhů. V úterý ráno se již cena bitcoinu pohybovala kolem 61 800 USD. Na Relative Strength Index (RSI) již vidíme silně přeprodanou oblast, která ale tentokrát nesignalizovala růst.

Býčí divergence se přetvořila jen do stranového pohybu. Evidentně na trhu panoval strach kolem možnosti splaskávající AI bubliny. Po úterním uzavření tradičních trhů přišlo na Bitcoin mírné oživení a dokonce růst. Cena se na moment vrátila nad 63 000 USD. Tam ale přišlo další zamítnutí.

Nicméně jsem se kolem této úrovně drželi až do středečního odpoledne. Donald Trump na sociálních sítích avizoval, že v Hormuzském průlivu rozhodně nebude žádný poplatek za průjezd a že uvolní Íránu zmrazená aktiva za účelem nákupu jídla od amerických farmářů.

Evidentně spekulanti počítali s využitím Bitcoinu jako poplatku za mýto a po této informaci přišel další výprodej. Kurz ceny bitcoinu začal doslova padat před očima a předvedl šest červených svíček v řadě. Cena rychle otestovala 59 000 USD, ale během tří hodin se rychle vrátila na 61 000 USD.

K růstu jistě pomohl i růst amerických akcií. Chvilku to vypadalo, že se na trh vrátil klid a že přijde opět pozvolný růst. Až do čtvrtečního rána se cena bitcoinu dostala těsně pod 62 000 USD. Pak ale nepřišly dobré zprávy ze Spojených států.

Míra inflace osobních spotřebních výdajů (PCE) se vyšplhala na nejvyšší úroveň od října 2023. To srazilo slušně dolů nejen Bitcoin, ale i americké technologické akcie. Inflace je skoro na dvojnásobku cíle Fedu a na nějaké snižování základní úrokové sazby lze asi letos zapomenout.

Trhy počítají s brzkým nárůstem úrokové sazby

Naopak, trhy jsou již nyní přesvědčeny, že nejdéle v polovině září přistoupí Fed ke zvýšení sazby o 25 bazických bodů. To samozřejmě signalizuje dražší peníze a méně likvidity pro riziková aktiva jako je právě Bitcoin.

Kurz ceny bitcoinu to srazilo až k 58 000 USD. Na grafu ale již vidíme, že zatímco cena hledala nižší dno, tak na RSI se tvoří vyšší dno. Opět býčí divergence, která standardně vede k růstu ceny.

Tady se kurz ceny bitcoinu dokázal vrátit k 60 000 USD, ale v noci opět spadl. V pátek ráno opět testoval úrovně kolem 58 200 USD. Do expirace opcí (10:00) sice mírně rostl, ale pak opět přišel pokles. V době otevření newyorské burzy se již opět pohyboval mírně nad 58 400 USD.

Tam se ale odrazil a během pátečního odpoledne a soboty mírně rostl. V sobotu večer se opět dostal nad 60 000 USD a tam se držel i celou noc. RSI se pohybuje kolem neutrálních 43 bodů a vypadá to, že absence obchodování akcií nám spíše svědčí. Uvidíme, co přijde dnes odpoledne. Vypadá to, že v Hormuzském průlivu je opět veselo.

Čtyřhodinový graf potvrzuje silný support

Když se podívám na čtyřhodinový graf za červen, tak na první pohled vidím silné pásmo mezi 60 000 až 58 000 USD. Většina svíček v této oblasti má dlouhé spodní knoty, které signalizují pokus medvědů o průraz a rychlý návrat na vyšší hodnoty.

To by mohlo znamenat, že v této oblasti se nachází dostatek zájemců o koupi. Samozřejmě ani jejich zásoba není nevyčerpatelná. Odrazům napomáhá i býčí divergence. Ta se nám vytvořila na počátku června a lze jí najít i tento týden. Zatímco cena ještě klesala, tak RSI již stoupalo.

Do grafu jsem vyznačil i medvědí vlajku, která se tento týden vytvořila a ihned i vyplnila. V pondělí jsme definovali spodní i horní trendovku a následný pokles vyplnil očekávanou úroveň 60 000 USD. Když se na graf dívám z pohledu posledních pár svíček, tak tam vidím opakující se vzor potenciálního medvědího engulfingu.

Tedy situace, kdy po menším růstu (zakončeném menší zelenou svíčkou) přichází větší červená svíčka, která svým tělem plně překryje předchozí svíčku. Z pohledu svíčkových vzorů je to medvědí signál, který avizuje blížící se pokles. Očekával bych tedy další otestování supportního pásma do 58 000 USD. Uvidíme, kolik kupců tam ještě zbývá.

Denní graf vypadá docela optimisticky

Na druhou stranu na denním grafu lze nalézt několik pozitivních signálů. Například býčí divergence s RSI. Dna cenového grafu jsou sice od sebe 19 svíček, ale i když přepočítám RSI na 21 svíček (pro rezervu), tak divergence stále platí. RSI tvoří vyšší dno. To by mělo z technického pohledu vést k růstu.

Další pozitivním signálem by mohl být býčí vzor klesajícího klína. Tam máme dvě otestování spodní i horní trendové linie. Ta horní lze ale považovat za výrazně silnější, protože nám v květnu sloužila jako slušný support. Kolem 61 500 USD lze tedy čekat slušnou rezistenci.

Týdenní graf testuje 200týdenní klouzavý průměr

Na týdenním grafu je vidět, že se aktuálně nacházíme pod 200týdenním klouzavým průměrem (200WMA). Pro udržení tohoto supportu by dnes bylo potřeba uzavřít nad 62 085 USD. Což se teoreticky může stát, protože tato úroveň není úplně daleko.

Současně vidíme, že i když cenový graf stále klesá, tak na RSI lze nalézt růst. Tedy opět potenciální býčí divergence. Když se ale podíváme na vrcholy, tak cenový graf tvoří nižší vrcholy a RSI zase vyšší vrcholy. Tedy skrytá medvědí divergence. Tak si můžete vybrat.

Možnému odrazu by mohly nahrávat i Bollingerova pásma. Tam se aktuálně nacházíme na jeho spodním pásmu. Šlo by tedy spekulovat minimálně na stranový pohyb s možným návratem do jeho středu.

Dlouhodobí držitelé začínají prodávat se ztrátou

Kromě cenových grafů a technických indikátorů sleduji samozřejmě i další nástroje pro lepší pochopení sentimentu na trhu. Například chování malých investorů (retail). Po překročení ceny 100 000 USD se hodně řešilo, že retail se již o Bitcoin nezajímá a obchody táhnout instituce a fondy.

Když se ale podívám teď na objemy obchodů do 10 000 USD, tak vidím že od dubna hezky rostou. Není to sice nějaký extra býčí signál, ale přesvědčuje mne o faktu, že aktuální ceny se opět pro retail staly zajímavé a denní objemy se pohybují kolem 380 milionů USD.

Když se podívám na indikátor SOPR (Spent Output Profit Ratio) dlouhodobých držitelů, tak vidím že se začínáme dostávat do kapitulace. Jejich týdenní průměr se aktuálně pohybuje kolem oblasti 1. Tedy ne zisk, ale ani ne ztráta. Přesto vidíme, že se poslední týdny potýkáme i s hodnotami pod 1, tedy realizací ztráty.

Podobné chování vidíme i v oblastech předchozích medvědích trhů blízko dosažení dna. To by mohlo nahrávat časové teorii, že na podzim již začneme býčí trh.

Co si myslí profesionální obchodníci?

Samozřejmě, že nezapomínám i na profesionální obchodníky. V rámci derivátů se každá změna sentimentu projevuje mnohem rychleji. Například kompozitní index Microstructure na pákových obchodech (futures). Ten kombinuje dohromady poplatky za financování, open interest, likvidace a rozdíl mezi spotovou cenou.

Když se podívám na poslední měsíc (7denní klouzavý průměr), tak vidím že v rámci začátku června bylo dost zelených špiček. Spekulanti investovali do páky i když cena moc nerostla. Tento týden se v rámci poklesů přesunul sentiment spíše na stranu medvědů. Ale poslední dva dny opět roste sentiment do zelených hodnot. Tipuji, že spekulují na další růst.

Minimálně máme nad sebou co likvidovat. Při pohledu na měsíční mapu likvidity je jasné, že by stačil návrat nad 63 000 USD a skoro 2,5 miliardy USD by bylo nuceně zlikvidováno na straně krátkých pozic. Tento týden se hodně likvidovalo na straně dlouhých pozic a to je poznat i na zůstatku objemů pod námi. Obchodníci svoje pozice raději uzavřeli s malým ziskem.

Co si o současné situaci myslí populární analytici?

Například investiční společnost River poukazuje na fakt, že při každém bear marketu se snižuje procentuální úroveň poklesu od předchozího historického maxima. S ohledem na současných -53 % by tedy dno již nemuselo být tak daleko.

Ostatně blížící se konec medvědího trhu předpovídá i Anthony Pompliano, jeden z nejznámějších propagátorů Bitcoinu. Předpokládá, že dno přijde v druhé polovině letošního roku.

Obchodník a analytik Crypto Tice zase sleduje chování Fedu. Podle něj pumpují do trhů každý týden více a více peněz, což historicky vedlo k růstu ceny bitcoinu. Bude se historie opakovat?

A Michaël van de Poppe zase sleduje společnost Strategy. Její tržní kapitalizace se nyní vyčísluje na 29 miliard USD. Drží ale BTC v hodnotě 51 miliard USD. I s ohledem na další ukazatele předpokládá, že Strategy nepadne a že současná cena je levná s ohledem na podkladové aktivum. Podobné signály prý viděl již v posledním čtvrtletí roku 2022. Tedy na konci minulého bear marketu.

Co nás čeká v příštím týdnu?

Před námi rozhodně není nezajímavý týden. Spojené státy budou v úterý reportovat počty volných pracovních míst (16:00) a ve čtvrtek zase míru nezaměstnanosti (14:30). Nějakou volatilitu by mohlo přinést i projev nového předsedy Fedu – Kevina Warshe (středa, 15:00). Přeci jen stále moc nevíme, co od něj čekat.

Současně nás také čeká konec měsíce a s ním spojené i další ex-dividend date pro akcie STRC. Každý, kdo by chtěl dividendu k příštímu termínu výplaty tedy musí nakoupit zítra. V minulosti bylo ex-divident date spojené se silnými nákupy Bitcoinů. To by mohlo na trh přinést nějaký ten nákupní tlak.

No a samozřejmě tu stále máme ve hře Donalda Trumpa a jeho „vyjednávání“ s Íránem. Zatím to moc na mír ani dohodu nevypadá, protože neustále dochází k útokům z obou stran a výhrůžky létají snad po všech sociálních sítích.

Kam se Bitcoin dále vydá?

Pojďme si to tedy shrnout. Na hodinovém grafu vidíme, že celý týden klesal primárně ve směru propadu amerických technologických akcií. Páteční býčí divergence se možná mírně naplňuje, ale s ohledem na probíhající víkend může také dojít k zneplatnění.

Podle čtyřhodinového grafu bych si spíše tipnul na další otestování oblasti kolem 58 000 USD. Uvidíme, kolik kupců nám tam ještě zbývá. Protože cesta vzhůru může být velmi složitá. Z pohledu denního grafu nad námi leží silná rezistence, která by nás mohla srazit právě do té spodní oblasti.

Hodně budu dnes sledovat týdenní uzávěrku. Nacházíme se na nákladové ceně těžařů, která v minulosti tvořila support dna bear marketu. Současně jsme blízko 200WMA (62 085 USD). Nad touto úrovní by se mi líbila týdenní uzávěrka. Pak bych si vsadil spíše na tu býčí divergenci z týdenního grafu.

Hodně to ale bude záležet na emocích a trzích. Sice vidím, že se nám retail vrací do hry, ale spotové burzovně obchodovatelné fondy (ETF) mají za sebou jeden z nejhorších týdnů od svého spuštění. Dlouhodobí držitelé začínají prodávat se ztrátou, ale k profesionálním obchodníkům se vrací pomalu optimismus.

Uvidíme, co nám přinese dnešní odpoledne kolem konfliktu v Íránu. Tento víkend přinesl další útoky a tradiční trhy na ně ještě neměli šanci zareagovat. Jestliže v pondělí přijde opět nějaký silnější výplach na technologické akcie, tak nás asi ani těch 58 000 USD neudrží.

Trošku ale doufám, že ex-dividend date akcií STRC by nám mohlo přinést nějaký ten růst. Sice hodně lidí na Saylora poslední dobou nadává, ale 11,5 % je přeci jen slušný úrok. Navíc mu docela držím palce, protože jestli selže Strategy, tak to odskáčeme všichni.

Jaké obchody si teď připravím?

Aktuálně se pohybujeme kolem 60 000 USD. Připravím si dlouhé pozice do oblasti 58 000 až 59 000 USD. Předpokládám, že tam poklesneme v rámci nějaké emoce spojené s konfliktem a pak bych čekal růst díky STRC. TP si dám ale relativně nízko (kolem 62 000 USD) a stejně tak si upravím SL již kolem 57 000 USD.

Bitcoin aktuálně ukazuje měsíční pokles o 18,46 %. Na červnový průměr se asi již nevrátíme (-1.44 %), ale z historie vidíme, že po červeném červnu přišel vždy zelený červenec. Bude se historie opakovat?

Vidím na trhu stále dost potenciálních emocí, které se možná budou chtít odžít ještě do konce měsíce. Mám ještě hodně grafů a indikátorů pro možný další vývoj, ale ty se sem dnes nevešly (už tak je to dost dlouhé). Proto jsme se opět s Jaroslavem Jarolímem domluvili, že ve středu přijdu na stream a rozebereme tyto výhledy na živo. Budu se těšit na vaše případné dotazy. Klidně mi je pište už teď sem do komentářů nebo na můj profil na sociální síti X.

Ale stále mějte na paměti, že všechny moje články a výroky představují jen a pouze můj osobní názor. Pro vás to rozhodně není ani investiční rada nebo nějaká forma doporučení. Před vlastní investicí si vždy udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.