Bitcoin v hluboké korekci. Power-law model připomíná, jak vypadala předchozí tržní dna

Bitcoin pokračuje v prudké korekci a během výprodejů se propadl až na 58 000 dolarů.

Přestože krátkodobá situace zůstává nejistá a derivátové trhy upozorňují na možnost dalšího poklesu, dlouhodobý statistický model známý jako Power Law zařazuje současnou cenu do pásma, ve kterém se v minulosti často vytvářela významná dna trhu.

To však samo o sobě neznamená, že se současná korekce již definitivně blíží ke konci.

Power Law řadí současný pokles mezi historicky významné korekce

Analytik Giovanni využívá takzvaný Power Law model, který popisuje dlouhodobý růst bitcoinu na základě vývoje celé sítě.

Podle tohoto modelu odpovídá dlouhodobý trend ceně přibližně 135 000 dolarů, zatímco současný pokles na 58 000 dolarů představuje odchylku zhruba 54 % pod historickým maximem a přibližně 1,22 směrodatné odchylky pod dlouhodobým trendem.

Podstatné podle analytika není samotné číslo, ale historické srovnání. Největší dna z let 2012, 2015, 2019, 2020 i 2022 se vytvořila ve velmi podobném statistickém pásmu. Současná cena se tak stále nachází v oblasti, která v minulosti odpovídala hlubokým medvědím trhům, nikoliv narušení dlouhodobého růstového trendu bitcoinu.

Model zároveň odhaduje úroveň -1σ přibližně na 68 000 dolarech, zatímco silnější historická podpora leží poblíž 55 000 dolarů.

Giovanni zároveň upozorňuje, že samotný model by ztratil platnost pouze v případě, pokud by se bitcoin obchodoval déle než jeden rok pod hranicí přibližně 17 000 dolarů, což je podle současných podmínek velmi vzdálený scénář.

Další metrika potvrzuje historicky levné ocenění

Podobný obrázek nabízí také ukazatel Power Law Quantile, který porovnává aktuální cenu bitcoinu s jeho historickým oceněním podle stejného modelu.

Hodnota nyní klesla na 6,2 %, což znamená, že bitcoin je podle tohoto výpočtu levnější než přibližně 94 % všech historických pozorování.

Stejně nízké hodnoty se v minulosti objevily například během tržních minim v letech 2015, 2020 nebo 2023. Současný pokles tak opět dostává bitcoin do oblasti, která se historicky objevovala jen zřídka.

Agresivní prodeje na Binance poslaly bitcoin na letošní minimum

Vedle dlouhodobých statistik hrála důležitou roli také situace na derivátových trzích. Bitcoin se propadl na nejnižší cenu letošního roku, když burzu Binance zasáhla mimořádně silná vlna prodejních příkazů.

Objem prodejů realizovaných za tržní cenu dosáhl během jediné hodiny přibližně 2,1 miliardy dolarů. Po otevření amerických trhů následovala další vlna za téměř 1,9 miliardy dolarů, což představovalo nejsilnější hodinový prodejní tlak na Binance od 4. května.

Výprodej vymazal více než 300 milionů dolarů v dlouhých pákových pozicích na bitcoinu. Následně se cena dokázala vrátit zpět k úrovni 60 000 dolarů, která se nyní stává klíčovou hranicí pro další vývoj.

Uzavření nad 60 000 dolary může zlepšit náladu na trhu

Analytici upozorňují, že denní uzavření nad 60 000 dolary by zachovalo vznikající býčí divergenci indikátoru RSI na hodinovém, čtyřhodinovém i denním grafu.

RSI měří sílu cenového pohybu. Pokud cena vytváří nová minima, zatímco samotný indikátor již roste, může to naznačovat, že prodejní tlak postupně slábne, přestože cena ještě krátkodobě klesá.

Podobný pohled zastává také obchodník vystupující pod přezdívkou Byzantine General. Podle něj pokles na 58 000 dolarů vyčistil trh od příliš rizikových dlouhých pozic a zároveň přilákal nové spekulanty sázející na další pokles.

Pokud by se bitcoin udržel nad 60 000 dolary, mohlo by to podle něj potvrdit vznik krátkodobého lokálního dna.

Další důležité úrovně leží na 55 a 68 000 dolarů

Případné zotavení trhu by mohlo přesměrovat pozornost obchodníků k oblasti 65 000 až 68 000 dolarů. Právě zde se nachází výrazná likvidita v podobě krátkých pozic. Jejich případné uzavírání by mohlo růst ceny dále podpořit.

Naopak pokud bitcoin opět uzavře den pod hranicí 60 000 dolarů, zůstane medvědí scénář podle analytiků ve hře. V takovém případě se pozornost přesune k pásmu kolem 55 000 dolarů, kde se nachází minimum z týdenního obchodního rozpětí ze září 2024 i realizovaná cena bitcoinu kolem 54 000 dolarů.

Realizovaná cena představuje průměrnou nákupní cenu všech bitcoinů, které se nacházejí v oběhu. Historicky právě tato úroveň během všech hlavních medvědích trhů od roku 2014 opakovaně fungovala jako významná podpora.

Krátkodobé indikátory vs. dlouhodobé modely

Na současném trhu se zajímavě prolínají dva odlišné pohledy. Krátkodobé indikátory a derivátové trhy stále připouštějí pokračování poklesu, zatímco dlouhodobé statistické modely ukazují, že bitcoin se již pohybuje v pásmu, které v minulosti často odpovídalo výrazně podhodnoceným cenám.

Samozřejmě to neznamená, že se historie musí opakovat nebo že trh okamžitě změní směr. Přesto je zajímavé sledovat, jak se několik nezávislých dlouhodobých ukazatelů začíná shodovat na tom, že současné ocenění se dostává do historicky výjimečné oblasti.

V následujících dnech proto bude velmi důležité sledovat zejména reakci ceny na hranici 60 000 dolarů a případně i oblast mezi 54 až 55 000 dolary, která spojuje technickou analýzu, realizovanou cenu i dlouhodobé statistické modely.

Myslíte si, že bitcoin už vstoupil do historicky atraktivní nákupní zóny, nebo očekáváte pokračování poklesu směrem k 55 000 dolarů? Napište svůj názor do komentářů.