Bitcoin stojí na důležité hranici a možná ho čeká další pád

Kurz ceny bitcoinu nám tento týden zase dělal divy. Do pondělí vstoupil ostrým růstem, pak následoval propad a po Powellově proslovu se opět vrátil k růstu. Týdenní svíčka má zatím jen velmi malé tělo a čeká se, zda s tím Donald Trump ještě dnes něco neudělá. Bitcoin se nachází na důležitém rozcestí a my se dnes opět pokusíme odhadnout, kam se dále vydá.

Klasicky si nejprve shrneme uplynulý týden. A rozhodně máme opět množství událostí, které na nás měly vliv a do budoucna bude dobré si je uvědomit. Například v neděli večer se začala šířit zpráva, že Írán předal Spojeným státům návrh na mírovou dohodu. Výstupem by měl být konec války a otevření Hormuzského průlivu.

Vidíme, že večer kurz ceny bitcoinu hezky rostl a ihned po otevření derivátového trhu poskočil ještě více. Vytvořil tak docela slušný CME gap. Tento rozdíl mezi páteční uzavírací a pondělní otevírací cenou má často rychlou tendenci se vyplnit. Kdyby byl návrh dohody odpovídal požadavkům USA, tak by se možná tento tak rychle nevyplnil.

Ale opak byl pravdou. Návrh obsahoval podmínky, které jsou pro Spojené státy neakceptovatelné a tak jsme doslova pár hodin po počátku měsíce vytvořili týdenní maximum 79 499 USD a pak přišel propad. Již v pondělí kolem 8 hodiny ráno se Bitcoin obchodoval za cenu, která byla v pátek večer. Pak se pohyboval mírně do strany až do oznámení Michela Saylora.

Ten vždy v pondělí kolem 14 hodiny zveřejňuje počty Bitcoinů, které za minulý týden společnost Strategy nakoupila. Po minulém rekordním nákupu tentokrát oznámil „jen“ 3 273 mincí za 255 milionů dolarů. Trhy jeho oznámení často přetaví do poklesu a ani tento týden nebyl výjimkou.

Nedosažení dohody s Íránem přineslo další pokles

Po otevření amerických trhů přišel další propad. Pravděpodobně v kombinaci se zklamáním nad nedohodou s Íránem a také víkendovou událostí kolem střelby v blízkosti amerického prezidenta. Během americké seance se kurz ceny bitcoinu pohyboval kolem 76 800 USD. Po uzavření newyorské burzy sice chvilku rostl, ale asijské trhy nás opět otočily a přišel pokles.

Vidíme, že Relative Strength Index (RSI) se stále pohyboval blízko přeprodaného trhu (30 bodů a méně). To je často známka pro možný odraz a další růst. Nejprve ale muselo přijít další dno. Kurz ceny bitcoinu klesl až k 75 650 USD a RSI opět vstoupil pod 30 bodů. Ale Donald Trump přišel s oznámením, že Írán je na hraně kolapsu.

Jeho slova podpořili i analytici, kteří odhadli, že Írán má prostory na uskladnění vytěžené ropy již jen na 13 až 20 dnů. Je tedy tlačen i tímto faktorem k nějaké formě dohody. To přineslo na trhy nový náboj. RSI se odrazilo a začalo pomalu růst a s ním i cenový graf. Ale zase nic přehnaného, protože den před výstupem ze zasedání Fedu bývá většinou klidný a umírněný.

Donald Trump se to sice snažil všemocně podpořit (navážel se do Íránu a jejich neschopnosti uzavřít dohodu), ale kurz ceny bitcoinu se do středečního poledne dostal jen k 77 900 USD. A pak opět přišel propad. Podle oficiálních zdrojů jednal americký prezident s ropnými společnostmi a blokáda Hormuzského průlivu se může protáhnout klidně na měsíce.

To přineslo na trhy opět nervozitu a RSI se rychle propadlo z úrovně nad 68 body (blízkou překoupeného trhu) až na 32,50 (blízko přeprodaného trhu). Donald Trump také oficiálně zamítl návrh mírové dohody ze strany Íránu. Trvá na ukončení jaderného programu a otevření průlivu.

Jerome Powell zůstává jako řadový komisař

A do toho všeho proběhlo ukončení zasedání Fedu. Ponechání sazby sice všichni očekávali, ale ze zápisu vyplynulo, že komise přiznává růst inflace a navíc, že čtyři členové nesouhlasí s rétorikou zápisu. To se nestalo od roku 1992.

Jerome Powell navíc překvapivě potvrdil, že po skočení mandátu předsedy zůstává dál i jako řadový člen komise. Historicky předsedové po ukončení funkce odstoupili i z pozice komisaře. Podle Donalda Trumpa je to ale logické, protože Jerome Powell jinou práci už nikdy nesežene.

Nicméně po uklidnění emocí se kurz ceny bitcoinu začal pohybovat do strany a s RSI se vytvořila býčí divergence. Ta se začala naplňovat již ve čtvrtek ráno. Cenový graf začal pomalu růst a z trajektorie ho nevyklonilo ani zveřejnění jádrového indexu PCE (preferované měřítko inflace pro Fed).

Inflace dále roste, ale rostl i kurz ceny Bitcoinu. Do pátečního odpoledne se dostal až na 77 500 USD. Pak přišla akcelerace v podobě nového návrhu mírové dohody ze strany Íránu. To nám pomohlo k růstu až skoro k 79 000 USD. Velice rychle se ale opět rozšířila zpráva, že Trump s návrhem rozhodně není potěšen.

Víkend zatím běží docela klidně, ale spekulací máme dost

To, že během odpoledne ještě stihl osočit Evropskou unii z nedodržování obchodních dohod a že od pondělí navyšuje clo na dovoz automobilů na 25 %, se v záplavě emocí kolem Íránu vlastně docela ztratilo. Kurz ceny bitcoinu v pátek během uzavření chicagské derivátové burzy pohyboval kolem 78 227 USD. A tam se vlastně držel skoro celou sobotu.

Večer se ale objevila informace, že Írán poslal nový návrh mírové dohody. Jednalo se ale jen o páteční návrh, který již Trumpova administrativa zamítla. Americký prezident se sice vyjádřil, že ho bude znovu procházet, ale neumí si představit jeho akceptaci. Naopak se objevily zprávy, že požaduje opětovné zahájení útoků.

Vidíme, že kurz ceny bitcoinu na spekulace kolem možného dalšího návrhu reagoval růstem a návratem nad 79 000 USD. Po vyjasnění se ale rychle vrátil na páteční uzavírací cenu CME. Uvidíme, zda se potvrdí zprávy o potenciálním dalším chystaném útoku.

Čtyřhodinový graf slibuje pokles

Když se podívám na čtyřhodinový graf, tak vidím, že dnes v noci nám svíčka uzavřela na vyšším vrcholu, ale na RSI již vidím nižší vrchol. Sice to ještě není potvrzené, ale solidní základ pro medvědí divergenci. Navíc tam máme klesající trendovou linii, kterou cenový graf znovu testoval a zdá se, že stále funguje jako rezistence.

Dalším medvědím signálem může být i indikátor MACD. Vypadá to, že máme zaděláno na medvědí překřížení a lze tam také nalézt klesající trendovou linii, kterou pravděpodobně respektujeme (třikrát). Podobnou náladu vidím i na samotném RSI. Klesající vrcholy nám tam vytvořily trendovou linii, kterou jsme v pátek večer prorazili.

Ten průraz byl ale spojený s emocí kolem nového návrhu mírové dohody ze strany Íránu. Pak následoval stranový pohyb a teď to vypadá, že znovu testujeme linii. Jestliže nás neudrží, tak může přijít další pokles. Klidně až pod úroveň 75 500 USD (graf by tak vytvořil nižší dno).

Denní graf testuje znovu nedávný cenový vrchol

Na denním grafu krásně vidíme, že cenový graf nám opětovně testuje vrchol z minulé neděle. Včerejší denní svíčka uzavřela na stejné úrovni, ale na RSI již vidíme nižší vrchol. Častá předzvěst poklesu, který by tedy podle technické analýzy měl přijít. Když budu vycházet z historie, tak máme pod sebou supporty ve formě 20denního exponenciálního klouzavého průměru (zelená, 20EMA, 76 280 USD) a 50EMA (oranžová, 74 200 USD).

V případě, že by nás tyto supporty neudržely, tak tu stále máme rostoucí trendovou linii, která nás již třikrát podržela a která se aktuálně nachází kolem 68 500 USD. Tam se ostatně pohybuje i POC nejvyššího objemu obchodů za posledních pár měsíců.

Při pohledu na FRVP (Fixed Range Volume Profile) také vidím, že nad námi ten zájem moc nebyl. Lze tedy předpokládat, že na úrovni pod 80 000 USD leží silná rezistence a v případě jejího proražení by naopak přišel rychlý růst. Uvidíme, co nám řekne ještě týdenní graf.

Týdenní graf se nachází na důležité historické úrovni

Na týdenním grafu sleduji několik věcí. Vzor dvojitého dna lze de facto považovat již za vyplněný a aktuálně se nacházíme na důležité úrovni. Nacházíme se těsně pod 21týdenním exponenciálním klouzavým průměrem (zelená, 21WEMA, 78 445 USD), který se často používá jako ohraničení supportního pásma býčího běhu. Současně je to také úroveň dna roku 2025.

Na této úrovni uzavřela nejnižší týdenní svíčka loňského roku a pak přišel odraz. Leží tam tedy velmi silná úroveň, která zafungovala historicky jako silný support. Lze tedy předpokládat, že tentokrát by mohla naopak zapůsobit jako silná rezistence.

Týdenní svíčka sice ještě není uzavřená, ale zatím nám tvoří velmi malé tělo a poměrně dlouhý spodní knot – vzor Hanging Man. Jedná se často o medvědí reverzní vzor, který naznačuje potenciální vrchol nebo úroveň rezistence po vzestupném trendu. Dlouhý spodní knot ukazuje, že i přes býčí sentiment tu máme již slušný prodejní tlak.

Potvrzením takového vzoru by byla následná medvědí svíčka. Současně si musíme uvědomit, že se stále nacházíme v rámci medvědího trhu. Celý růst posledních čtyřech týdnů by tedy klidně mohla být jen past na býky. Až do překročení 50WMA (modrá, 95 787 USD) bych bral medvědí trh stále jako platný.

Jaká nálada panuje na derivátech?

Sleduji samozřejmě i profesionální obchodníky. Spotový trend je sice důležitý, ale profesionální obchodníci často vidí příležitosti dříve a podle toho jednají. Začnu u open interest na pákových pozicích. Tedy u celkového počtu otevřených obchodů.

Beru jeho statistickou hodnotu (Composite Z-Score). Pozitivní momentum (vyšší než 0) značí nárůst pákových pozic a naopak hodnoty pod nulou značí pokles těchto pozic. Graf ukazuje vývoj za poslední rok a vidíme, že prudký nárůst pákových pozic v dubnu byl rekordní.

Kdo čtete moje analýzy dlouhodobě, tak jsem několikrát upozorňoval, že růst táhnou primárně deriváty. Aktuálně se ale hodnota vrátila na -0,3. Došlo tedy k uzavření množství pozic, trh s deriváty se ochladil a vrátil do neutrální zóny. To je dobré znamení (méně spekulantů, méně pokusů o manipulaci).

Máme tu nový měsíc a tak se podívám, jaký názor mají obchodníci i na opcích. Vidím, že na poslední pátek v měsíci tam již máme objemy za 5 miliard USD a Max Pain Price vychází na 74 000 USD. Většina obchodníků se tedy v květnu obává poklesu a zajišťuje se pro tento případ. Z pohledu počtu ale vidím, že nejvíce býků doufá v růst nad 80 000 USD.

Jaký sentiment panuje na spotových obchodech?

Podíval jsem se na deriváty a tam vidím ochlazení zájmu. Musím se tedy podívat i na spot. Sleduji objemy obchodů po měsících. Jasně, že poslední údaje je skoro u nuly, protože máme teprve začátek května, ale mě zajímá výše objemů za duben, který nám tento týden skončil.

A tam to moc dobře také nevypadá. Ty úrovně se pohybují někde v oblasti, kde jsme byli na počátku roku 2023. To nevypadá moc dobře. Jestliže nám ochladl derivátový trh, spot má nízké objemy a ETFka také moc netáhnou – to by se opravdu mohlo projevit dalším poklesem ceny.

Ještě se podívám na realizovanou cenu bitcoinů. Tedy na cenu, za kterou byla daná mince naposledy prodána (očištěno o 7+ let staré mince – teoreticky ztracené). Tam vidíme, že tato cena se aktuálně nachází na hodnotě přibližně 59 100 USD. Předchozí medvědí trh se dostal jen mírně pod 80 % nákladové ceny (dnes 47 300 USD).

Aplikací této logiky bych tedy mohl tvrdit, že dno by mohlo být kolem 47 300 USD. Když se ale podívám na poslední býčí trh a ten předchozí, tak tady vidíme, že vrchol ani zdaleka nedosáhl předchozího násobku realizované ceny (3,2x). Dostal se jen na 2,4 násobek. Na středečním streamu jsem mluvil o dospívání Bitcoinu. Z tohoto grafu moje přesvědčení hodně čerpá.

Co si myslí populární analytici?

Jaká nálada aktuálně panuje na sociálních sítích? Jsou tam stále hlavně býci nebo již převládá medvědí sentiment?

Například analytik Aralez připrav rozbor jeho očekávání pro roky 2026 a 2027. Předpokládá, že do letošního léta se propadneme k 58 000 USD. Během léta by se mohlo definovat dno a velryby začnou akumulovat. Pak již přijde růst a nové historické maximum v roce 2027 čeká nad 140 000 USD. To vypadá docela reálně.

Obchodník a analytik Cipher X sleduje kratší časový úsek. Sleduje aktuální úroveň kolem 79 000 USD a opakované zamítnutí dalšího růstu. Očekává opětovný propad a vsadí si tedy na krátkou pozici.

Analytik Chiefy celý aktuální růst vidí jako býčí past a opakování situace z bearmarketu roku 2022. Podle něj se blíží propad a cílovou úroveň předpokládá kolem 50 000 USD.

Ale nejsou na internetu všichni jen medvědi. Obchodník The Great Mattsby sleduje na měsíčním grafu poměr BTC a zlata. Podle jeho názoru aktuální situace je jasnou předzvěstí masivního vzestupu. Překročení 100měsíčního klouzavého průměru vidí jako býčí signál. No, já bych si raději počkal na uzavřený měsíc. Ještě je dost brzy na hodnocení května.

Co nás čeká v příštím týdnu?

Podívám se do kalendáře na plánované makroekonomické události a možná i na ty neplánované, ale očekávané. Z pohledu největší ekonomiky světa tu vidím zveřejnění počtu volných pracovním míst (úterý, 16:00). Očekává se meziměsíční stagnace.

V pátek ve 14:30 se pak dozvíme celkovou míru nezaměstnanosti a v 16:00 náladu spotřebitelů. Březnová nezaměstnanost se pohybovala na úrovni 4,3 % a aktuálně se očekává její zachování. Upřímně si tím ale nejsem jistý, protože technologické společnosti hlásí za první čtvrtletí rekordní počty propuštění.

Z neplánovaných, ale očekávaných tu stále máme vývoj situace v Íránu. Kromě samotné možnosti vyjednávání o míru tu máme ještě problém v Kongresu. Útok na Írán totiž Spojené státy zahájily 28. února a zákon umožňuje takovou akci vést maximálně 60 dnů bez souhlasu Kongresu. Donald Trump tedy koncem týdne informoval předsedy Sněmovny reprezentantů a Senátu, že válka skončila.

Termín konce datuje k 7. dubnu, kdy bylo vyhlášeno příměří. Tím se pravděpodobně snaží obejít tento zákon a někteří analytici jsou přesvědčení, že i námořní blokáda (a s ní spojený útok na lodě) je formou války.

Prodloužení 60 dnů by tedy muselo projít schválením Senátu a tam není situace pro Donalda Trumpa aktuálně moc příznivá. Lze tedy předpokládat, že se americký prezident dostává pod časový tlak. Podle něj jsou na stole teď dvě možnosti – mírová dohoda nebo totální likvidace.

Kam se Bitcoin dále vydá?

Pojďme si to shrnout. Hodinový graf se aktuálně nachází blízko páteční uzavírací ceny chicagské derivátové burzy CME a vykazuje tedy jistou stabilitu nebo možná vyčkávání. Na čtyřhodinovém to naopak vypadá dost špatně a medvědí signály slibují případný pokles. Hodně bude asi záležet i na dnešních odpoledních zprávách ze Spojených států.

Ostatně i denní graf ukazuje klesající hybnost. Cenový graf se drží stejné úrovně a RSI již klesá. Což nás dostává na týdenní graf. Ten aktuálně testuje velice důležitou úroveň. Dno loňského roku a současně 21týdenní exponenciální klouzavý průměr. Případné uzavření týdne pod úrovní 78 445 USD bude tedy jasný medvědí signál.

Ostatně i pokles zájmu o pákové obchody, slabé objemy na spotu a jen mírný růst burzovně obchodovatelných fondů (ETF) mne také utvrzuje v domněnce, že se blíží další pokles. Případný útok nebo finální nedohoda s Íránem může být spouštěč.

Jak budu obchodovat?

Když se na to podívám, tak to vidím jasně medvědím sentimentem. Rozhodně si tedy připravím krátké pozice, ale použiji raději menší objemy a páku (a samozřejmě SL). Donald Trump umí emoce dost rozdmýchat a dokáže nás poslat i proti technické analýze.

Pomocí krátkých pozic si vykryju pásmo do 82 500 USD. Tam se nachází vrchol rezistenčního pásma z týdenního grafu. SL počítám někam k 85 000 USD. Naopak TP budu asi řídit pomocí denního grafu. Úroveň 74 200, 69 800 a 68 500 USD mi připadají jako sympatické a budu je sledovat. V případě, že uvidím ale možnou změnu sentimentu, tak uzavřu dříve.

Vše pro vás pravidelně sleduji a píšu sem do článků nebo pak na náš Patreon. Pro vás to ale rozhodně není ani investiční rada nebo nějaká forma doporučení. Před vlastní investicí si vždy udělejte detailní analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte DYOR.