Makroekonomický tlak a akcie táhnou bitcoin dolů. Čeká nás masivní korekce?

Bitcoin v posledních dnech smazal velkou část zisků, které přineslo napětí kolem konfliktu mezi USA a Íránem.

Místo samostatného růstu se znovu začal pohybovat podobně jako americké akcie. Právě tato provázanost podle některých analytiků zvyšuje riziko dalšího výrazného oslabení.

Za uplynulý týden klesl bitcoin přibližně o 5,65 % na 67 600 dolarů. Index S&P 500 mezitím odepsal 1,90 %. Obě aktiva tak znovu ukazují podobný směr, což trh vnímá jako varování.

Když bitcoin začne následovat akcie, bývá to problém

Medvědí signál vychází z ukazatele, který porovnává vztah mezi bitcoinem a indexem S&P 500. Jde o 20týdenní klouzavou korelaci. Ta byla ještě nedávno kolem minus 0,5, ale nyní se dostala do kladných hodnot na úroveň 0,13.

Podle historických dat právě takové prudké otočení korelace často předcházelo širším poklesům ceny bitcoinu. Průměrný propad se v těchto případech pohyboval kolem 50 %.

Analytik Tony Severino upozornil, že jde o varovný signál. Podle něj může akciový trh výrazně oslabit a bitcoin by se mohl svézt dolů s ním. Pokud by se historický scénář zopakoval, znamenalo by to pád z aktuálních úrovní zhruba k 34 350 dolarům.

Podobný vývoj byl vidět i v letech 2020 a 2022. Bitcoin tehdy nejprve krátce rostl společně s akciemi, ale následně se trend otočil. Výsledkem byly tzv. bull traps, tedy falešné růstové signály, po nichž přišel výrazný pokles.

Makroekonomický tlak roste a Strategy tentokrát nepřikoupila

Negativní výhled podporují i širší makroekonomické podmínky. Tlak vytváří hlavně vyšší cena ropy, přetrvávající inflace a menší šance, že americká centrální banka v dohledné době sníží úrokové sazby. Takové prostředí obvykle nedává rizikovým aktivům moc prostoru k růstu.

Opatrnost navíc zesílila i kvůli tomu, že společnost Strategy tento týden nenakoupila další bitcoin přes prodeje preferenčních akcií STRC. Právě její předchozí nákupy přitom trhu pomáhaly.

Poslední oznámená akvizice z 16. března přidala 22 337 BTC v ceně asi 1,57 miliardy dolarů. Celkové firemní držby tím vzrostly na 761 068 BTC. Ve stejném období bitcoin posílil asi o 10,50 % a překonal výkon amerických akcií.

Nákupy Strategy financované přes STRC podle trhu pomohly podpořit růst během napětí mezi USA a Íránem. Když teď další nákup nepřišel, je bitcoin vůči případnému výprodeji na akciovém trhu zranitelnější.