Bitcoin překonal hranici 90 000 USD, co čeká trh dále?

Bitcoin se tento týden znovu dostal nad hranici 90 000 dolarů, ale on-chain data ukazují, že růst stojí na nejistých základech. Přestože se vytvořil silný klastr nákladové báze, poptávka, likvidita a aktivita na futures trzích zůstávají slabé. Může se býčí trend udržet, nebo hrozí návrat k nižším úrovním?

Spotová poptávka po BTC musí posílit nad úrovní 84 000 USD

Nedávný pohyb BTC se odehrál na základě hustého klastru nákladové báze kolem 84 000 dolarů. V cenovém pásmu bylo nakoupeno více než 400 000 BTC, čímž vznikla jasná on-chain základna.

Problém spočívá v tom, že i přes tuto silnou základnu je aktivita kupujících nad touto úrovní velmi omezená. Objednávkové knihy zůstávají tenké a cena se pohybuje v oblastech s minimálním zájmem kupujících.

Aby si Bitcoin udržel hodnotu nad 90 000 dolary, musí se trh posunout od pasivní historické akumulace k aktivní současné poptávce. Zdravější struktura býčího trhu vyžaduje větší absorpci nabídky mezi 84 000 a 90 000 dolary, čehož se zatím po nedávném poklesu nepodařilo dosáhnout. Pokud se situace nezmění, může být současný růst pouze krátkodobý a náchylný k obratu.

Likvidita musí zůstat stabilní, protože krátkodobí držitelé ztrácejí důvěru

Podle analytické platformy Glassnode se Bitcoin stále obchoduje pod nákladovou bází krátkodobých držitelů (STH), která činí 104 600 dolarů. Trh se tak nachází v zóně nízké likvidity, podobné situaci z prvního čtvrtletí roku 2022 po dosažení tehdejšího maxima.

Současné cenové rozpětí mezi 81 000 a 89 000 dolary, doprovázené realizovanými ztrátami v průměru 403 milionů dolarů denně, naznačuje, že investoři spíše odcházejí, než aby nakupovali při růstu.

Poměr zisku a ztráty krátkodobých držitelů klesl na 0,07x, což potvrzuje, že hybnost poptávky se prakticky vytratila. Aby se trend obrátil, musí se realizované ztráty začít snižovat a ziskovost krátkodobých držitelů se musí vrátit nad neutrální úroveň.

Bez obnovení likvidity zůstává trh ohrožen návratem k pravé tržní hodnotě poblíž 81 000 dolarů.

Obnova důvěry mezi krátkodobými investory je klíčová pro udržení růstu. Pokud se nepodaří obnovit stabilní tok kapitálu, může se Bitcoin opět dostat pod tlak prodejců. Trh potřebuje jasné známky toho, že noví kupující jsou ochotni vstoupit i při vyšších cenách.

Nezapomeňte se rovněž podívat na naši nejnovější videoanalýzu, ve které Jaroslav Jarolím hodnotí aktuální vývoj na bitcoinu.

Futures trhy s BTC potřebují aktivní nákupní podporu

Průlom k 91 000 dolarům byl zatím poháněn především uzavíráním krátkých pozic, nikoli novými dlouhými pozicemi. Open interest nadále klesá, kumulativní objemový delta zůstává stabilní a likvidace krátkých pozic posunuly cenu přes úrovně 84 000, 86 000 a 90 000 dolarů.

Finanční sazby se pohybují poblíž neutrálních hodnot, což odráží opatrnost na derivátových trzích. Pákové pozice se snižují kontrolovaně, ale kupující stále nevstupují s dostatečným přesvědčením.

Aby se vytvořil udržitelný růst, musí dojít k obnovení otevřeného zájmu na dlouhé straně a k trvalému pozitivnímu financování, které bude podpořeno skutečnou poptávkou, nikoli nuceným uzavíráním krátkých pozic.

Současná struktura futures trhu naznačuje, že investoři zůstávají opatrní a čekají na jasnější signály o směru trhu. Bez aktivní nákupní podpory nelze očekávat dlouhodobé pokračování růstu. Trh potřebuje nové účastníky, kteří budou ochotni vstoupit do dlouhých pozic a podpořit cenu i při vyšší volatilitě.

Celkově lze říci, že Bitcoin se nachází v citlivé fázi. Silná nákladová báze kolem 84 000 dolarů poskytuje určitou podporu, ale bez rostoucí spotové poptávky, stabilní likvidity a obnovené aktivity na futures trzích zůstává růst ohrožen.

Udržení ceny nad 90 000 dolary bude vyžadovat kombinaci reálné poptávky, důvěry investorů a obnovené aktivity na všech segmentech trhu.

Každé investiční rozhodnutí by mělo být založeno na vlastním průzkumu a pochopení rizik. Obchodování s kryptoměnami je vysoce volatilní a může vést ke ztrátám.

Investoři by proto měli pečlivě zvažovat své kroky a sledovat vývoj klíčových ukazatelů, které mohou naznačit, zda se Bitcoin dokáže udržet nad hranicí 90 000 dolarů, nebo zda se trh vrátí k nižším úrovním.