V současnosti se nejvíce kapitálu investuje do budování výpočetní infrastruktury pro umělou inteligenci. Právě proto se oblast hardwaru jeví jako jedna z nejzajímavějších příležitostí pro investory. Podle mnohých má aktuálně nejlepší pozici ze všech společností Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC).
Zatímco by se dalo argumentovat ve prospěch Nvidie nebo některého z jejích nových konkurentů, TSMC stojí v samotném středu celé AI revoluce. Firma je klíčovým dodavatelem pro všechny výrobce čipů a výpočetních zařízení, kteří své čipy sami vyrábět nemohou.
Díky tomu se Taiwan Semiconductor stává nepostradatelným článkem řetězce a jedním z nejzajímavějších titulů pro investory, kteří chtějí těžit z růstu umělé inteligence. Pojďme si tuto společnost více přiblížit.
Taiwan Semiconductor stojí na druhé straně AI revoluce
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) je největší výrobní závod na čipy na světě z hlediska tržeb. Jeho pozice vychází z role nezávislého dodavatele, který se soustředí výhradně na výrobu čipů pro své klienty. Ti se proto nemusí obávat, že by jejich návrhy byly zkopírovány a uvedeny na trh pod značkou samotné továrny.
Do diverzifikovaného portfolia zákazníků TSMC patří přední technologické společnosti, jako jsou Nvidia, Advanced Micro Devices (AMD) či Broadcom, ale i giganti z oblasti spotřební elektroniky, například Apple. Prakticky každý moderní elektronický přístroj, který používáme, pravděpodobně obsahuje čipy vyrobené právě v továrnách TSMC.
Díky této klíčové roli lze TSMC označit za jednu z nejdůležitějších firem současného světa. Bez ní by technologie umělé inteligence, jak ji známe dnes, jednoduše neexistovala. I proto je Taiwan Semiconductor podle mnoha analytiků jednou z nejlepších investičních příležitostí současnosti.
Společnost navíc řeší jeden z největších problémů rozvoje AI – extrémní spotřebu energie. Datová centra pro trénink a provoz AI systémů patří mezi největší odběratele elektřiny a v některých oblastech už dnes tlačí ceny energií výrazně nahoru. Jak se počet těchto center dále zvyšuje, začíná být stabilita elektrických sítí zásadním tématem.
Zatímco některé firmy přemýšlejí o výstavbě jaderných elektráren nebo jiných zdrojů energie, TSMC přistupuje k problému jinak – technologicky. Nový výrobní proces 2 nanometry, který právě vstupuje do produkce, přináší dramatické zlepšení účinnosti.
Při stejném výkonu jako 3nm čipy mají nové 2nm modely o 25 až 30 % nižší spotřebu energie. To je zásadní krok, který může část energetického tlaku zmírnit.
Přestože tyto čipy nejsou „bezplatným upgradem” a znamenají další investice, z hlediska společnosti TSMC přinesou nové obchodní příležitosti a vyšší tržby. Zůstává tak otázkou, jak výrazný růst akcií TSMC mohou investoři očekávat v příštích letech.
Doposud přinesla Taiwan Semiconductor skvělé zhodnocení
Ve třetím čtvrtletí 2025 zaznamenala společnost Taiwan Semiconductor meziroční růst tržeb o 41 % v dolarech, čímž překonala očekávání analytiků. To je však již minulostí. Otázkou zůstává, jaký vývoj společnosti a jejích akcií mohou investoři očekávat v dalších letech.
Podle odhadů společnosti Nvidia dosáhnou letošní celosvětové kapitálové výdaje na datová centra přibližně 600 miliard dolarů, přičemž do roku 2030 by měly vzrůst na 3 až 4 biliony dolarů. Pokud vezmeme horní hranici této projekce, odpovídá to průměrné roční míře růstu (CAGR) kolem 46 %.
Je však třeba dodat, že přibližně 57 % příjmů TSMC pochází z oblasti výkonných výpočetních aplikací, tedy z čipů využívaných mimo jiné v datových centrech a systémech umělé inteligence. Dalších 30 % tvoří segment chytrých telefonů a zbytek připadá na menší odvětví. Jelikož trh se smartphony už neroste tak dynamicky jako dříve, bude tento segment celkový růst TSMC částečně brzdit.
I při konzervativním odhadu, že tržby společnosti porostou tempem 20 % ročně až do roku 2030, by to znamenalo nárůst o přibližně 148 %. Pokud si TSMC udrží své současné marže a zůstane oceněná na úrovni kolem 24násobku zisků očekávaných pro rok 2026, měly by se tyto výsledky promítnout přímo i do ceny akcií.
Potenciální růst o 148 % během pěti let představuje mimořádně atraktivní výnos, díky čemuž je Taiwan Semiconductor jednou z nejlepších růstových akcií k nákupu v oblasti umělé inteligence (AI).
Investujte do akcií Taiwan Semiconductor na platformě XTB
Riziko ztráty kapitálu.
