Bitcoin po několik dnů v kuse stranově konsoliduje, což je logickým vyústěním po předešlých kurzových impulsech směrem nahoru. Trh si po kurzové expanzi musí jako by odpočinout, takže podobný vývoj je normální. Nás ale hlavně zajímá, jak ten stranový vývoj vypadá. Respektive, jakou má podobu. Kurz bitcoinu totiž po několika dnech na první pohled tvoří potenciální býčí vlajku. Ačkoliv grafické patterny úplně nemusím, když jsou na první pohled v grafu vidět, nemám problém si je do grafu nakreslit. Je to každopádně to, co trhu v dubnu tolik chybělo?
Výnosová křivka pořád věští ekonomickou recesi
Než si rozebereme Bitcoin, dáme si zase krátce naše pravidelné makro. Konkrétně se zaměříme na výnosovou křivku. Inverze výnosové křivky je totiž s dalším novým týdnem zase větší a větší. Spread u 10letých a 2letých výnosů na federálních dluhopisech nyní představuje více jak -1 %. Zatímco u 10letých a 1letých výnosů je spread dokonce -1,56 %. Vlastně, když se podíváme na jakékoliv spready, všechny jsou záporné. Co to pro nás znamená?
Dluhopisový trh nám dává pořád najevo, co si myslí o dohledné budoucnosti. Respektive dluhopisový trh očekává hospodářskou recesi. Kromě toho, že inverze trvá už v podstatě rok, jsou spready taky hodně hluboké.
Je taky možnost, že se dluhopisový trh mýlí, ale z historického hlediska je ta pravděpodobnost spíše malá. Už jenom kvůli tomu, že se výhled dluhopisového trhu pořád zhoršuje. A všechny spready jsou záporné. V historii se skutečně výnosová křivka párkrát mýlila. Ale ta inverze byla jenom lehounká. Nyní je situace proto dost odlišná.
Bitcoin tvoří potenciální býčí vlajku
Bitcoin si dal po tom agresivním kurzovém růstu v pásmu okolo 30 000 USD krátký oddech. Jak jsem říkal v úvodu, konsolidace po impulsním růstu je normální, zdravý tržní jev. Pro nás je dále důležité, do jaké podoby se konsolidace přetvoří. A moje oči v těchto chvílích vidí býčí vlajku. Kdybych měl být hodně akurátní, býčí praporek. Což je býčí pattern, který se objevuje po předešlém kurzovém růstu. A má zvyšovat pravděpodobnost, že kurzová expanze bude po konsolidaci pokračovat.
Aktuální konsolidace už jenom proto vypadá mnohem lépe než tomu bylo v dubnu. Tehdy kurz bitcoinu nic rozeznatelného nevytvořil. Osobně se mi ta několikadenní struktura moc nelíbila. Tehdy to byl další důvod k tomu, že jsem byl skepticky ohledně průrazu nahoru. Nyní ale musím přiznat, že se trh tváří jako by se chystal na pořádný průlom rezistence v pásmu okolo 30 000 USD.
Připomínám však, že nynější rezistenční pásmo není vůbec radno podceňovat. V pondělní analýze jsem vysvětloval, proč nemají býci ani náhodou ještě vyhráno. Kdykoliv může kurz bitcoinu jít zase strmě dolů. Dokud totiž není silná překážka překonána, pořád je riziko, že trhu dojdou síly.
Navíc je struktura tvořící býčí praporek skutečně malinkatá. Tvoří jej jenom několik denních svící. Tudíž málo času na nějakou slušnější akumulaci (přičina), která by vyústila v kurzový růst (následek).
Závěrem
Konsolidační pattern v podobě býčího praporku je tak malý, že v něm už není moc prostoru pro další konsolidaci. Jestli bude chtít trh toho patternu využít, není už moc času. Jestli se kurz bitcoinu z útvaru lidově řečeno vylije, musíme si zase počkat na něco nového, co lze rozpoznat.
