2 nejlepší akcie umělé inteligence ve slevě

Akciový trh se v posledních měsících dostal do zvláštní fáze. Investoři už nejsou ochotni slepě věřit slibům o revoluci umělé inteligence. Místo toho by už rádi viděli reálné zisky z obrovských investic do AI infrastruktury.

Právě tato změna sentimentu způsobila korekci u několika velkých technologických titulů. Mezi nimi jsou i Microsoft (MSFT) a Meta Platforms (META). Obě firmy přitom stále patří mezi největší hráče v oblasti AI a jejich fundamentální data zůstávají silná. Paradoxně tak vzniká situace, kdy se některé akcie největších AI společností obchodují za relativně atraktivní ocenění.

Microsoft: AI infrastruktura místo přímého souboje

Microsoft se v posledních letech stal jedním z klíčových hráčů v oblasti umělé inteligence. Firma se přitom nesnaží vyhrát závod o vlastní generativní model. Místo toho buduje infrastrukturu, na které tyto modely běží.

Tato neutrální pozice může být v AI závodě výhodou. 

Cloudová platforma Azure dnes umožňuje firmám trénovat i provozovat většinu nejvýznamnějších AI modelů na trhu. A to včetně technologií vyvíjených společností OpenAI, do které Microsoft významně investoval.

Fundamentální výsledky tomu zatím odpovídají. V posledním čtvrtletí vzrostly tržby Microsoftu meziročně o 17 %, zatímco cloudový segment Azure přidal dokonce 39 %.

Navzdory těmto číslům se však akcie obchodují s valuací, která se u Microsoftu v poslední dekádě objevuje jen zřídka. Pokles P/E ratio pod hranici 25 představuje historickou anomálii, která u titulu této kvality nebývá pravidlem.

Právě proto někteří investoři považují současné ocenění za vysoce atraktivní nákupní zónu.

Meta Platforms: AI experiment s velkým potenciálem

Druhým technologickým gigantem, který se dostal pod tlak investorů, je Meta Platforms, společnost známá dříve jako Facebook.

Meta ovládá obrovský ekosystém sociálních sítí – Facebook, Instagram, Threads, WhatsApp a Messenger. Tyto platformy generují většinu příjmů firmy prostřednictvím reklamy. Investory však dnes mnohem více zajímají obrovské investice do umělé inteligence.

Meta už v minulosti investovala miliardy do technologických projektů, které se nakonec neprosadily podle očekávání. Nejznámějším příkladem je projekt metaverse, který vedl dokonce ke změně názvu celé společnosti. Firma také investovala velké prostředky do AR a VR zařízení, která zatím nedosáhla masového přijetí.

Zkušenosti z těchto projektů ale Meta nyní využívá při vývoji nových AI produktů. Jednou z možných budoucích oblastí je například AI wearable zařízení, která by mohla kombinovat umělou inteligenci s každodenním používáním technologií.

Zda se takový produkt skutečně prosadí, zatím není jisté. Je však pravděpodobné, že skutečný komerční dopad těchto projektů se projeví až v horizontu několika let.

Z pohledu ocenění se Meta aktuálně nachází v mimořádně atraktivním pásmu. Při forward P/E na úrovni 21 se tento technologický gigant obchoduje dokonce pod průměrem indexu S&P 500 (21,9). 

Trh tak Metu oceňuje diskontem vůči širšímu trhu, přestože firma nabízí výrazně vyšší růstový profil díky integraci umělé inteligence. Investoři zde v podstatě získávají zavedený reklamní byznys doplněný o bezplatnou opci na budoucí AI monatizaci.

AI trh v režimu „dokaž to“

Současná situace na technologickém trhu ukazuje zajímavý posun. Investoři už nejsou ochotni platit prémii za každou společnost, která zmíní umělou inteligenci. AI boom vstoupil do fáze, kdy firmy musí začít ukazovat konkrétní výsledky.

Tato změna sentimentu sice krátkodobě oslabila některé akcie umělé inteligence
, ale zároveň vytvořila nové příležitosti. A právě proto se Microsoft a Meta Platforms začínají znovu objevovat na seznamu titulů, které mohou při návratu optimismu na AI trhu nabídnout zajímavý růstový potenciál.