Změny v portfoliu Warrena Buffetta: Jaké akcie Věštec z Omahy nakoupil?

Warren Buffett, šéf společnosti Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A), který se chystá koncem roku odejít do důchodu, ve čtvrtek 14. srpna zveřejnil výsledky čtvrtletního hlášení 13F. Dokument ukázal výrazné změny v jeho akciovém portfoliu.

Největší pozornost vzbudily nové pozice ve 4 společnostech, jako je Nucor (NYSE: NUE), UnitedHealth Group (NYSE: UNH) a také u dvou předních amerických developerů rezidenčních nemovitostí, tedy Lennar (NYSE: LEN) a D.R. Horton (NYSE: DHI).

Updaty v portfoliu Berkshire Hathaway

Není zcela jasné, zda nové nákupy provedl sám Warren Buffett, nebo jeho investiční manažeři Todd Combs a Ted Weschler. Největší pozornost ale získala pozice v UnitedHealth Group, která má hodnotu zhruba 1,6 miliardy dolarů a patří k posledním velkým investicím do hodnotových akcií pod Buffettovým vedením.

Akcie zdravotní pojišťovny UnitedHealth Group přitom v letošním roce čelily silnému tlaku, když od poloviny dubna klesly z přibližně 600 dolarů na 310 dolarů na konci června. Po zveřejnění zprávy ale v obchodování po uzavření burzy posílily o více než 10 %.

Významný byl i nákup podílu ve společnosti Nucor. Berkshire přidala 6,6 milionu akcií za zhruba 857 milionů dolarů, což vedlo k růstu ceny akcií o téměř 7 % po tomto oznámení. Podobně vysoká byla i nová pozice v Lennar v hodnotě přibližně 780 milionů dolarů. Menší, avšak stále významný, byl nákup akcií D.R. Horton za 191,5 milionu dolarů. Obě developerské firmy si po zveřejnění připsaly téměř 6 % a 5 %.

Na druhé straně došlo i k prodejům. Největší pozice Berkshire, růstové akcie Applu (NASDAQ: AAPL), byla znovu snížena – tentokrát o 7 % na 280 milionů akcií v hodnotě 57 miliard dolarů. Pro srovnání, na začátku roku 2024 měl tento podíl hodnotu přes 174 miliard dolarů. Buffett zároveň prodal 26 milionů akcií Bank of America (NYSE: BAC).

Úplně se pak Berkshire zbavila svého podílu v T-Mobile (NASDAQ: TMUS), který měl hodnotu zhruba 1 miliardy dolarů. Vidí tedy Warren Buffett v těchto společnostech investiční příležitost? Pojďme si je o něco více přiblížit.

1. Akcie UnitedHealth Group Incorporated se propadly o 50 %, v tento moment ale Buffett nakupuje

UnitedHealth Group je největší zdravotnická pojišťovna ve Spojených státech a zároveň jedna z největších firem světa podle tržeb i tržní kapitalizace. Tato společnost má desítky milionů klientů a díky kombinaci pojišťovacích a technologických služeb patří mezi klíčové hráče amerického zdravotního systému. UnitedHealth je známá silným cash flow a stabilním růstem, který je podporován stárnutím populace a rostoucí poptávkou po zdravotní péči.

Tržby firmy se dlouhodobě pohybují v řádu stovek miliard dolarů ročně. UnitedHealth Group je součástí indexu S&P 500 a patří mezi největší členy tohoto indexu. Z pohledu akciového trhu jde o společnost s defenzivním charakterem, a to zejména díky svému odvětví – zdravotnictví zůstává důležitým sektorem i v obdobích ekonomické nejistoty, recesí nebo i krizí.

2. Nucor Corporation má silnou firemní kulturu a proslulé odměňování zaměstnanců

Nucor Corporation je největší producent oceli ve Spojených státech a zároveň jeden z technologických lídrů v oboru. Společnost byla založena v roce 1940 a její sídlo se nachází v Charlotte v Severní Karolíně. Nucor se specializuje na výrobu oceli pomocí elektrických obloukových pecí, což je efektivnější a ekologičtější proces než tradiční vysoké pece. Díky této technologii má firma nižší náklady, flexibilnější výrobu a menší uhlíkovou stopu.

Kromě výroby surové oceli se Nucor zaměřuje také na široké spektrum hotových ocelových produktů, včetně plechů, profilů, trubek a konstrukčních dílů. Jeho zákazníky jsou stavební firmy, automobilky, energetický sektor a další průmyslové odvětví.

Nucor je známý silnou firemní kulturou a proslulým systémem odměňování zaměstnanců podle výkonu, což firmě pomohlo stát se jedním z nejziskovějších a nejodolnějších hráčů v ocelářském průmyslu. Za posledních 5 let přinesla investorům velmi pěkné zhodnocení cca 225 % při dnešních cenách.

3. Lennar Corporation otáčí trend od konce roku 2024

Lennar Corporation je jedním z největších developerů rezidenčních nemovitostí ve Spojených státech. Společnost vznikla v roce 1954 a sídlí v Miami na Floridě. Její hlavní činností je výstavba rodinných domů, bytů a rezidenčních komunit napříč USA.

Společnost se soustředí na široké spektrum zákazníků – od mladých rodin kupujících první domov až po luxusní rezidence a seniorská bydlení. Díky své velikosti a zkušenostem dokáže firma efektivně řídit náklady a reagovat na vývoj poptávky na realitním trhu.

Kromě samotné výstavby nabízí Lennar také doplňkové služby, jako je finanční poradenství, hypoteční úvěry nebo pojištění prostřednictvím své divize Lennar Financial Services. To z ní dělá komplexního hráče, který zákazníkům poskytuje řešení od výběru domu až po jeho financování. Díky této vertikální integraci a silnému postavení na trhu se Lennar řadí mezi klíčové společnosti amerického realitního sektoru.

Získat expozici vůči němu můžete také pomocí REIT akcií, které vyplácejí stabilní pasivní příjem skrze dividendy.

4. Akcie D.R. Horton strmě vzrostly po posledních earnings

D.R. Horton je největší developer rezidenčních nemovitostí ve Spojených státech podle počtu prodaných domů. Společnost byla založena v roce 1978 a její sídlo se nachází v Arlingtonu v Texasu. Firma působí ve více než 100 trzích napříč USA a zaměřuje se na široké spektrum rezidenční výstavby.

Nabízí jak cenově dostupné rodinné domy pro první kupce, tak větší nemovitosti určené pro střední třídu i luxusní segment. Díky tomuto rozptylu dokáže pružně reagovat na měnící se poptávku a ekonomické cykly.

Kromě samotné výstavby poskytuje D.R. Horton i doplňkové služby prostřednictvím svých dceřiných společností, například v oblasti hypoték, pojištění nebo správy nemovitostí, podobně jako předchozí společnost Lennar. Díky tomu může nabídnout zákazníkům komplexní balíček služeb spojených s pořízením nového bydlení.

Firma si vybudovala pověst silného a stabilního hráče, který díky své velikosti, široké nabídce a efektivnímu řízení nákladů patří mezi nejvlivnější developery na americkém trhu. A to je atraktivní také pro její investory, včetně Warrena Buffetta.