Za našeho partnera XTB si pro vás Tomáš Vranka připravil video o SaaS firmách – tedy o softwarových společnostech jako jsou Salesforce, Adobe, Atlassian, HubSpot, SAP nebo ServiceNow, jejichž akcie letos zažívají pořádný výprodej.
Ještě nedávno byly SaaS firmy miláčkem trhu. Roky šlapaly ruku v ruce s indexem S&P 500 a měly všechno, co má investor rád: silný moat, lock-in efekt a zákazníka, který jednou naběhne na software a už nikam neodejde.
Pak se ale cesty rozešly – za posledních pět let vydělal S&P 500 necelých 87 %, softwarový index jen 44 %. A letos to teprve začalo bolet: Figma, HubSpot, Klaviyo, Atlassian nebo ServiceNow jsou od začátku roku o dvacet až třicet procent níž a některé tituly jsou za rok dolů i o 50 až 70 %.
Důvod je jediný a jmenuje se AI. S nástroji jako Claude Code nebo Codex se narativ otočil: proč platit za software, když si ho firma naprogramuje sama?
Tomáš ve videu vysvětluje, proč to podle něj takhle jednoduché není. Přechod na nový systém je zdlouhavý, bolestivý a provázaný s dodavateli – a málokterá firma bude riskovat fungování byznysu kvůli desetiprocentnímu zlepšení.
Zároveň připomíná, že trh se v podobných panikách už párkrát spletl (Meta, Netflix, Alphabet), ale někdy měl pravdu (Stellantis, PayPal).
Prozkoumejte SaaS akcie na platformě XTB