Blíží se nám konec měsíce a s ním opět i vypršení měsíčních opcí. Tento pátek expirují opce na bitcoin za 6,7 miliardy USD. Událost může na trh přinést vyšší volatilitu již během dneška a zítřka z důvodu přetlačování se obchodníků o úroveň páteční uzavírací ceny.
Finanční deriváty slouží pro obchodníky ke spekulacím a hedgingu. Opce poskytují jejímu držiteli právo (nikoli povinnost) koupit nebo prodat podkladové aktivum v dohodnutém čase za předem stanovenou cenu. V očekávání růstu otevíráte kupní opci (call) a při očekávání poklesu naopak prodejní opci (put). Poměr těchto opcí nám udává tzv. put/call ratio. Tento měsíc ukazuje hodnotu 0,51. To lze interpretovat jako býčí náladu na trhu, kdy skoro dvakrát více obchodníků sází spíše na růst než na pokles.
Při pohledu na graf vidíme, že takzvaná Max Pain Price vychází na 57 000 USD. V případě této ceny bude většina opcí během expirace bezcenná a na trh pak nelze očekávat téměř žádný dopad. V pondělí se kurz bitcoinu této ceně docela přiblížil, ale aktuálně se opět pohybuje kolem 62 000 USD. Vidíme, že poměrně slušně vysoké sloupce call i put opcí jsou na hladině 60 000 USD. Tam si dovedu představit, že bude snaha obchodníků cenu snížit.
Expirace opcí v tradičních financích bývá o řády vyšší
Možná se nám může zdát, že opce za 6,7 miliardy představují vysoký objem. Pro lepší představu situace současně expirují i opce na ethereum za 3,6 miliardy USD (Max Pain Price vychází 3 100 USD). Minulý pátek došlo k expiraci opcí ve světě tradičních financí. Nastal takzvaný „triple witching“. Tato událost nastává každé tři měsíce a vyprší současně opce na akcie, akciové indexy a burzovně obchodovatelné fondy (ETF). Expirace minulý týden dosáhly hodnoty 5,5 bilionu USD.
Musíme si ale uvědomit, že opce dávají obchodníkovi právo, nikoli povinnost koupit nebo prodat. Expirující objemy nám tedy ukazují pouze maximální možné objemy, které mohou na trh přijít. Kdyby tedy cena bitcoinu do pátku vystřelila nad 200 000 USD a všichni uplatnili svoje právo na nákup, tak se dostáváme na 4,5 miliardy USD. To je samozřejmě ale hodně hypotetická situace. Realitu se dozvíme nejdéle v pátek v 10:00 našeho času. Osobně do pátku předpokládám pohyb mezi 60 000 až 65 000 USD.
Zaregistrujte se na Binance skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky
