Švýcarská banka UBS znovu navýšila své cenové prognózy pro zlato a stříbro. Důvodem je silná poptávka investorů, makroekonomická nejistota a přetrvávající fiskální i geopolitické tlaky.
Podle aktuálních odhadů by se cena zlata měla vyšplhat na 4 200 dolarů za unci. To je více než předchozí cíl 3 800 dolarů ke konci roku 2025 a 3 900 dolarů do poloviny roku 2026. U stříbra banka zvýšila prognózu na 52 až 55 dolarů za unci, zatímco dříve počítala s 44 až 47 dolary.
Stříbro má prostor k dalšímu růstu
Analytici UBS očekávají silnější poptávku ze strany centrálních bank i ETF fondů, přičemž důležitou roli hrají klesající reálné sazby a rozpočtové nerovnováhy. Zároveň upozorňují, že právě stříbro má větší prostor k překonání očekávání, a to kvůli své vyšší volatilitě.
Oba kovy letos výrazně posílily. Zlato se dostalo na nové historické rekordy v nominálním i reálném vyjádření, zatímco stříbro dosáhlo úrovní naposledy zaznamenaných v roce 2011. Jen za poslední čtvrtletí vzrostlo o více než 25 % a od začátku roku o 60 %.
Problémy ekonomiky přetrvávají
UBS zároveň očekává, že poměr ceny zlata a stříbra se posune směrem k 76násobku, což by odráželo silnější investiční zájem o stříbro. Klíčovými faktory zůstává návrat americké centrální banky k snižování úrokových sazeb, oslabující dolar a rozpočtové deficity velkých ekonomik, včetně Spojených států a Francie.
Tyto problémy se podle UBS nedají v blízké době vyřešit, což vytváří příznivé prostředí pro tvrdá aktiva.
Centrální banky by letos měly nakoupit 900 až 950 tun zlata, jen o něco méně než loňský rekord. Rostoucí alokace pozorují analytici také u soukromých investorů, kteří vidí zlato jako ochranu proti riziku spojenému s americkými státními dluhopisy.
UBS je přesto opatrnější u platiny a palladia, které jsou více závislé na průmyslové poptávce. Prognózu ceny platiny banka zvýšila na 1 350 dolarů za unci, oproti předchozím 1 200, avšak stále vidí prostor pro pokles. Palladium nadále brzdí vysoká závislost na automobilovém sektoru.
Obchodujte zlato a stříbro na platformě XTB
U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.