Aktuální data ukazují, že klíčový ukazatel americké ekonomiky tzv. Heavy Truck Index, sledující desetiměsíční klouzavý průměr prodejů těžkých nákladních vozidel, zaznamenal pokles po dosavadním vrcholu. Podle odborníků jde o varovný signál, který historicky vždy předcházel recesím v USA za posledních padesát let.
Guilherme Tavares, generální ředitel i3 Invest, na svém profilu na X upozornil, že přestože se ekonomika jeví jako odolná, tento indikátor varuje před zpomalením, které by se mohlo naplno projevit už během nadcházejících měsíců.
Spolehlivý signál
Index sledující prodeje těžkých vozidel představuje spolehlivý indikátor podnikové aktivity a poptávky po dopravě zboží. Pokles poptávky velmi často koresponduje se slabším investičním a obchodním klimatem. Historicky se pokles tohoto ukazatele objevil před recesemi, jako byly ropné šoky sedmdesátých let, dot‑com bublina v roce 2000, finanční krize v roce 2008 či propad při nástupu pandemie v roce 2020.
Tavares podle dostupných dat uvedl, že pokud bude tento trend pokračovat, je vysoká pravděpodobnost, že USA během několika měsíců vstoupí do recese. Současný stav stimulů a dluhové zátěže podle něj dává všem účastníkům trhu důvod být ostražitý.
Tržní sentiment
Toto varování přichází v době, kdy od dubna přetrvávají obavy z opatření jako jsou reciproční cla, která již dříve přiměly trhy k revizi recesních očekávání. Po původním poklesu jsou nyní obavy ochlazené díky náznakům dohody o obchodních vztazích. Opakované výhrůžky tarifní politikou prezidenta Trumpa ale opět zvyšují napětí na trzích.
Na investičních platformách, jako je Polymarket, se pravděpodobnost recese v roce 2025 snížila na cca 22 %. To je výrazně méně než 65 % během vrcholu.
Varovných signálů je mnoho
Kromě Heavy Truck Indexu existují i další ukazatele, které signalizují možné zpomalení. Například indexy předstihových ukazatelů, jako LEI, klesají šest měsíců v řadě a jsou nejníže za devět let. Kromě toho i výnosová křivka, Sahmovo pravidlo nebo Dow‑to‑Gold poměr dlouhodobě upozorňují křehkost ekonomiky.
Ačkoliv poslední vývoj na výnosové křivce naznačuje napřímení bez okamžité recese, je stále třeba být ostražitý.
Závěr
Přestože sentiment na trzích naznačuje relativní stabilitu, pokles Heavy Truck Indexu poskytuje silné historické varování, že recese by mohla přijít během nadcházejících měsíců. Investoři by měli pozorně sledovat historické závislosti a varovným signálům věnovat zvýšenou pozornost, aby dokázali účelně řídit rizika a případně přizpůsobit svoji strategii včas.
Sleduj Jardovo investiční portfolio s pravidelným komentářem, jak postupuje.
A mnoho dalšího bonusového obsahu.