Strategy Michaela Saylora minulý týden nenakoupila ani neprodala žádný bitcoin. Místo toho vynaložila téměř 205 milionů USD na zpětný odkup prioritních akcií STRC. Její konkurent Strive mezitím zvolil opačný přístup a oznámil svůj dosud největší nákup bitcoinu. Během jediného týdne přidal do rezerv 6 182 BTC za více než 511 milionů USD.
Obě společnosti tak pokračují v odlišných strategiích, přestože jejich společným cílem zůstává budování firemních bitcoinových rezerv. Strategy se soustředila na své kapitálové nástroje, zatímco Strive využil dostupné prostředky k dalšímu navýšení bitcoinových zásob. Jejich kroky přicházejí v době, kdy se cena bitcoinu pohybuje kolem hranice 80 000 USD a trh hledá další směr.
Prozkoumejte akcie Strategy na platformě XTB
Strategy utratila 204,9 milionu USD na zpětný odkup akcií
Společnost Strategy v týdnu do 26. října neprovedla žádné nákupy ani prodeje bitcoinu. Podle pondělního hlášení pro americkou Komisi pro cenné papíry (SEC) se místo toho rozhodla investovat 204,9 milionu USD do zpětného odkupu prioritních akcií STRC. Během pěti obchodních dnů odkoupila přibližně 2,07 milionu těchto akcií.
Bitcoinové rezervy společnosti zůstaly beze změny na úrovni 848 517 BTC. Strategy za ně celkem zaplatila přibližně 64,02 miliardy USD, což odpovídá průměrné nákupní ceně 75 446 USD za jeden bitcoin.
V době psaní článku se bitcoin pohyboval kolem 79 600 USD. Aktuální tržní cena tak zůstávala nad průměrnou pořizovací cenou Strategy, firma ale současně čelila tlaku na své další finanční ukazatele.
Hotovostní rezerva Strategy výrazně klesla
Zpětný odkup prioritních akcií se projevil na hotovostním zůstatku společnosti. Ten se snížil ze 447,3 milionu USD na 242,4 milionu USD, tedy přibližně o 46 %. Samostatně uváděná americká dolarová rezerva ve výši 4,83 miliardy USD podle zprávy zůstala na stejné úrovni jako předchozí týden.
Od začátku října vynaložila Strategy na zpětné odkupy akcií STRC přibližně 664 milionů USD. Ve stejném období na nákup 851 bitcoinů použila jen 72,3 milionu USD. Rozdíl ukazuje, že firma v posledních týdnech věnovala podstatně více kapitálu podpoře vlastních prioritních akcií než přímému rozšiřování bitcoinových rezerv.
Na finančních trzích reagovaly akcie společnosti negativně. Běžné akcie Strategy (MSTR) při úterním obchodování klesly o více než 4 % na 139,82 USD. Prioritní akcie STRC se obchodovaly za 99,20 USD.
Strive provedl rekordní nákup: 6 182 BTC za více než půl miliardy USD
Zatímco Strategy minulý týden nákupy bitcoinu pozastavila, společnost Strive oznámila svůj dosud největší jednorázový nákup. Její generální ředitel Matt Cole uvedl, že firma pořídila 6 182 BTC za více než 511 milionů USD, přičemž průměrná nákupní cena dosáhla 82 732 USD za bitcoin.
Tato transakce překonala předchozí významné nákupy společnosti. Strive před několika týdny přidala do rezerv 3 311 BTC a v květnu až červnu nakoupila přibližně 2 500 BTC. Po předchozím, podstatně menším nákupu 1 223 BTC tak firma výrazně zrychlila tempo akumulace.
Celkové bitcoinové rezervy Strive nyní dosáhly 43 000 BTC, což představuje nové historické maximum společnosti. Jejich aktuální dolarová hodnota se pohybuje těsně pod 3,5 miliardy USD. Přestože Strive za poslední nákup zaplatila více než 511 milionů USD, pokles ceny bitcoinu znamená, že hodnota nově získaných mincí může být nyní nižší než jejich pořizovací náklady.
Strive chce další nákupy financovat přes prioritní akcie
Společnost současně oznámila, že její hotovost a obchodovatelné cenné papíry vzrostly téměř o 188 milionů USD na 554,6 milionu USD. To naznačuje, že Strive dokáže získávat kapitál pro další nákupy bitcoinu a současně si ponechávat prostředky na provoz a výplatu dividend.
Firma také spustila program prodeje akcií SATS v hodnotě až 1 miliardy USD prostřednictvím takzvaného ATM programu. Jde o mechanismus, který společnosti umožňuje postupně prodávat nové akcie na trhu, místo aby celý objem nabídla investorům najednou.
Strive tím pokračuje ve svém modelu financování, který staví na vydávání prioritních akcií s dividendovým výnosem. Podobné nástroje, včetně emisí SATA a SATS, mají společnosti pomoci získávat další kapitál na nákup bitcoinu, aniž by musela přistoupit ke klasickému úvěrovému financování.
Dva odlišné přístupy k budování bitcoinových rezerv
Rozdíl mezi Strategy a Strive je v současnosti zřetelný. Strategy má mnohem větší bitcoinové rezervy, ale minulý týden dala přednost zpětnému odkupu prioritních akcií. Strive naopak využila dostupný kapitál k rekordnímu navýšení svých bitcoinových zásob a připravuje další možnosti financování.
Nejde však nutně o důkaz, že jedna společnost mění dlouhodobou strategii nebo že druhá automaticky postupuje lépe. Zpětný odkup akcií může mít vlastní finanční důvody a jeho význam závisí mimo jiné na ceně akcií, nákladech kapitálu a potřebách společnosti. Stejně tak agresivní nákup bitcoinu zvyšuje expozici vůči jeho cenovým výkyvům.
Závěrem: Dvě cesty k bitcoinovým rezervám
Za pozornost stojí především to, že obě společnosti používají kapitál odlišným způsobem, přestože bitcoin tvoří základ jejich podnikatelského modelu. Strategy se soustředila na vlastní prioritní akcie, zatímco Strive výrazně navýšila rezervy a současně si připravuje další finanční nástroje pro pokračování nákupů.
Rekordní nákup Strive je výrazným signálem důvěry v dlouhodobou roli bitcoinu, ale zároveň zvyšuje citlivost firmy na jeho cenové výkyvy. Při průměrné nákupní ceně 82 732 USD se nově pořízené mince dostávají pod tlak, pokud se bitcoin obchoduje kolem 80 000 USD. To samo o sobě neznamená, že nákup byl chybný, ukazuje to však rozdíl mezi dlouhodobou strategií a krátkodobým vývojem trhu.
U Strategy bude zajímavé sledovat, zda šlo pouze o krátkou pauzu v nákupech, nebo zda firma bude i nadále upřednostňovat podporu svých prioritních akcií. Obě strategie mají své výhody i rizika a jejich úspěch se nebude měřit jen množstvím držených bitcoinů, ale také schopností financovat další růst bez nepřiměřeného tlaku na firemní finance.
Co si myslíte o rozdílném přístupu Strategy a Strive? Je podle vás rozumnější v současné situaci posilovat bitcoinové rezervy, nebo věnovat kapitál zpětnému odkupu vlastních akcií? Napište nám svůj názor do komentářů.👇
Obchodujte kryptoměny na platformě XTB
U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
