Z našeho webu jste se už před pár dny mohli dozvědět, že Bakkt bude brzy spouštět testovací provoz (viz. odkaz). Ale nyní vám přinášíme i nějaké nové podrobnosti. Téměř rok od odhalení své ambiciózní vize společností Intercontinental Exchange (ICE) se stále čeká na schválení regulačních předpisů, aby mohla ICE platformu uvést do provozu. I přesto, že se už mnohokrát muselo spuštění Bakktu odložit a to právě kvůli regulátorům, tak ICE stejně postupuje vpřed s plány nabídnout potenciálně první fyzicky vypořádané bitcoinové futures v USA. Bakkt v květnu oznámil, že testovací provoz bude zahájen v červenci a později bylo datum upřesněno na 22. července, což bylo už včera.
Testování kontraktů
Bakkt od pondělí testuje dva druhy kontraktů: denní a měsíční kontrakt. Bakkt si klade za cíl zalistovat futures, které by byly obchodovány prostřednictvím ICE Futures USA a vypořádány prostřednictvím clearingového domu mateřské společnosti ICE Clear USA. Není ale zcela jasné, co vše konkrétně bude do procesu testování zapojeno. Bakkt totiž neodpověděl na všechny otázky, které mu byly položeny.
Společnost plánuje nabídnout americkým obchodníkům přístup k fyzicky vypořádaným futures na bitcoin, které se právě tímto liší od kontraktů (vypořádaným v hotovosti), které nabízejí od konce roku 2017 burzy CME a Cboe. U smluv, vypořádaných v hotovosti, obchodníci dostávají peněžní ekvivalent k hodnotě kontraktu, když vyprší. Zatímco s fyzicky vypořádaným kontraktem obdrží skutečnou podkladovou komoditu – v tomto případě Bitcoin.
Do jisté míry takhle fungují kontrakty na komodity jako zlato, stříbro, nebo měď. Proto si obchodník musí dávat pozor na datum vypršení kontraktu, protože je to zároveň i den vypořádání. Pokud držitel futures kontraktu komoditu neprodá do dne vypořádání, tak se v tu chvíli stává vlastníkem třeba několika tun mědi. A to může být problém.
Odklady spuštění platformy
Bakkt původně oznámil datum zahájení v prosinci 2018, ale pak došlo k odkladu do začátku roku 2019. Pak společnost oznámila další odklad, ale už neuvedla konkrétnější datum, protože stále pokračovala jednání s regulačními orgány, aby zajistila nezbytná schválení ke spuštění.
Bakkt zpočátku požádal Commodity Futures Trading Commission (CFTC), aby schválil jejich nový produkt. Bakkt potom ale v květnu oznámil, že místo toho požádal o vlastní certifikaci smluv.
V rámci procesu vlastní certifikace společnost v zásadě ověřuje pro CFTC, zda její futures kontrakty splňují všechny zákonné požadavky. CFTC může tuto certifikaci přezkoumat, ale pokud nedochází k právním nebo regulačním porušením, nemůže zabránit produktu v uvedení na trh.
Přestože společnost Bakkt už certifikovala své smlouvy sama, tak nemůže tento produkt uvést na trh, dokud nezajistí tzv. trust company prostřednictvím ministerstva finančních služeb v New Yorku. Není jasné, zda Bakkt také požádal o jedno z newyorských „razítek“ BitLicenses.
Bakkt není sám ve snaze zahájit první fyzicky vypořádané futures na Bitcoin ve Spojených státech. Například LedgerX a ErisX nedávno obdržely schválení CFTC za účelem vytvoření nabídky svého vlastního produktu. Žádná společnost dosud neohlásila žádný pevný termín, kdy by měl být provoz spuštěn naostro.
Závěr
Na Bakkt se čeká už opravdu dlouho, až to občas už vypadalo beznadějně. Nyní se ale zdá, že první fyzicky vypořádané Bitcoin Futures v USA jsou tady. Nebude tedy moc dlouho trvat a další platformy přibudou.