Téměř 67 % akciového portfolia Berkshire Hathaway leží jen v pěti titulech – Apple, American Express, Coca-Cola, Bank of America a Chevron. Pokud takovou koncentraci zvládá Warren Buffett, proč by ji neměl zkopírovat i běžný investor?
Odpověď není tak jednoduchá. To, co u Buffetta vypadalo jako sebevědomý krok u konkrétních titulů, může u drobného investora skončit jako zbytečně riskantní investice– a důvodů je hned několik.
Na první pohled to zní logicky. Nejnovější údaje totiž ukazují, že přibližně 67 % akciového portfolia Berkshire Hathaway je soustředěno pouze v pěti společnostech. Jde o Apple, American Express, Coca-Colu, Bank of America a Chevron.
Taková koncentrace však může být mnohem riskantnější, než se na první pohled zdá.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q
POZOR: Investování je rizikové.
Pět akcií, které ovládají portfolio Berkshire
Největší pozici v portfoliu Berkshire Hathaway stále představuje Apple. Hodnota podílu dosahuje přibližně 57,8 miliardy dolarů a tvoří téměř 22 % akciového portfolia společnosti.
Na druhém místě se nachází American Express s hodnotou kolem 45,9 miliardy dolarů a podílem 17,43 %. Následují Coca-Cola s podílem v hodnotě 30,4 miliardy dolarů, Bank of America s 25 miliardami dolarů a Chevron s podílem v hodnotě přibližně 17,5 miliardy dolarů.
Dohromady tyto pozice představují zhruba dvě třetiny celého akciového portfolia Berkshire.
Pro mnoho investorů může být podobná koncentrace lákavá. Pokud fungovala Buffettovi, proč by nemohla fungovat i ostatním? Právě zde je však potřeba být opatrný.
Prozkoumejte akcie, které tvoří jádro Buffettova portfolia na platformě XTB
Riziko ztráty kapitálu.
Berkshire Hathaway hraje jinou hru než běžní investoři
Prvním problémem je samotná znalost firem.
Buffett a jeho investiční tým tráví analýzou společností obrovské množství času. Dlouhodobě sledují finanční výsledky firem, mají přístup k jejich managementu a využívají zdroje, které jsou většině investorů nedostupné.
Kopírovat pozici pouze proto, že ji vlastní Berkshire Hathaway, nemusí být nejlepší strategie. Pokud investor nerozumí tomu, jak firma vydělává peníze nebo jaká rizika jí hrozí, stává se nákup spíše spekulací než investicí.
Dalším problémem je časové zpoždění.
Veřejnost se o změnách v portfoliu Berkshire dozvídá s výrazným odstupem. Nikdo mimo společnost neví v reálném čase, zda Buffettův tým konkrétní akcii nakupuje, drží nebo prodává.
Berkshire Hathaway není jen Apple a Coca-Cola
Investoři navíc často zapomínají, že Berkshire Hathaway není pouze akciové portfolio. Společnost vlastní desítky podniků napříč různými odvětvími. Patří mezi ně například pojišťovna GEICO, železniční gigant BNSF, NetJets, Dairy Queen nebo Benjamin Moore.
K tomu je potřeba připočítat obrovskou hotovostní rezervu, která se pohybuje kolem 400 miliard dolarů. Právě tato likvidita dává společnosti možnost reagovat na nové příležitosti a provádět další akvizice.
Proto je samotná Berkshire mnohem diverzifikovanější, než jak na první pohled vypadá její akciové portfolio.
Právě proto bývá diverzifikace jedním ze základních pravidel dlouhodobého investování. Snižuje riziko, že jedna špatná investice výrazně poškodí celé portfolio.
Prozkoumejte akcie Berkshire Hathaway na platformě XTB
Riziko ztráty kapitálu.
Co se stane s Berkshire po Buffettovi?
Existuje ještě jeden argument, který bývá často přehlížen. Velká část pověsti Berkshire Hathaway stojí na mimořádných výsledcích dosažených pod vedením Warrena Buffetta.
Vedení společnosti se však postupně mění a investiční prostředí je dnes jiné než před dvaceti lety. Berkshire Hathaway zůstává mimořádně kvalitní firmou, ale ani ona není imunní vůči změnám ekonomiky, trhu nebo technologického vývoje.
Jednodušší cesta: koupit rovnou akcie Berkshire?
Pokud se někomu líbí investiční filozofie Warrena Buffetta a jeho nástupců, nemusí nutně kopírovat jednotlivé pozice. Jednodušší možností je vlastnit přímo akcie Berkshire Hathaway.
Nákup těchto akcií poskytuje expozici nejen vůči největším akciovým investicím, ale také vůči rozsáhlému portfoliu soukromých firem a obrovské hotovostní rezervě.
Navíc společnost v posledních letech sama odkupuje vlastní akcie, což naznačuje, že vedení považuje jejich ocenění za atraktivní.
Pro většinu investorů tak může být nákup Berkshire Hathaway rozumnější cestou než pokus o kopírování několika největších pozic z jejího portfolia.