Nedávno se Donald Trump dohodl se svým čínským protějškem Si Ťin-pchingem na snížení cel z vysokých 145 % pro import z Číny do USA na 10 %. Co z toho nakonec vzejde, zůstává nyní otázkou následujících měsíců, ale prozatím se zdá, že je to na dobré cestě.

Pro druhou polovinu roku 2025 však bude zajímavé sledovat i nadále tamní technologický sektor, ve kterém startuje vlna inovací a vývoje nových technologií – důkazem toho jest například světová AI DeepSeek, která byla v modelu R1 publikována na konci ledna 2025.

Dále se dařilo také e-commerce gigantům jako Alibaba a JD.com, kteří nedávno zaznamenali výrazný růst během nákupního festivalu 618 – prodeje elektroniky a domácích spotřebičů vzrostly o 283 %, resp. 380 %. Tento růst podpořily vládní dotace a potvrzuje to silné oživení domácí spotřeby.

Pojďme se tedy na čínské technologické akcie podívat blíže a popsat si, co pro rok 2025 potenciálně investorům nabídnou. Nejprve však některé významné milníky, události a technologie, které se vyplatí sledovat a být na ně připravený.

Nové technologie v Číně a klíčové postavení na trhu s čipy

Huawei pokračuje v působivém návratu na přední pozice ve svém odvětví s novou řadou smartphonů Pura 80, jejíž uvedení je naplánováno na 11. června. Tyto telefony poběží na operačním systému HarmonyOS Next, který funguje zcela nezávisle na Androidu od Googlu. Jde o významný krok směrem k softwarové suverenitě Číny.

Huawei zároveň ukazuje, že jeho čipy Kirin drží krok s globální konkurencí – konkrétně model Kirin 9020 nabízí o 14 % vyšší paměťovou propustnost než čip A18 od Applu. To podtrhuje rychlý technologický pokrok Číny v oblasti polovodičů.

Čínský polovodičový průmysl navíc získal klíčové postavení v oblasti pokročilé integrace čipů, kde ovládá přes 25 % celosvětového trhu a více než polovinu segmentu. Inovace jako 2.5D a 3D vrstvení umožňují výrazně lepší výkon čipů za relativně nízké náklady. Čína tak ukazuje, že i pomocí alternativních technologických přístupů dokáže vyvíjet řešení s vysokou účinností.

Výborná pozice čínských firem pro budoucí růst

Dále je třeba zmínit také další milníky a události, kterými se čínský technologický sektor může pyšnit a na kterých může stavět do budoucna. Společnost Unitree Robotics například představila vyspělé humanoidní roboty s 43 kloubovými motory.

Ekosystém elektromobilů pak v Číně posilují značky jako Zeekr a Great Wall Motor, přičemž dodavatelé jako Hesai dokázali snížit cenu lidarů (pokročilé senzory pro měření vzdálenosti a vytváření 3D map okolí pomocí laserového paprsku) z 80 000 dolarů v roce 2017 na přibližně 200 dolarů v roce 2025.

Firmy sídlící v Pekingu, jako jsou třeba Xreal a Rokid, přicházejí s propracovanými řešeními v oblasti rozšířené reality (AR). Jejich zařízení nabízejí široké zorné pole a simultánní překlad do více jazyků v reálném čase.

Tyto technologie tak pomalu, ale jistě staví Čínu do skvělé pozice do budoucna. Nyní už zmiňované 4 akcie.

1. NetEase představuje herního giganta, který využívá AI v rámci NPC postav

NetEase (NASDAQ: NTES) představuje atraktivní investiční příležitost díky silné finanční výkonnosti a bohatému portfoliu nových her. Ve výsledcích za první čtvrtletí 2025 společnost vykázala meziroční růst tržeb z her o 12,1 % na 24 miliard čínských jüanů a čistý zisk vzrostl o 35 % na 10,3 miliardy čínských jüanů (necelých 33 miliard Kč), což ukazuje vysokou efektivitu provozu.

Její různorodé herní portfolio si získává oblibu po celém světě – hra Marvel Rivals vede žebříčky na platformě Steam, titul Where Winds Meet má už 30 milionů hráčů a více her se nachází mezi nejprodávanějšími. Výhledově silný vývojový plán zahrnuje například globální expanzi Sword of Justice (v Číně už přes 40 milionů hráčů), očekávané spuštění MARVEL Mystic Mayhem dne 25. června a kreativní titul Planet Party Time.

NetEase se odlišuje také technologicky – využívá NPC postavy s umělou inteligencí a spolupracuje s NVIDIA na využití ray tracingu. Díky férovému modelu monetizace má pak firma určitě potenciál získat ještě větší podíl na trhu.

S rozvahou a 137 miliardami čínských jüanů v hotovosti (cca 413 miliard Kč) a několika slibnými hrami naplánovanými na druhou polovinu roku nabízí solidní výhled a potenciálně také atraktivní nákupní příležitost.

2. Akcie Alibaba: Silná finanční pozice a velké inovace

Výsledky společnosti Alibaba za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2025 ukazují výrazné zlepšení provozní efektivity. Upravený zisk na akcii (non-GAAP) vzrostl meziročně o 23 % na 1,73 USD za ADS a překonal odhady analytiků o téměř 17 %.

Společnost se řídí sloganem „user first, AI-driven” (tedy uživatel na prvním místě, řízeno umělou inteligencí), který už začíná přinášet výsledky. V segmentu cloudových služeb totiž tržby vzrostly o 18 % a produkty spojené s AI navíc vykazují trojciferný růst již sedmé čtvrtletí po sobě.

Alibaba se nachází také v silné finanční pozici. Disponuje hotovostí ve výši 50,5 miliardy USD a během fiskálního roku 2025 vyplatila akcionářům 16,5 miliardy USD. Jelikož se jedná o růstovou akcii, dividenda okolo 0,8 % v současné době je tak příjemný bonus.

Implementace nových technologií a zejména pak rozšiřující se využití AI v různých odvětvích dělají z AliBaby zajímavého kandidáta ke přidání do investičního portfolia. Pokud se nálada na trhu ve druhé polovině roku 2025 bude i nadále zlepšovat, může se jednat o vhodný moment pro vstup.

3. Taiwan Semiconductor i nadále světovou jedničkou v produkci čipů

Společnost Taiwan Semiconductor zůstává světovou jedničkou mezi výrobci čipů na zakázku a naplno využívá růst poptávky po umělé inteligenci. Díky své technologické převaze a rozsahu výroby je klíčovým partnerem pro firmy jako NVIDIA, Marvell Technology nebo Broadcom, které si u ní nechávají vyrábět specializované AI akcelerátory a grafické čipy (GPU).

Rok 2025 odstartovala firma silnými výsledky. Tržby za první čtvrtletí vzrostly meziročně o 35 % na 25,53 miliardy USD a čistý zisk se vyšplhal téměř na 11 miliard USD, což znamená nárůst o 53 %. Tahounem byly nejpokročilejší 3nm a 5nm výrobní procesy, které tvoří už 58 % všech prodejů waferů.

Taiwan Semiconductor plánuje v roce 2025 výrazně navýšit kapitálové výdaje na 38 až 42 miliard USD (874 až 966 miliard Kč), což je prudký skok oproti 29,8 miliardám v roce 2024. Přibližně 70 % těchto investic půjde na rozvoj pokročilé výroby, která reaguje na prudce rostoucí poptávku v oblasti AI.

I přes výzvy, jako jsou vyšší ceny energií na Tchaj-wanu, slabší trh s počítači a smartphony a napjatá geopolitická situace se tak vyplatí i tuto společnost během druhé poloviny roku 2025 sledovat. Dividenda ve výši cca 1 % je pak příjemným bonusem při investici.

4. V Tencentu ožívá herní odvětví a integruje AI rychleji, než jak bylo očekáváno

Tencent zaznamenal silné výsledky za první čtvrtletí roku 2025. Tržby dosáhly 180 miliard RMB (cca 576 miliard Kč), což představuje meziroční růst o 13 %. Provozní marže podle úpravené metodiky (non-IFRS) vzrostla na 39 %, což ukazuje na výbornou efektivitu řízení.

Herní divize ve společnosti výrazně ožila – domácí tržby z her vzrostly o 24 % a hra Delta Force zaznamenala mimořádný úspěch s 12 miliony denních aktivních uživatelů, čímž se stala šestou nejpopulárnější mobilní hrou na trhu.

Integrace umělé inteligence probíhá rychleji, než se očekávalo. Asistent Yuanbao je nyní součástí aplikace Weixin a nové funkce poháněné velkými jazykovými modely zvyšují zapojení uživatelů. Segment Marketing Services rostl o 20 % díky pokročilému AI cílení v reklamě. Ekosystém Weixin, který má 1,402 miliardy aktivních uživatelů měsíčně, poskytuje pevný základ pro budoucí zpeněžení.

Tencent má silnou finanční pozici s čistou hotovostí 90,2 miliardy čínských jüanů (cca 288 miliard Kč). Jen za první čtvrtletí firma odkoupila akcie za 17,1 miliardy HKD (cca 50 miliard Kč). Pokud se v druhé polovině roku objeví atraktivní nákupní příležitosti při případné tržní volatilitě, bude Tencent určitě skvělou volbou, jak diverzifikovat portfolio i mimo americký technologický sektor.

Závěr a shrnutí

Čínské technologické společnosti čelí tlaku způsobenému cly ze strany Donalda Trumpa, nicméně aktuálně má i toto riziko spíše světlé vyhlídky – vzhledem k dohodě o jejich snížení na 10 %.

I přesto však reagují firmy jako Huawei, NetEase nebo Alibaba přesunem investic do oblastí, jako jsou umělá inteligence, čipová architektura a autonomní systémy. Čínský polovodičový průmysl získal náskok v oblasti pokročilé integrace čipů (např. 2.5D a 3D stacking). I přes růst tržeb, zisků a technologických inovací se mnohé čínské technologické akcie obchodují za nižší ocenění než jejich západní protějšky.