Agentura Fitch snížila úvěrové hodnocení USA kvůli vládnímu dluhu a potenciálním výzvám při zvládání fiskálních povinností. Bude cena Bitcoinu těžit z tohoto rozhodnutí?
Dne 1. srpna došlo ve finančním světě k významné události: Fitch, renomovaná agentura pro hodnocení úvěrových ratingů, snížila úvěrové hodnocení vlády Spojených států z bezvadného AAA na AA+. Toto snížení signalizovalo sníženou důvěru ve schopnost vlády USA efektivně zvládat své fiskální povinnosti.
Snížení hodnocení přimělo investory k opatrnému postoji a vedlo mnohé z nich k přesunutí peněz z aktiv, jako jsou akcie, stříbro, ropa a dlouhodobé dluhopisy. Namísto toho upřednostňovali hotovost a krátkodobé nástroje, které jsou v nejistých dobách vnímány jako bezpečnější možnosti.
Jak je zřejmé z výše uvedeného grafu, reakce na rozhodnutí Fitch snížit úvěrové hodnocení vlády USA byla široce rozložená a ovlivnila komodity, fixní příjem a akcie stejně. To má dopad na různé finanční instituce a investiční portfolia, včetně Bitcoinu.
Obchodníci nyní zvažují, zda může digitální vzácnost Bitcoinu a odolnost proti cenzuře nabídnout útočiště před rozšířeným hnutím „útěku k bezpečí“, které iniciovalo zhoršení úvěrového hodnocení největší ekonomiky světa.
Snížení ratingu pro americkou vládu má minimální vliv na trhy
Zpráva společnosti Moody’s Analytics z května naznačila potenciální dominový efekt, kdy by snížení úvěrového ratingu americké pokladny mohlo vést k dalším poklesům ve finančním sektoru. Pozoruhodné je, že pouze Fitch a S&P označily dluh USA za AA+, zatímco Moody’s jej stále drží na AAA s stabilním výhledem.
Zajímavé je, že náklady na pojištění amerického státního dluhu proti platební neschopnosti, jak je indikováno swapem pro úvěrové selhání (CDS), zůstaly po snížení hodnocení v podstatě stabilní. Což je překvapivý vývoj v reakci na tak významnou zprávu.
Tento finanční nástroj chrání před rizikem nesplácení dluhu a funguje podobně jako pojistná smlouva. Kde investoři platí pojistné, aby obdrželi odškodnění, pokud vydavatel dluhu (v tomto případě vláda USA) nedodrží své závazky.
Tato stabilita naznačovala, že investoři nebyli kvůli okamžitému dopadu snížení hodnocení v panice. Možným důvodem je, že pokladniční poukázky USA jsou považovány za jednu z nejbezpečnějších investic na světě, protože za ně ručí vláda USA. Vydavatel zaručuje, že jistinu splatí v určeném datu splatnosti včetně úroků.
Poznamenejme, že nedávné denní kolísání výnosů se jeví méně významné vzhledem k tomu, že výnos pětiletých státních pokladničních poukázek stále stoupá v posledních dvou týdnech. To může souviset s erodující důvěrou investorů v řízení dluhu USA, což vyvolává poptávku po vyšších výnosech.
Kromě dynamiky výnosů státních pokladničních poukázek by mohl působit problémy pokles indexu amerického dolaru (DXY). Který měří hodnotu amerického dolaru vůči ostatním měnám. Pokud by vedl k ochabnutí víry v tradiční aktiva, investoři by mohli hledat alternativní úložiště hodnoty, čímž by se mohl zvýšit zájem o Bitcoin.
V posledních dvou týdnech DXY vzrostl z 99,50 na 102,60, což naznačuje možný posun nálady mezi investory. Mohli by se přesouvat od státních pokladničních poukázek, akcií a komodit, aby hledali útočiště v hotovosti. Což zdůrazňuje atraktivitu dolaru během nejistoty.
Krátkodobý výhled je pro bitcoin negativní
Odolnost credit default swaps pro americké státní pokladniční poukázky a posilování dolaru, jak vidíme z grafu s DXY, naznačuje, že investoři by mohli zvyšovat hotovostní rezervy v očekávání tržní nejistoty.
Důsledkem toho Bitcoin nemusí okamžitě prosperovat z důvodu snížení profilu dluhu vlády USA. Počáteční útěk k likviditě často přehlíží výhody decentralizovaných aktiv během rané tržního turbulence.
Vzhledem ke vzácnosti Bitcoinu a pevné dané zásobě se vyčleňuje jako vzácný majetek v průběhu rozšiřujícího se vládního dluhu, který může znehodnotit hotovost. V důsledku toho by investoři mohli Bitcoin stále více považovat za bezpečné útočiště a robustní třídu aktiv. Která je odolná i vůči cenzuře díky své decentralizované povaze.
