Obchodování s akciemi trustu s premiem je nepravděpodobné. Další snižování diskontu by mohlo vést k tomu, že více obchodníků bude prodávat své pozice, tvrdí odborníci z oboru.
Minulý týden se diskont, s nímž se obchodují akcie Grayscale Bitcoin Trust v porovnání s čistou hodnotou aktiv, dostal na úroveň nevídanou od roku 2021.
Diskont se zmenšuje
Podle některých pozorovatelů trhu je však nepravděpodobné, že by se dostala o mnoho níže než na současný 8% diskont. Experti se shodují, že je ještě méně pravděpodobné, že se jeho akcie budou obchodovat s prémií.
Akcie GBTC, které jsou způsobilé k obchodování, jsou kotovány na burze OTC Markets Group. Hodnota, za kterou se prodávají, kolísá v podobě prémií a diskontů k hodnotě bitcoinů, které drží.
Podle serveru YCharts.com se akcie neobchodovaly s premiem od února 2021. A v lednu byl diskont až 46 %, ukazují data.
V pátek se však diskont zmenšil na zhruba 8 %. To odráží zvýšenou důvěru investorů v potenciální schválení bitcoinového spotového ETF. Po soudním vítězství nad americkou Komisí pro cenné papíry Grayscale pracuje na přeměně GBTC na ETF. Tento krok by podle firmy v podstatě odstranil současný diskont na její akcie.
Diskont se v minulosti vyvíjel stejně jako kurz bitcoinu.
Propad ceny na přibližně 35 700 dolarů byl zaznamenán v nedávné době. Tedy v době, kdy se objevily zprávy o přiznání viny společnosti Binance a jejího generálního ředitele. Tato regulační opatření proti burze byla vyřešena. Vyjasnění situace okolo Binance vedlo k tomu, co nazval Greco „obnovenou stabilitou na trhu.“
„Jakékoli zprávy týkající se vypořádání mezi orgány činnými v trestním řízení a poskytovateli služeb v oblasti digitálních aktiv hrají zásadní roli při propojování tradičních financí a digitálních aktiv. To zvyšuje pravděpodobnost přílivu kapitálu od tradičních finančních investorů,” dodal Greco v poznámce.
Změní se diskont na premium?
Chase White je hlavní analytik výzkumu a politiky společnosti Compass Point Research & Trading. White uvedl, že stále přetrvává nejistota ohledně toho, kdy by SEC mohla povolit přeměnu GBTC na ETF. Pokud se neobjeví žádné konkrétní zprávy v této věci, je pravděpodobné, že diskont zůstane na vysoké jednociferné až nízké dvouciferné hodnotě ve srovnání s čistou hodnotou aktiv, řekl.
„Je to proto, že stále existuje riziko, že konverze nebude schválená,“ uvedla společnost Blockworks. „A pokud se diskont příliš sníží [nebo] se z něj stane premium, obchodníci své pozice prodají. Jelikož vědí, že premium bude při konverzi vymazáno stejně jako diskont.”
Fondová skupina Ark Invest v poslední době prodávala své akcie GBTC. Naposledy se 24. listopadu zbavila 94 624 akcií ze svého fondu Ark Next Generation Internet ETF (ARKW).
Dave Nadig, finanční futurista z datové společnosti VettaFi, uvedl, že neexistuje „žádný mechanický důvod,” aby se GBTC obchodoval s premiem.
Diskont zmizí, pokud SEC schválí přeměna na ETF
Pravděpodobně jediným způsobem, jak diskont GBTC zcela zmizí, je, že další emitenti fondů získají souhlas regulačních orgánů ke spuštění spotového bitcoinového ETF, řekl Greco. SEC má o takovém návrhu společností Ark Invest a 21Shares rozhodnout do 10. ledna.
„Zákazníci by tak věděli, že s téměř jistotou bude konverze GBTC brzy schválená. Nákup s diskontem by v podstatě znamenal velkou pravděpodobnost nákupu BTC za nižší cenu ve srovnání s tržní cenou,” řekl Greco pro Blockworks.
Dodal, že GBTC se dříve obchodoval s premiem, když byly způsoby, jak získat expozici vůči bitcoinu, omezenější. V posledních zhruba třech letech si k tomu investoři našli jiné zástupné nástroje.
„V případě, že by se obchodovalo s premiem, myslíme si, že by to bylo krátkodobé,” řekl White. „Obchodníci by své pozice vyprodali.”
Zajímavý článek. Díky. 🙂