Akcie společnosti Celsius Holdings zažívají náročné období. Od začátku roku jejich hodnota klesla přibližně o 42 % a dříve velmi rychle rostoucí výrobce energetických nápojů začíná narážet na slabší výsledky i vysoká očekávání investorů.
Pokles ceny může na první pohled působit jako zajímavá příležitost. Zároveň však není jisté, zda se společnosti podaří v nejbližších čtvrtletích obnovit předchozí tempo růstu.
Konzervativnější investoři se proto mohou dívat také směrem k zavedeným nápojovým společnostem Coca-Cola a PepsiCo. Ty sice zpravidla nenabízejí tak vysoký růstový potenciál, jejich podnikání je ale výrazně stabilnější a podporují jej také pravidelné dividendy.
Proč Celsius ztratil přízeň investorů
Poslední hospodářské výsledky společnosti Celsius investory příliš nepotěšily. Firma sice zvýšila celkové tržby, výsledky však zaostaly za očekáváním analytiků. Šlo o první výraznější zklamání po několika čtvrtletích, kdy společnost očekávání překonávala.
Akcie na výsledky reagovaly dalším poklesem a dostaly se až k hranici 28 dolarů.
Jedním z hlavních problémů je slabší vývoj samotné značky Celsius. Tržby z jejího hlavního energetického nápoje klesly téměř o 12 %. Vedení společnosti tento vývoj spojuje mimo jiné s vyššími marketingovými výdaji a změnami ve skladových zásobách distributorů.
Nejistotu navíc zvyšují také nedávné žaloby související s marketingovými praktikami společnosti.
Investoři tak nyní více řeší, zda Celsius dokáže navázat na předchozí velmi rychlý růst. Trh s energetickými nápoji je silně konkurenční a udržení vysokého tempa expanze je s rostoucí velikostí firmy stále obtížnější.
Problémem přitom nemusí být samotné fungování společnosti. Větší riziko představují vysoká očekávání, která jsou stále započítaná v ocenění akcií. Pokud se růst tržeb nebo ziskovosti nebude vyvíjet podle představ trhu, mohou akcie zůstat pod tlakem.
Určitým pozitivním signálem mohou být nákupy akcií některými firemními insidery (zasvěcené osoby uvnitř firmy). Samy o sobě ale určitě nezaručují, že se podnikání společnosti rychle vrátí k předchozímu tempu růstu.
Coca-Cola a PepsiCo nabízejí jednoduše stabilnější podnikání
Na opačné straně stojí zavedené společnosti Coca-Cola a PepsiCo. Jejich růst bývá pomalejší, zároveň však disponují globálními značkami, rozsáhlou distribucí a stabilnějšími peněžními toky.
Coca-Cola nadále vykazuje růst organických tržeb a její provozní marže zůstávají relativně stabilní. Silné postavení na světovém trhu a široké portfolio nápojů pomáhají společnosti lépe zvládat výkyvy poptávky mezi jednotlivými regiony a kategoriemi.
Akcie Coca-Coly se v posledním období pohybovaly nad hranicí 88 dolarů. Společnost zároveň těží ze silné značky a globální distribuční sítě, díky které prodává své produkty prakticky po celém světě.
Podobnou pozici má také PepsiCo. Její akcie se pohybují kolem 130 dolarů a firma v posledním období čelila určitému prodejnímu tlaku. Základ jejího podnikání ale zůstává relativně stabilní a vedení společnosti potvrdilo celoroční výhled.
Velkou výhodou PepsiCo je také širší diverzifikace. Vedle nápojů vlastní významné značky slaných pochutin a dalších potravinářských produktů. Slabší výsledky jednoho segmentu nebo regionu tak mohou částečně vyvážit výsledky jiných částí podnikání.
Coca-Cola i PepsiCo mají zároveň dlouhou historii vyplácení dividend. Pro investory zaměřené na stabilnější příjem proto mohou představovat předvídatelnější alternativu k rychle rostoucím, ale zároveň výrazně kolísavějším akciím.
Celsius nabízí vyšší potenciál, ale také větší riziko
Výrazný pokles akcií Celsius může působit lákavě. Nižší cena ale automaticky neznamená, že jsou akcie levné. Klíčové bude především to, zda společnost dokáže znovu zrychlit růst své hlavní značky a naplnit očekávání investorů.
Coca-Cola a PepsiCo naopak představují vyspělejší společnosti s pomalejším růstem, ale také stabilnějším podnikáním. Rozdělení investice mezi oba podniky může snížit závislost na výsledcích jedné konkrétní společnosti.
Ani tyto firmy samozřejmě nejsou bez rizika. Čelit mohou například změnám spotřebitelského chování, regulaci sladkých nápojů, rostoucím nákladům nebo výkyvům měnových kurzů.
Jejich výhodou ale zůstává široké portfolio produktů, globální působnost a dlouhá historie fungování v různých ekonomických podmínkách.
Investor si proto musí především ujasnit, zda hledá vyšší růstový potenciál spojený s výrazně vyšším rizikem, nebo dává přednost stabilnějším společnostem s dlouhodobě zavedeným podnikáním.
Celsius nyní dle mého názoru potřebuje jasně ukázat, že dokáže obnovit růst a udržet své postavení na rychle se měnícím trhu energetických nápojů. Pokud k tomu nedojde, může padat dále stejně rychle jako vyrostl.
Prozkoumejte nápojové akcie na platformě XTB
Riziko ztráty kapitálu.
