Je nyní AMD nejlepší AI akcie? Analytici posouvají cílovou cenu až k 525 USD

Finanční svět propadl nekonečnému optimismu a v centru tohoto dění stojí předpoklad, že technologická revoluce nemá žádné limity. Společnost AMD se stala jedním z hlavních pilířů této teorie. Tento kalifornský gigant se už od svého založení v roce 1969 specializuje na vysoce výkonné výpočetní systémy, mikroprocesory a grafická řešení pro datová centra, gaming i integrované technologie. 

Nyní se však nachází v pozici jednoho z klíčových globálních hráčů, kteří mají z rozmachu umělé inteligence vytěžit maximum.

Strategie postavená na vizi umělé inteligence pro každého sází na open AI softwarový ekosystém ROCm a hardware schopný pokrýt vše od masivních serverových center až po koncové počítače. 

Jenže právě v momentě, kdy optimismus dosahuje vrcholu, je načase položit si provokativní otázku. Nejsou současná očekávání Wall Street tak trochu mimo realitu?

Analytici v zajetí miliardových iluzí o AMD

Při pohledu na nejnovější kroky velkých investičních domů z května roku 2026 to vypadá, že analytici ztratili jakékoliv zábrany a předhánějí se v tom, kdo nabídne optimističtější výhled.

Bank of America přistoupila ke zvýšení cílové ceny pro akcie společnosti o rovných 50 dolarů. Tím posunula svůj odhad ze 450 na kulatých 500 dolarů, přičemž titulu ponechala rating Buy.

Tato bankovní instituce navíc radikálně přehodnotila celkový výhled pro trh s AI datovými centry do roku 2030, kde očekává nárůst z původních 1,4 bilionu dolarů na astronomických 1,7 bilionu dolarů.

Pro letošní rok předpovídají analytici neustálé zrychlování prodejů. Následný růst v roce 2027 má pak pohánět efektivnější tokenomika spolu s novou architekturou procesorů.  

Tím však valuační šílenství zdaleka nekončí. Ještě o několik dní dříve přišla s radikálním výhledem společnost Bernstein, která posunula hodnocení titulu z neutrálního stupně na nejvyšší úroveň. Její analytici šokovali trh tím, že cílovou cenu téměř zdvojnásobili, konkrétně z 265 dolarů na 525 dolarů. 

Důvodem byly překvapivě pozitivní výsledky za první kvartál, kdy segmenty datových center, klientských řešení i herního hardwaru překonaly očekávání trhu. Bernstein nyní předpokládá, že zisk na akcii (EPS) pokoří hranici 14 dolarů do roku 2027 a v roce 2028 by mohl vyšplhat až k hranici 20 dolarů. 

Celý tento růžový scénář má však jeden zásadní háček, který všichni tak rádi přehlížejí. Tím je podmínka, že trh dokáže současné tempo technologického boomu vůbec udržet.

Skryté riziko na obzoru

Ačkoliv Wall Street tvrdohlavě věří, že akcie AMD budou dál stoupat, pod povrchem se začínají objevovat trhliny. 

Sázka na široké portfolio produktů sice dává firmě nepopiratelnou výhodu, ale současná cena akcií v sobě již obsahuje obrovské množství budoucího optimismu. Pokud se ukáže, že korporátní výdaje na AI infrastrukturu začnou narážet na své limity, současné přepálené valuace nebudou mít oporu v reálných číslech. 

Na trhu navíc existují alternativní příležitosti, které nabízejí podstatně vyšší růstový potenciál při výrazně nižším riziku poklesu. Jde zejména o silně podhodnocené tituly, které sice nestojí v záři reflektorů, ale tvoří skutečnou infrastrukturní páteř budoucnosti.

Tyto firmy mohou dramaticky vydělat na politických změnách, jako jsou nová Trumpova cla a masivní reshoring – tedy návrat technologické výroby zpět na americkou půdu. 

Místo drahých výrobců čipů se chytré peníze přesouvají například k titulům jako inženýrský a stavební kolos Fluor Corporation.

Tato společnost sice sama nevyvíjí software pro umělou inteligenci, ale drží obří miliardové zakázky na fyzickou výstavbu nových polovodičových továren a hi-tech výrobních center přímo v USA. Slepá víra v jednoho nablýskaného šampiona by se tak investorům mohla ošklivě vymstít.