Heavy Truck Index varuje, recese může udeřit už za pár měsíců

Klíčový ekonomický ukazatel vysílá varovný signál, který v minulosti předcházel každé významné recesi ve Spojených státech za posledních padesát let.

Konkrétně jde o Heavy Truck Index, který sleduje desetiměsíční klouzavý průměr prodeje těžkých nákladních vozidel. Ten po nedávném vrcholu začal klesat, což naznačuje možné zpomalení ekonomiky.

Heavy Truck Index jako kanárek přicházející recese?

Guilherme Tavares, CEO společnosti i3 Invest, upozornil, že navzdory zdánlivě silné ekonomice tento ukazatel nyní signalizuje potřebu zvýšené opatrnosti. Ve svém příspěvku na X (7. července) uvedl, že pokud se trend nezmění, je vysoká pravděpodobnost, že USA v následujících měsících vstoupí do recese.

Historicky poklesy tohoto indexu předpovídaly velké krize, jako byl ropný šok v 70. letech, prasknutí dot-com bubliny (2000), hypoteční krize (2008) nebo propad během pandemie covidu (2020). Tavares poznamenal, že navzdory dnešní jedinečné ekonomické dynamice zůstává prodej těžkých nákladních vozidel spolehlivým ukazatelem obchodních investic a poptávky po nákladní dopravě. Pokles indexu obvykle signalizuje oslabení důvěry a přípravu na zpomalení aktivity.

Mírnění obav z recese

Zatímco na začátku dubna obavy z recese vzrostly kvůli obchodním válkám (Donald Trump zavedl odvetná cla), po dohodách s Čínou a dalšími obchodními partnery se napětí uklidnilo. Wall Street dokonce snížil odhady rizika recese pro letošní rok 2025.

Trump však nedávno znovu pohrozil novými cly, což by mohlo trhy opět destabilizovat. Zároveň sázkové platformy (jako Polymarket) aktuálně odhadují pravděpodobnost recese v roce 2025 jen na 22 %.

Závěr

Ekonomika Spojených států stojí na rozcestí. Zatímco Heavy Truck Index a další varovné signály naznačují blížící se recesi, jiné ukazatele (jako stabilní trh práce nebo pokračující spotřebitelská poptávka) tuto hrozbu zpochybňují. Klíčovým faktorem bude vývoj obchodní politiky a reakce Fedu na inflační tlaky. Pokud centrální banka udrží měnovou politiku vyváženou a podaří se předejít eskalaci obchodních válek, může se ekonomika recesi vyhnout.

Historické paralely však ukazují, že trhy často systémová rizika podceňují. Například před rokem 2008 většina analytiků také věřila v tzv. měkké přistání. Proto by investoři měli mít připraveny záložní scénáře: diverzifikovat portfolia, zvýšit likviditu a sledovat další „early warning“ indikátory, jako jsou výnosové křivky dluhopisů nebo údaje o spotřebitelských úvěrech.