Dnes skončilo březnové zasedání Federálního rezervního systému (Fed) a podle očekávání zůstala základní úroková sazba beze změny. Trh s tím již vlastně počítá a do svých projekcí propisuje pouze tři avizovaná snížení. Co když jich nakonec ale bude méně? Naznačí Jerome Powell v tiskové konferenci něco nového?
Na tiskové konferenci v závěru loňského roku vystoupil Jerome Powell, předseda Fed, a naznačil, že by v roce 2024 mohlo dojít ke snížení až o 75 bazických bodů. Což lze technicky brát jako tři snížení o 25 bodů, ale klidně mohou proběhnout v rámci jednoho zasedání. Na trhu nastala euforie z brzkého snížení sazeb a do prognóz se najednou začalo propisovat těch snížení až šest. S pokračujícím rokem a proslovy jednotlivých členů komise ale i trh vystřízlivěl a propisuje již jen tři. Aktuálně se věří ve snížení na zasedání v červnu, v září a v prosinci.
Fed raději sazbu sníží pozdě než příliš brzy
Jerome Powell se od začátku roku několikrát nechal slyšet, že komise potřebuje jasnější důkazy o poklesu inflace na cílová 2 %. Bez konkrétního důkazu nebo prokazatelného pozitivního vývoje nechce se sazbou hýbat. Podle jeho názoru by pozdní snížení způsobilo ekonomice menší problémy než případné snížení předčasné. Dnes uvidíme, zda nedávná data o vývoji inflace a nezaměstnanosti jsou dostatečně přesvědčivá. A samozřejmě jestli spíše neukazují další zhoršení.
Letošní rok jsou ve Spojených státech volby
Dalším aspektem, který vstupuje do hry jsou i volby prezidenta Spojených států. Fed se pravidelně před nimi stahuje do pozadí, aby nebyl nikterak spojován s politickým bojem. Ve hře tak je stále i varianta, že Fed udělá kosmetické snížení v červnu nebo červenci a pak do konce roku již se sazbou nepohne.
Dnes byla zveřejněna i dlouhodobá projekce
Samozřejmě nezáleží jen na názoru předsedy. Proto je dnešní zasedání velmi důležité i z pohledu ostatních. Jejich názor na vývoj sazby v dalším období nám ukáže takzvaný dot plot graf. Na něm každý z členů komise vyznačí, jakou výši sazby v daném období očekává. Graf je sice anonymní, ale dokáže odhalit jednotnost nebo naopak rozpory v komisi. Ale zdá se, že stále všichni ve tři snížení do konce roku věří.
Tiskovou konferenci sledujeme živě
I dnes pro vás tiskovou konferenci po zasedání sledujeme živě. Ve studiu ji komentuje Jaroslav Jarolím, Adam Nemčík a Matěj Široký. Sledovat ji můžete zde nebo na našem YouTube kanále. Vysílání je živě, takže do něj můžete vstupovat i formou komentářů nebo i pouhým Like.
