Americký akciový trh má v roce 2026 výrazné vítěze i poražené. Největší růst zaznamenává energetika, které pomáhají vyšší ceny ropy a napětí na Blízkém východě. Technologické společnosti zase těží z masivních investic do umělé inteligence, čipů a datových center. Ne všem odvětvím se ale daří stejně a část akcií zůstává pod tlakem.
Slabší výsledky vykazují především společnosti závislé na spotřebitelských výdajích. Rozdíly mezi jednotlivými sektory ukazují, jak výrazně mohou geopolitika, úrokové sazby a nové technologie ovlivňovat vývoj na burze.
Prozkoumejte energetické akcie na platformě XTB
Energetické akcie vedou s růstem téměř 50 %
Energetický sektor amerického akciového trhu si podle dat Finviz od začátku roku 2026 připisuje růst o 49,09 %. Výrazně mu pomáhá konflikt mezi USA a Íránem, který přispívá k narušení dodávek a zvyšuje ceny ropy.
Už na začátku října vykazoval energetický sektor indexu S&P 500 růst přes 42 %. Tehdy už překonával všechna ostatní odvětví a další vývoj podporovaly obavy o stabilitu dodávek na světový trh.
Vyšší ceny ropy mohou producentům přinášet větší tržby i silnější peněžní toky. Další vývoj však závisí na situaci na Blízkém východě a na rovnováze mezi globální nabídkou a poptávkou.
Dosavadní růst proto nemusí pokračovat stejným tempem. Pokud geopolitické napětí poleví nebo ceny ropy klesnou, energetické akcie mohou část svých zisků odevzdat.
Technologie letos přidaly 21,8 % díky boomu umělé inteligence
Druhým nejúspěšnějším sektorem jsou technologie. Od začátku roku posílily o 21,80 %, především díky rostoucí poptávce po infrastruktuře pro umělou inteligenci, polovodičích a datových centrech.
Rozvoj AI vyžaduje výkonné čipy, výpočetní kapacity i rozsáhlá datová centra. Společnosti proto investují značné prostředky do infrastruktury, která má umožnit provoz stále náročnějších modelů umělé inteligence.
Právě vysoké výdaje ale začínají vyvolávat otázky. Investoři chtějí vědět, zda nové technologie přinesou dostatečné příjmy a zisky, které ospravedlní vynaložené prostředky.
Technologické akcie tak vedle růstového potenciálu nesou také riziko přehnaných očekávání. Pokud firmy nedokážou své investice proměnit v odpovídající výnosy, může se to projevit na jejich ocenění i cenách akcií.
Prozkoumejte technologické akcie na platformě XTB
Spotřební zboží (+12,9 %) a zdravotnictví (+12,5 %) drží stabilitu
Mezi další úspěšná odvětví patří společnosti zaměřené na základní spotřební zboží, jejichž akcie vzrostly o 12,90 %. Zdravotnictví si připsalo 12,50 %.
Výhodou základního spotřebního zboží je relativně stabilní poptávka. Lidé potřebují potraviny, hygienické potřeby a další každodenní produkty i v období, kdy ekonomika zpomaluje nebo domácnosti omezují jiné výdaje.
Zdravotnické společnosti zase těží ze zájmu o vývoj léčiv, biotechnologie a inovace v medicíně. Výsledky jednotlivých firem se přitom mohou výrazně lišit podle jejich výzkumu, produktového portfolia a schopnosti uvádět nové léčebné postupy na trh.
Tato odvětví tak v roce 2026 nabízejí odlišný typ příležitostí než energetika nebo technologie. Jejich vývoj totiž nestojí pouze na cenách komodit či rychlém rozvoji nových technologií, ale také na dlouhodobé poptávce po nezbytném zboží a zdravotní péči.
Materiály, průmysl a finance rostou pomaleji
Další sektory zaznamenaly mírnější zisky. Základní materiály posílily o 6,75 %, průmyslové společnosti o 5,31 %, finanční sektor o 3,77 % a nemovitosti o 3,73 %.
Firmy z oblasti základních materiálů ovlivňují především ceny surovin, průmyslová výroba a celková poptávka po komoditách. Průmyslové společnosti zase reagují na investice do infrastruktury, výroby a dlouhodobého vybavení.
Finanční sektor závisí mimo jiné na úrokových sazbách, podmínkách poskytování úvěrů a ochotě domácností i podniků půjčovat si peníze. Změny sazeb mohou ovlivnit výnosy bank, náklady na financování i úvěrovou aktivitu.
Nemovitostní společnosti zůstávají citlivé na cenu úvěrů a poptávku po nemovitostech. Vyšší náklady na financování mohou omezovat nové projekty i zájem kupujících, zatímco příznivější úvěrové podmínky mohou trhu pomáhat.
Cyklické spotřebitelské akcie letos ztrácejí 7,3 %
Zatímco některá odvětví výrazně rostou, jiná se potýkají se ztrátami. Nejhůře si vedou cyklické spotřebitelské společnosti, jejichž akcie od začátku roku klesly o 7,27 %.
Do této skupiny patří například firmy působící v oblasti volnočasového zboží, cestování nebo dalších výdajů, které lidé mohou odložit. Pokud domácnosti omezují nákupy a více šetří, tyto společnosti mohou přijít o část tržeb.
Sektor komunikačních služeb oslabil o 5,36 %. Firmy v této oblasti čelí konkurenčnímu tlaku a výkyvům na reklamním trhu. Vývoj jejich příjmů může ovlivňovat také ochota podniků utrácet za marketing.
Mírný pokles zaznamenaly rovněž veřejné služby, jejichž akcie ztratily 0,87 %. Tyto společnosti potřebují značné investice do infrastruktury, a proto je mohou zatěžovat vysoké náklady na úvěry a financování.
Rozdíly mezi jednotlivými sektory ukazují, že ani růst celého akciového trhu automaticky neznamená, že se bude dařit všem společnostem. Výsledky firem závisí na konkrétních ekonomických podmínkách, jejich nákladech a typu poptávky, na kterou se zaměřují.
Prozkoumejte akcie ze spotřebitelského sektoru na platformě XTB
Co může rozhodnout o dalším vývoji trhu?
V nadcházejících měsících bude důležité sledovat především vývoj cen ropy a geopolitickou situaci na Blízkém východě. Případné uklidnění konfliktu by mohlo snížit tlak na dodávky surovin a změnit dosavadní výhodu energetických společností.
U technologických firem bude klíčové, zda se vysoké investice do umělé inteligence promítnou do odpovídajících příjmů a zisků. Samotný růst výdajů na datová centra a čipy totiž nezaručuje, že všechny společnosti dokážou své investice dostatečně zhodnotit.
Investoři by měli sledovat také hospodářské výsledky, ocenění akcií, úrokové sazby a širší ekonomická rizika. Dosavadní výkonnost jednotlivých sektorů není zárukou, že se jim bude stejně dařit i v budoucnu. Podle mého názoru stojí za připomenutí i celkové ocenění trhu: ukazatel CAPE pro S&P 500 se už v roce 2025 dostal k hodnotám kolem 40 bodů, naposledy viděným během dotcom bubliny. I proto může dávat smysl rozkládat investice napříč sektory.
Závěrem: Letošní vítěz nemusí vést i příští rok
Vývoj amerických akcií v roce 2026 ukazuje, jak rychle mohou geopolitické události změnit rozložení sil na trhu. Energetika těží z napětí kolem dodávek ropy, zatímco technologické společnosti přitahují pozornost díky umělé inteligenci.
Každý z těchto příběhů má ale i svou druhou stranu. Energetiku může oslabit pokles cen surovin a technologické firmy musí prokázat, že jejich vysoké investice přinášejí skutečné výsledky.
Za důležitý považuji také rozdíl mezi růstem celého trhu a výkonností jeho jednotlivých částí. Index může působit stabilně, přestože některé sektory výrazně ztrácejí. Právě proto má smysl sledovat nejen hlavní burzovní ukazatele, ale i to, které firmy a odvětví za jejich vývojem skutečně stojí.
Největší letošní zisky navíc automaticky neznamenají nejlepší vyhlídky do budoucna. Tržní očekávání se mohou změnit s novými ekonomickými údaji, výsledky společností i geopolitickým vývojem. Rozhodující bude, zda se současné faktory podpory promění v dlouhodobě udržitelné hospodářské výsledky.
Jaký sektor podle vás bude do konce roku 2026 nejúspěšnější. Bude to energetika, technologie, nebo úplně jiné odvětví? Napište nám svůj názor do komentářů.👇
