Dnes vyprší bitcoinové opce za 15 miliard USD

Máme zde poslední pátek v měsíci a jako tradičně na burze Deribit v 10:00 našeho času vyprší opční smlouvy na Bitcoin. Dnes se ale k tradiční várce denních, týdenních a měsíčních opcí přidají i ty čtvrtletní. Objem ukazuje necelých 15 miliard dolarů. A smlouvy za 2,5 miliardy jsou aktuálně v zisku.

Opční smlouvy patří k oblíbeným kryptoměnovým derivátům. Hlavně pro svojí možnost smlouvu v případě potřeby neuplatnit. Kontrakt vám totiž dává právo (nikoliv povinnost) Bitcoin za předem dohodnutou cenu koupit/prodat.

Burza Deribit patří k největším burzám s opcemi a odhaduje se, že na ní probíhá až tři čtvrtiny veškerého obchodování s bitcoinovými opcemi. Podle reportu společnosti Laevitas dnes celková hodnota expirujících BTC opcí dosahuje 20 miliard dolarů. Zbytek smluv expiruje v různých časech (dle nastavení jednotlivých burz), takže nelze očekávat stejnou úroveň volatility.

Video: Kdy být na bitcoin býk?

Jaké jsou možné scénáře?

Aktuálně se kurz ceny Bitcoinu pohybuje kolem 107 500 USD. Při pohledu na graf vidíme, že Max Pain Price vychází na 102 000 USD. Na této úrovni by většina opcí vypršela jako bezcenná a logicky by tedy medvědi mohli chtít zabojovat a pokusit se cenu na tuto úroveň snížit. Stejně jako se to stalo minulý pátek před 10 hodinou.

Potenciální růst medvědího sentimentu by odpovídal i nárůstu počtu put (prodejních) opcí. Ještě v neděli byl poměr Put/Call opcí na hodnotě 0,69. Tedy v býčí oblasti. Dnes již máme hodnotu 0,75, která je na pomezí býčí a neutrální oblasti. To lze číst ale i jiným způsobem.

Nárůst put opcí můžeme brát i jako formu zajištění obchodníků proti poklesu ceny. Teoreticky by to šlo přirovnat k pojištění, které vám v případě poklesu propad vykompenzuje za malou počáteční prémii. V případě nepoklesu o prémii přijdete, ale zisk z držených bitcoinů vám to vykompenzuje.

Celkem expiruje 139 381 smluv. Z toho v zisku máme 16,59 %. Za 1,95 miliardy jsou to call opce (býčí) a za 537 milionů USD put opce (medvědí). Jejich případná realizace může mít dopad na obchodování po 10 hodině. Co ale přijde před tím?

Jak budu danou situaci obchodovat?

Osobně si myslím, že se medvědi pokusí cenu snížit. Ne ale až na 102 000 USD. To by bylo dost nákladné a ani nevím, zda reálné. Ale úroveň kolem 105 000 USD vidím jako snáze dosažitelnou. Na této úrovni se nachází dalších přes 2 200 prodejních smluv a současně se tam pohybuje i 50denní klouzavý průměr.

Pořád si ale musíme uvědomit, že se jedná o právo smlouvy uplatnit. Klidně se tedy nemusí stát vůbec nic. Já si ale otevřel krátké pozice na futures a počítám s uzavřením kolem 105 500 USD. Minimálně bych teď do 10 hodin čekal vyšší objemy a volatilitu.