Dnes expirují bitcoinové opce za 9,6 miliardy USD a sentiment je extrémně býčí

Máme poslední pátek v měsíci a tak na burze Deribit opět vyprší vyšší objemy hlavně bitcoinových opcí. Dnes se jedná o necelých 9,6 miliard USD a na první pohled máme sentiment výrazně býčí. Jaký dopad by to mohlo mít na trhy?

Opce jsou velice oblíbený derivát a to nejen na kryptoměnovém trhu. V podstatě představují právo (nikoliv povinnost) k nákupu podkladového aktiva za předem dohodnutou cenu. Tyto sázky se většinou uzavírají na den, týden, měsíc, čtvrtletí nebo rok. Burzy ale vypisují i další časové sloty. Profesionální obchodníci je často využívají k zajištění svých obchodů (hedging).

Opce lze obchodovat na mnoha burzách, ale osobně nejvíce sleduji burzu Deribit. Podle odhadů se tam zobchoduje přibližně 80 % těchto derivátů. A dnes v 10 hodin našeho času vyprší bitcoinové sázky za 9,56 miliard USD. Celkem se jedná o 148 748 smluv a již na první pohled je patrné, že býčí sázky vedou.

Call opcí (býčích) se uzavřelo 115 974 a takzvaný Put/Call Ratio (poměr medvědích/býčích) vychází na 0,28. Údaj 1 by ukazoval rovnováhu a číslo pod 0,75 se již běžně označuje jako býčí sentiment. Aktuální hodnota je tedy silně býčí.

Při pohledu na graf je nám asi jasné, kam býčí opce směřovaly. V rozmezí mezi 70 000 a 72 000 USD máme 54 340 smluv za více než 3,3 miliardy USD. To by pro býky bylo silné vítězství, kdyby se cena aktuálně pohybovala nad touto úrovní. My ale víme, že to tak není.

Tvůrci trhu chtějí nechat opce expirovat bez většího zisku

Aktuální cena se pohybuje kolem úrovně 64 000 USD. A to je pro nás důležitá informace, protože když se opět podíváte na graf, tak Max Pain Price dnes končících smluv je přesně na této úrovni. To tedy znamená, že objemy ziskových call i put opcí jsou téměř totožné.

V tomto případě tedy pouze smlouvy za 697 milionů USD lze proměnit na zisk a jejich kompletní uplatnění by přineslo přibližně stejné nákupy i prodeje. Dalo by se tedy předpokládat, že vliv na trhy tato expirace bude mít minimální.

Při pohledu na spotové objednávky to i vypadá, že tvůrci trhu chtějí k 64 000 USD cenu přilákat. Včera odpoledne si někdo na této úrovni otevřel velkou objednávku za 79,2 milionu USD. Takový objem má často tendenci cenu k sobě přitahovat i když se stává, že dotyčný těsně před vyplněním svojí objednávku zruší.

Již tedy za necelé tři hodiny uvidíme, co se s trhem stane. Většinou po expiraci jedna ze stran přestane tlačit a dojde k posunu. Dnes nám do toho ale končí i měsíc a Bitcoin zatím ukazuje nárůst skoro o 10 %. To je nad dlouhodobým průměrem července. Uvidíme, zda se to do půlnoci podaří udržet.