Prosincová měsíční svíčka je zatím docela nudná. Malé tělo a krátké knoty v rozmezí 84 000 až 94 000 USD. Na svědomí to mohou mít i rekordně vysoké opce, které na Bitcoin dnes v 9:00 vyprší. Jaké scénáře mohou pak následovat?
Poslední pátek v měsíci na burze Deribit expirují denní, týdenní a měsíční opce za poměrně slušné částky. Dnes se do toho ale přidají ještě ty čtvrtletní a roční. Bavíme se tedy i o smlouvách, které běží až 12 měsíců a jejich uzavření bylo ovlivněno například euforií kolem nástupu Donalda Trumpa do funkce.
Poměr býčích a medvědích opcí tomu ostatně i dost napovídá. Hodnota 0,33 ukazuje, že call opcí je třikrát více než put opcí. Při pohledu na graf vidíme, že nejvíce smluv očekávalo cenu nad 100 000 USD. Naopak nejvíce medvědích smluv zase sázelo na 85 000 USD a níž.
S ohledem na aktuální cenu 88 800 USD si umím víc představit, že medvědi teď zaberou a pokusí se do 9:00 dostat cenu pod 85 000 USD. Pod touto cenou by totiž dostali do zisku dalších 10 955 smluv za téměř 1 miliardu dolarů. Už teď jsou medvědí opce v zisku skoro za 2 miliardy USD.
Jaké možné scénáře pak vyhlížím?
Historicky víme, že dopad po expiraci smluv není okamžitý. Opce totiž dává právo, nikoliv povinnost, smlouvu uplatit. Část obchodníků tedy smlouvu jen přesune do dalšího období. Nicméně většinou po 9:00 jedna ze stran přestane tlačit a dojde k obratu.
S ohledem na pumpu z dnešní noci, která nám pomohla se dostat skoro na 89 400 USD, bych si dovolil představit, že býci pak přestanou tlačit. To by mohlo vést k dočasnému poklesu. To ale není to nejdůležitější.
U opcí počítáme parametry Delta a Gamma. Delta měří, o kolik se změní hodnota opce při změně ceny Bitcoinu o 1 dolar. Gamma měří, jak rychle se delta mění s pohybem ceny. Když je gama vysoká a blízká spotové hodnotě, jsou obchodníci nuceni často nakupovat a prodávat, což potlačuje volatilitu.
Vypadá to, že vysoká put gamma byla u těchto opcí na úrovni 85 000 USD a vysoká call gamma zase na 90 000 USD. Tím se nám omezovalo hřiště, protože obchodníci museli prodávat/nakupovat na těchto úrovních.
Tyto hranice tedy za dvě hodiny padnou a kurz ceny Bitcoinu by se mohl posunout mimo území, kde se pohyboval poslední měsíc. Přinesou nám tedy následující dny tu vyhlíženou Santa Claus rallye? Osobně ji stále vidím jako možnou. Ho ho ho!
Získejte kurz obchodování v hodnotě 2000 dolarů zdarma!
eToro je investiční platforma pro více aktiv. Hodnota vašich investic může růst nebo klesat. Váš kapitál je ohrožen.