Máme tu poslední pátek v měsíci a na burze Deribit tradičně expirují bitcoinové opce ve větším objemu. Sčítají se nám denní, týdenní a měsíční opce. Aktuálně jsou v objemu 11,4 miliardy USD a medvědi mají docela navrch. Přijde do 10 hodin ještě nějaká změna?
Každý měsíc sleduji tuto expiraci. Burza Deribit obchoduje přibližně 90 % bitcoinových opcí a má v tomto směru jednoznačně dominantní postavení. Proto primárně hlídám 10:00 našeho času, kdy expirují smlouvy na této burze.
A dnes to vypadá velmi zajímavě. I když poměr mezi call (býčí) a put (medvědí) opcemi je relativně vyrovnaný (0,79), tak cenově už to zase tak vyrovnané není. Kdyby se kurz ceny Bitcoinu v době expirace vrátil na 115 000 USD, tak bude poměr smluv v zisku relativně vyvážený a vliv na trh by byl pravděpodobně minimální.
Aktuálně se ale pohybujeme pod 112 000 USD a na čtyřhodinovém grafu to spíše vypadá na další potenciální pokles. Testujeme klesající trendovou linii a indikátor MACD signalizuje další možný pokles (medvědí překřížení). Snad nás nakonec udrží 100denní klouzavý průměr (100DMA), ale s ohledem na poslední objemy to spíše vypadá, že medvědi se snaží stlačit cenu před expirací ještě dolů.
Co může nastat?
Musíme si uvědomit, co jsou vlastně opce zač. Jedná se o právo (nikoliv povinnost) koupit nebo prodat Bitcoin za předem určenou cenu do určitého data. S ohledem na omezené riziko (v nejhorším zaplatíš pouze prémii) jsou velice často používány obchodníky pro zajištění (hedging). Nevíme tedy dopředu, kolik z nich bude realizováno a kolik se třeba přesune na další měsíc.
Při pohledu na aktuální situaci vidíme, že z těch 11,4 miliardy USD máme call opce za 6,4 miliardy a zbytek vychází na put opce. V zisku se aktuálně nachází 30 % medvědích opcí. Býčí opce zatím představují zisk jen pro 5,7 % objemů (cca 369 milionů USD).
Při pohledu na graf vidíme, že nejvíce put opcí se nachází na úrovni 110 000 USD. Umím si představit, že medvědi se pokusí ještě zabojovat a dostat kurz ceny Bitcoinu pod tuto úroveň. I když si osobně myslím, že by to pro ně mohlo být docela nákladné.
Po 10 hodině tak lze čekat nějakou tu volatilitu. Většinou jedna strana přestane urputně tlačit a kurz ceny Bitcoinu se pak vychýlí. Opce nás ale neovlivňují jen v čase expirace, ale klidně i několik dní poté. Tak jak budou někteří obchodníci svoje smlouvy uplatňovat, tak přijde tlak na cenu.
Medvědi mohou realizovat zisk, sentiment se posune k opatrnosti a v krátkodobém horizontu to může vyvolat i pokles ceny.
Proč jsou opce důležité i pro spotové obchodníky?
Opce jsou sofistikovaný kryptoměnový derivát, který značí rostoucí vyzrálost trhu. To lze sledovat i z rostoucích objemů expirujících smluv v každém měsíci. Opce jako nástroj jsou v oblibě hlavně u tradičních investorů a velkých hráčů (tvůrci trhu). Hezky tak odráží jejich sentiment a díky hedgingu mají i silný vliv na reálnou cenu Bitcoinu.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Bitget recenze pro rok 2025
Článek možná zajímavý, ale které konkrétní? Protože jinak je článek potom úplně o čem? O ………. :-)))
Omlouvám se, ale nepochopil jsem otázku. Mluvíme tu konkrétně o bitcoinových opcích na burze Deribit (viz nadpis, první odstavec a dál…). Nebo co máte na mysli otázkou: „…ale které konkrétní?“.
To je příležitost nakoupit BTC než zase stoupne cena. Děkuji za Vaši analýzu. .
Já bych chtěl vědět do kdy přesně expiruji BTC obce? Je 20 hod a chci vědět či už je po expiraci a už by to nemělo mít na cenu BTC vliv nebo ještě mám počkat…?
Jak píšu v článku, tak v 10:00. Tedy dopoledne. Ale uplatnění smluv nás může ovlivňovat klidně ještě celý víkend.